关于青岛伟隆阀门股份有限公司

申请向不特定对象发行可转换公司债券

   的审核问询函的回复

    和信综字（2024）第 000139 号

 和信会计师事务所（特殊普通合伙）

    二○二四年 三月 二十八日

           和信会计师事务所（特殊普通合伙）

            关于青岛伟隆阀门股份有限公司

           申请向不特定对象发行可转换公司债券

               的审核问询函的回复

                         和信综字（2024）第 000139 号

深圳证券交易所：

  根据深圳证券交易所出具的《关于青岛伟隆阀门股份有限公司申请向不特定

对象发行可转换公司债券的审核问询函》（审核函〔2023〕120174 号）（以下简

称“审核问询函”）的要求，和信会计师事务所（特殊普通合伙）

                            （以下简称“申

报会计师”）会同青岛伟隆阀门股份有限公司（以下简称“伟隆股份”、

                               “发行人”

或“公司”）对反馈意见所提问题逐项进行了核查和落实，现将有关问题的落实

情况汇报如下：

  说明：

  本回复报告中的字体代表以下含义：

 黑体（加粗）              审核问询函所列问题

 宋体（不加粗）        审核问询函问题回复、中介机构核查意见

 楷体（加粗）           募集说明书补充、修订披露内容

  注：本回复报告部分表格中单项数据加总与合计数据可能存在微小差异，均系计算过程

中的四舍五入所致。

    问题 1

别为 90.58%、96.75%、37.20% 。截至 2023 年 9 月末，公司实控人合计持有公

司 63.07%的股权。2020 年 4 月 20 日，发行人公告将首次公开发行股票募集资金

投资项目结项及终止后节余募集资金金额共 10,349.98 万元，用于永久性补充流

动资金，占募集资金总额的比例为 39.56%。2023 年 9 月末，公司账面货币资金

余额为 3,867.12 万元，交易性金融资产余额 39,822.11 万元，主要为公司购买

的理财产品。

    请发行人补充说明：

            （1）公司现金分红水平是否与公司盈利水平、现金流状

态和业务发展阶段需要相匹配，是否与公司生产经营所需资金状况相符，是否有

助于公司持续发展；

        （2）发行人前次募集资金存在变更永久补流情形，请结合前

募资金用途变更的原因及合理性、履行的决策程序、截至目前实际补流的金额及

比例等，说明是否符合《证券期货法律适用意见第 18 号》的要求，是否涉及调

减本次募集资金的情形；

          （3）结合公司业务模式、营业收入增长情况、采购支付

周期和销售回款周期等情况，测算公司生产经营所需最低营运资金，结合交易性

金融资产投资期限等情况，说明目前货币资金余额是否与公司营运资金需求、周

期相匹配，是否存在大额闲置资金的情形；（4）结合（1）-（3）相关情况，说

明本次融资必要性、融资规模及补充流动资金的合理性。

    请保荐人和会计师核查并发表明确意见。

    【回复】

    一、公司现金分红水平是否与公司盈利水平、现金流状态和业务发展阶段

需要相匹配，是否与公司生产经营所需资金状况相符，是否有助于公司持续发

展

    （一）公司现金分红水平是否与公司盈利水平、现金流状态和业务发展阶

段需要相匹配

上市公司兼并重组、现金分红及回购股份的通知》（以下简称“《通知》”），提出

“积极鼓励上市公司现金分红”。为贯彻落实《通知》有关要求，2018 年 4 月 24

日，公司制定了《未来三年股东分红回报规划（2018-2020 年度）》，2023 年 1 月

市以来，在保证公司生产经营所需资金后，公司一直根据相关规则和指引、公司

的规章制度持续有效地执行分红政策，每年均进行了合理比例的现金分红。

   此外，为进一步健全上市公司常态化分红机制，提高投资者回报水平，2023

年 12 月 15 日，证监会发布《上市公司监管指引第 3 号——上市公司现金分红

（2023 年修订）》

          （以下简称“《指引》”），旨在推动上市公司不断增强分红意识、

提高分红水平，促进上市公司整体分红水平稳中有升，推动上市公司增强投资者

回报。公司将继续秉承与投资者分享公司经营成果、切实保护中小投资者合法权

益的理念，积极落实《指引》要求。

   最近三年，公司现金分红与当年盈利情况如下：

                                                         单位：万元

              项目                 2022 年度     2021 年度     2020 年度

         现金分红金额（含税）               5,066.31    5,901.18     5,250.60

其中：实际控制人范庆伟、范玉隆及江西惠隆企业管理有限公司

           现金分红金额

          其他股东现金分红金额              1,803.50    1,965.74    1,633.28

       归属于上市公司股东的净利润             13,620.51    6,099.35     5,796.81

 当年现金分红占归属于上市公司股东净利润的比例            37.20%      96.75%       90.58%

          年末未分配利润余额              31,812.48   25,456.60    25,249.86

   当年现金分红占年末未分配利润余额的比例             15.93%      23.18%       20.79%

   最近三年，公司整体盈利状况良好，各年均实现盈利。2020 年至 2022 年，

公司现金分红金额分别为 5,250.60 万元、5,901.18 万元和 5,066.31 万元，占当年

归属于上市公司股东净利润的 90.58%、96.75%和 37.20%，各期现金分红金额均

未超过当年实现的归属于上市公司股东的净利润。2020 年至 2022 年各年末，公

司未分配利润余额分别为 25,249.86 万元、25,456.60 万元和 31,812.48 万元，现

金分红后，公司仍保留稳定的滚存利润余额以满足发展需求，分红水平与盈利水

平相匹配。

   最近三年，公司经营活动现金流良好，各年均为正。2020 年至 2022 年，发

行人累计现金分红 16,218.09 万元，累计经营性现金流量净额为 23,604.13 万元，

累计现金分红占同期累计经营活动现金流量净额的比例为 68.71%，现金分红未

超过同期经营活动现金流量净额。2020 年至 2022 年各年末，公司货币资金及交

易性金融资产总额分别为 39,171.96 万元、28,512.27 万元和 41,838.53 万元，公

司在维持运营资金需求的基础上，具有足够的现金分红能力，分红水平与公司同

期现金流状况相匹配。

   公司现金分红是综合考虑当期的盈利规模、现金流状况、发展阶段及资金需

求状况后，在兼顾公司长短期利益、全体股东的整体利益和公司未来发展规划后

作出的。2020 年至 2022 年，公司营业收入增长较为稳健，分别为 34,459.00 万

元、41,516.27 万元和 54,014.16 万元，公司现金分红金额分别为 5,250.60 万元、

要，分红比例有所下降。公司在发展业务的同时努力提升股东回报，未来公司将

持续深化现有主营业务布局，通过自有资金、外部融资等渠道补充业务发展所需

的资金。因此，分红水平与公司的业务发展阶段需要相匹配。

   （二）公司分红水平与公司生产经营所需资金状况相符，有助于公司持续

发展

   公司所处阀门行业为技术密集型和资本密集型行业，报告期内，公司的主要

资本性支出为用于购置生产设备、土地使用权等资产的投资，资金来源主要为首

次公开发行股票的募集资金以及各期期末未分配利润。2020 年至 2022 年各年末，

公司货币资金及交易性金融资产总额分别为 39,171.96 万元、28,512.27 万元和

需求，公司分红行为未影响正常项目的建设、经营计划的实施以及未来发展规划，

分红行为与生产经营所需资金状况相符。

   （三）实际控制人采取一系列措施维护中小投资者利益，促进公司在高分

红的情况下维持可持续发展

    公司的实际控制人为范庆伟和范玉隆。截至本回复意见出具之日，范庆伟

和范玉隆合计直接和间接持有公司 63.07%的股份，控制公司 64.40%的股份。自

上市以来，在上市公司注重股东回报实施较大金额分红的同时，实际控制人也

采取了一系列措施，提高对中小投资者的股东回报，促进公司的可持续发展。

升

    为进一步优化公司持股结构，促进公司治理水平的提升，近年来，公司的

实际控制人减持了部分公司股份。在上市之初，实际控制人范庆伟和范玉隆合

计直接和间接持有公司 74.82%的股份，控制公司 75.00%的股份。截至本回复意

见出具之日，范庆伟和范玉隆合计直接和间接持有公司 63.07%的股份，控制公

司 64.40%的股份。实际控制人控制的公司股权比例显著下降，中小投资者持有

的公司股份比例显著提升。

    实际控制人上述减持股份的价格低于公司披露可转债预案时的股价和目前

公司的股价，不存在高位减持、认购可转债低价转股的套利动机。实际控制人

减持公司股票之后，上市公司实施了多次送转及现金分红，为便于直接比较，

以截至本回复意见出具之日的股本 219,368,887 股向前复权计算，在考虑现金

分红因素之后，实际控制人减持的公司股份价格的加权平均价格计算为 7.49 元，

低于公司 2024 年 3 月 18 日收盘价 8.92 元，也低于公司第一次披露本次可转债

预案日（2023 年 1 月 17 日）的交易均价 10.37 元（已根据 2022 年度权益分派

调整计算）。公司本次发行的可转债转股价格在发行时确定，不存在低价锁定的

情形。此外，实际控制人减持公司股票的时间距离可转债转股价格确定的时间

间隔较远。

    自上市以来，公司实施了较大金额的现金分红，在实际控制人持股比例不

断下降的情况下，中小投资者得到了切实回报。公司上市以来，除实际控制人

及其一致行动人以外的其他中小投资者从公司获得现金分红金额累计为

致行动人以外的其他中小投资者从公司获得现金分红金额分别为 1,633.28 万元、

投资者的股东回报。

  在实施较大金额的现金分红同时，实际控制人也通过向董事会提议进行股

权激励、股份回购的方式提升公司业绩、维护公司市值，目的是使中小股东在

获得分红收益的同时，分享企业业绩增长和市值改善带来的投资回报。

  自上市以来，经公司董事长范庆伟向公司董事会提议，并经董事会、股东

大会审议通过，公司共实施了两期限制性股票激励计划。在第一期限制性股票

激励计划中，公司于 2018 年 11 月 20 日向符合条件的 39 名激励对象授予 114.20

万股限制性股票。在第二期限制性股票激励计划中，公司于 2021 年 10 月 28 日

向符合条件的 80 名激励对象授予 272 万股限制性股票，于 2022 年 9 月 8 日向

符合条件的 27 名激励对象授予 42.7626 万股限制性股票。相应股权激励均设定

了公司层面和个人层面的业绩考核指标，有效地激励了公司核心人员，使得公

司的业绩在报告期内实现了大幅提升。通过实施股权激励，公司和员工成为了

利益共同体，提高员工的参与感和获得感，增强员工信心，促进公司持续、健

康、稳定发展，通过经营业绩的提升回报中小投资者。

  为维护公司市值，保障中小投资者利益，经公司董事长范庆伟提议，2023

年 10 月 18 日，公司召开第四届董事会第二十六次会议审议通过了《关于回购

公司股份方案的议案》，计划使用自有资金回购股份，回购的资金总额不低于

专用证券账户以集中竞价方式回购公司股份 4,869,770 股，占公司目前总股本

的 2.2199%，成交总金额为 49,524,485.96 元。公司在股价低迷期间通过回购股

票维护公司市值，有效地保障了中小投资者的利益。

业务的进一步发展

  为体现实际控制人对本次公司融资必要性和对公司未来发展的认可、支持

公司主营业务的进一步发展，公司实际控制人范庆伟、范玉隆共同出具承诺，

承诺将认购本次发行的可转换公司债券，并承诺认购规模合计不低于本次可转

换公司债券发行规模的 50%，具体承诺内容如下：

     ?1、自本承诺函出具之日起前六个月至本承诺出具之日，本人不存在减持

公司股票的情形；

定，在不违反《证券法》等相关法律法规关于短线交易的相关规定的前提下，

本人将认购本次发行的可转换公司债券，并承诺认购规模合计不低于本次可转

换公司债券发行规模的 50%；

券法》等相关法律法规关于短线交易的相关规定，即自本人认购本次发行的可

转换公司债券之日起六个月内不减持公司股票及本次发行的可转换公司债券；

函的情况，本人所得收益归公司所有，并依法承担相应的法律责任。?

   综上，公司现金分红是综合考虑当期的盈利规模、现金流状况、发展阶段及

资金需求状况后，在兼顾公司长短期利益、全体股东的整体利益和公司未来发展

规划后作出的。公司基于平衡长远利益与全体股东短期分红回报的需求，向全体

投资者实施现金分红，以共享公司发展成果，引导投资者树立长期投资和理性投

资的理念，有助于公司持续发展。

     二、发行人前次募集资金存在变更永久补流情形，请结合前募资金用途变

更的原因及合理性、履行的决策程序、截至目前实际补流的金额及比例等，说

明是否符合《证券期货法律适用意见第 18 号》的要求，是否涉及调减本次募集

资金的情形

     （一）发行人前次募集资金存在变更永久补流情形，前募资金用途变更的

原因及合理性、履行的决策程序、截至目前实际补流的金额及比例

   经中国证券监督管理委员会《关于核准青岛伟隆阀门股份有限公司首次公开

发行股票的批复》（证监许可【2017】526 号）核准，公司向社会公众首次公开

发行人民币普通股（A 股）1,700 万股，发行价格为 15.39 元/股，募集资金总额

为 26,163.00 万元，扣除发行费用 4,199.50 万元后，募集资金净额为 21,963.50 万

元。

  （1）原因及合理性

  因前次募投项目“大规格及特殊用途阀门生产项目”的编制时间较早，随着

公司及阀门行业的快速发展，公司在实施该募投项目过程中，发现该募投项目原

规划的生产线和工艺布局逐渐凸显无法匹配公司小批量多批次生产的市场需求，

投资预算总额在当时的市场环境下偏高。公司在预测市场需求、有效满足客户需

求和新产品配套开发需求下，通过提升内部管理持续优化产品生产线和改进生产

工艺布局，亦有效减少了资金投入。

  为优化资源配置，有效统筹公司及子公司设备利用效率，提高募集资金使用

效率，实现股东利益最大化，公司经审慎研究后，将原募集资金投资项目中“大

规格及特殊用途阀门生产项目”的投资规模由原计划的 18,258.50 万元缩减至

门建设项目”，即将 9,923.00 万元以增资的形式为全资子公司莱州伟隆“新型阀

门建设项目”提供建设资金。该项目为原项目生产环节的向前延伸，主要为原项

目提供铸件加工服务，且公司为实施该项目已在子公司改造扩建生产线，以满足

该募投项目主要原材料、部件加工配套供应需求。

  综上，“大规格及特殊用途阀门生产项目”调整后的投资规模能够满足其生

产能力的需要，该项目能够充分满足公司的市场需求。“新型阀门建设项目”的

实施有效地弥补了公司主要原材料铸件供应的短板，提升了公司的产品研发能力

和核心竞争力，推动了公司主营业务发展。在前次募投项目变更过程中，公司严

格遵守募集资金使用规定，结合市场环境变化和公司实际生产经营情况，充分考

虑项目投资风险和回报，适时调整项目投资进度，谨慎逐步投入，防止形成过剩

产能，充分发挥投入资金的效益，提高了公司募集资金使用效率，同时降低了财

务费用和公司运营成本，提升了公司的盈利能力。因此，前次募集资金投资项目

变更具有合理性。

  （2）履行的决策程序

  公司于 2018 年 4 月 24 日召开了第三届董事会第二次会议和第三届监事会第

二次会议，审议通过了《关于缩减募投项目投资规模及使用节余募集资金调整对

子公司增资方式的议案》，公司独立董事对此发表了明确同意意见，持续督导券

商发表了相关核查意见。2018 年 5 月 15 日，公司召开 2017 年度股东大会审议

通过了该事项。

  （1）原因及合理性

  由于“大规格及特殊用途阀门生产项目”和“技术研发中心建设项目”已基

本完成并投入使用，剩余部分合同尾款及质保金支付时间周期较长，部分资金尚

未支付，为提高资金使用效率，最大程度发挥募集资金效能，结合公司实际经营

情况，公司将以上项目终止，并将剩余募集资金（含利息）永久补充流动资金。

因此，前次募集资金投资项目终止并将剩余募集资金永久补充流动资金具有合理

性。

  （2）履行的决策程序

  公司于 2020 年 4 月 27 日召开的第三届董事会第十六次会议和第三届监事会

第十二次会议审议通过了《关于首次公开发行股票募集资金投资项目结项及终止

并将节余募集资金永久补充流动资金的议案》，公司独立董事对此发表了明确同

意意见，持续督导券商发表了相关核查意见，并在 2020 年 5 月 19 日召开了 2019

年年度股东大会，审议通过了该事项。

  截至本回复意见出具之日，变更前后募集资金使用情况如下：

                                                     单位：万元

            原计划使用募集资         募投变更后使用          募投项目结项终止永久补流

     项目名称

              金净额             募集资金净额           后实际使用募集资金净额

大规格及特殊用途

阀门生产项目

新型阀门建设项目                 -         9,923.00            9,923.00

技术研发中心建设

项目

永久补充流动资金                 -                -            8,665.57

      合计         21,963.50        21,963.50           21,963.50

  注：2020 年 5 月 19 日，公司召开 2019 年年度股东大会审议通过了结余募集资金永久

补充流动资金事项，其中募集资金部分为 8,665.57 万元，此外还包括募集资金形成的利息。

  发行人前次募集资金 净额实际用于补充流动资金的 本金部分的 金额为

     （二）说明是否符合《证券期货法律适用意见第 18 号》的要求，是否涉及

调减本次募集资金的情形

     公司前次募集资金总额为 26,163.00 万元，后续经公司变更募投项目后，其

中用于永久补充流动资金的募集资金的本金部分共计 8,665.57 万元，各募投项目

使用募集资金净额明细具体如下：

                                            单位：万元

               项目           金额          占募集资金总额比例

募集资金总额（A）                   26,163.00        100.00%

扣减：发行费用（B）                   4,199.50         16.05%

募集资金净额（C=A-B）               21,963.50         83.95%

      大规格及特殊用途阀门生产项目（D）      3,083.65         11.79%

      新型阀门建设项目（E）            9,923.00         37.93%

其中

      技术研发中心建设项目（F）           291.29           1.11%

      用于永久补充流动资金的募集资金的本

      金部分（G）

小计 C=A-B=D+E+F+G            21,963.50         83.95%

募集资金总额的 30%部分（H）             7,848.90         30.00%

超出部分（I=G-H）                   816.66          3.12%

     根据《证券期货法律适用意见第 18 号》的规定，前次募集资金使用中，用

于补充流动资金的募集资金本金超过募集资金总额 30%的部分从本次发行募集

资金总额中调减，向上取整后，调减金额为 817.00 万元，调减金额占前次募集

资金总额的比例为 3.12%。

     综上所述，发行人前次募集资金存在变更和永久补流情形，前次募投项目变

更的主要原因为“大规格及特殊用途阀门生产项目”调整后的投资规模已能够满

足其生产能力的需要，故将节省的资金用于建设“新型阀门建设项目”，以提升

公司竞争力和盈利能力。前次募投项目资金用于永久补流的原因主要系原募投项

目已基本建设完成。以上募投项目变更事项均具有合理性，且已充分履行必要的

决策程序。截至本回复意见出具之日，公司前次募集资金实际补流的本金金额为

九次会议，对超出前次可用于补充流动性资金金额在本次募集资金项目中进行调

减，调减金额为 817.00 万元。同时，结合公司的财务性投资情况及《证监会统

筹一二级市场平衡优化 IPO、再融资监管安排》、

                       《深交所有关负责人就优化再融

资监管安排相关情况答记者问》的规定，结合现有的货币资金情况、未来的资

金使用需求，公司已召开第五届董事会第二次会议，将拟募集资金总额由不超

过人民币 32,183.00 万元（含 32,183.00 万元）调减至不超过人民币 26,971.00

万元（含 26,971.00 万元），调减金额为 5,212.00 万元。调整后，本次募集资

金用途中的?智慧节能阀门建设项目?拟使用募集资金金额由 27,800.00 万元

调整为 26,971.00 万元，

                ?补充流动资金项目?拟使用募集资金金额由 4,383.00

万元调整为 0。调减后，本次可转换公司债券募集资金总额不超过 26,971.00 万

元人民币（含 26,971.00 万元），扣除发行费用后的募集资金净额拟全部投入?智

慧节能阀门建设项目?。

   三、结合公司业务模式、营业收入增长情况、采购支付周期和销售回款周

期等情况，测算公司生产经营所需最低营运资金，结合交易性金融资产投资期

限等情况，说明目前货币资金余额是否与公司营运资金需求、周期相匹配，是

否存在大额闲置资金的情形

   （一）结合公司业务模式、营业收入增长情况、采购支付周期和销售回款

周期等情况，测算公司生产经营所需最低营运资金

   根据上市公司通用的最低现金保有量的计算公式，最低现金保有量=年付现

成本总额÷现金周转次数计算。以 2022 年度和 2023 年 1-9 月（年化后）平均

的公司的经营规模为基准的测算过程如下：

             项目                    公式         金额

最低现金保有量（万元）                    ①=②/③          11,261.43

年付现成本总额（万元）                    ②=④+⑤-⑥        38,524.39

营业成本（万元）                       ④              33,237.22

期间费用总额（万元）                     ⑤              7,938.82

非付现成本总额（万元）                    ⑥              2,651.65

现金周转次数（现金周转率）                  ③=360/⑦             3.42

现金周转期（天）                       ⑦=⑧+⑨-⑩          105.24

存货周转期（天）                       ⑧                121.60

应收款项周转期（天）                     ⑨                  37.95

应付款项周转期（天）                     ⑩                  54.31

  注 1：期间费用包括管理费用、研发费用、销售费用以及财务费用。

  注 2：非付现成本总额包括当期固定资产折旧、无形资产摊销、长期待摊费用摊销。

  上表中主要项目数值的选取依据如下：

  年付现成本总额金额取自公司 2022 年度和 2023 年 1-9 月（年化后）平均

的营业成本以及期间费用总额，并扣除了非付现成本总额，以此得出公司现有

业务规模下的年付现成本总额应为 38,524.39 万元。

  现金周转期综合考虑公司产品周转情况以及销售回款周期、采购支付周期，

按照?存货周转期+应收款项周转期-应付款项周转期?来计算，具体如下：

     项目        2023 年 1-9 月          2022 年度        平均值

存货周转期                  119.81              123.38         121.60

应收款项周转期                 40.82               35.08          37.95

应付款项周转期                 50.79               57.83          54.31

现金周转期                  109.84              100.63         105.24

  注 1：存货周转期=360/存货周转率。

  注 2：应收款项周转期=360*（平均应收账款账面余额+平均应收票据账面余额+平均应

收款项融资账面余额-平均预收款项账面余额-平均合同负债账面余额）/营业收入。

  注 3：应付款项周转期=360*（平均应付账款账面余额-平均预付款项账面余额）/营业

成本，报告期内公司存在使用银行票据进行支付的情形，需向银行支付利息费用并存入保

证金，故存在应付票据余额，在进行最低现金保有量时未考虑该等票据融资情形。

  注 4：上表中 2023 年 1-9 月的相关计算已将营业收入、营业成本进行年化处理。

  如上表所示，公司存货周转期平均值为 121.60 天，应收款项周转期平均值

为 37.95 天，应付款项周转期平均值为 54.31 天，则现金周转期平均值为 105.24

天，对应的现金周转次数为 3.42 次。

  公司 2022 年度和 2023 年 1-9 月（年化后）平均的付现成本总额为 38,524.39

万元，现金周转次数为 3.42 次，则在 2022 年度和 2023 年 1-9 月的经营规模水

平下，公司经营所需的最低营运资金规模为 11,261.43 万元。

  （二）结合交易性金融资产投资期限等情况，说明目前货币资金余额是否

与公司营运资金需求、周期相匹配，是否存在大额闲置资金的情形

  综合考虑公司的日常营运需要、公司货币资金余额及未来使用安排等，在

不考虑本次募投?智慧节能阀门建设项目?资金支出的情况下，未来 3 年公司

的资金盈余为 1,900.02 万元，具体测算过程如下：

                                           单位：万元

            项目                  计算公式       金额

货币资金及交易性金融资产等其他可变现的资

                           ①                47,889.85

产类科目余额合计

其中：受限资金及无法使用资金             ②                 7,850.84

可自由支配资金                    ③=①-②            40,039.01

已审议的投资项目资金需求（不包含使用募集

                           ⑤                22,663.25

资金投入的金额）

预计现金分红及股份回购所需资金            ⑦                33,966.40

预计发行本次可转换公司债券需要支付的利息

                           ⑧                    708.03

金额

总体资金需求合计                   ⑨=⑤+⑥+⑦+⑧        69,415.56

总体资金缺口（负数代表资金盈余）           ⑩=⑨-③-④          -1,900.02

    根据公司于 2024 年 1 月 31 日披露的《2023 年年度业绩预告》，公司 2023

年营业收入为 55,000 万元至 60,000 万元，中间值为 57,500 万元。基于谨慎性

原则，公司在进行资金缺口测算时假设 2024 年至 2026 年公司的营业收入规模

较 2023 年保持持平，均为 57,500 万元。

    若未来公司的实际实现的营业收入较 2023 年有所增长，则上表中的第④项

即 2023 年至 2026 年预计自身经营利润积累、第⑥项即 2026 年最低现金保有量

和第⑦项即预计现金分红及股份回购所需资金的总额则会随着收入规模的增加

而同比例增加，其中第⑥项和第⑦项为资金缺口测算的增加项，第④项为资金

缺口测算的调减项。在与营业收入同比例变化的情形下，第⑥项和第⑦项增加

的资金缺口金额大于第④项调减的金额，即收入规模的增加对于资金缺口的测

算主要体现为资金缺口的增加（或资金盈余的减少）。因此，上述基于收入规模

保持持平的假设是谨慎的。

况

     截至 2023 年 9 月 30 日，公司货币资金及交易性金融资产等其他可变现的

资产类科目余额情况如下：

序号           科目名称      账面价值（万元）                  备注

                                        其中 236.55 万元为票据保证金、保

                                        函保证金等受限资金，无法随时变现

                                        其中 11,138.97 万元为通过公司持

                                        股 60%的海南伟隆持有的财务性投

                                        资，其中 40%的份额为海南伟隆少数

                                        股东持有，上市公司无法使用

                                        短期大额存单，其中 2,125.47 万元

                                        现

          合计                47,889.85

     如上表所示，截至 2023 年 9 月 30 日，公司货币资金及交易性金融资产等

其他可变现的资产类科目余额合计为 47,889.85 万元，其中受限资金等无法随

时变现的资产合计 3,395.25 万元。

     此外，公司通过与合作伙伴合资成立海南伟隆，并由海南伟隆认购?益安

地风 5 号?私募基金产品的方式进行财务性投资，上市公司持有海南伟隆 60%

的股份，其他少数股东持有海南伟隆 40%的股份，上市公司通过海南伟隆间接持

有?益安地风 5 号?60%的份额，其他 40%的份额由海南伟隆的少数股东持有。

海南伟隆为双方合资成立的专用于认购私募基金产品的主体，其持有的产品份

额及其未来产品份额赎回所获得资金中的 40%所有权归海南伟隆的少数股东所

有，无法由上市公司使用，故需从公司可自由支配资金中扣除。截至 2023 年 9

月 30 日，公司持有的?益安地风 5 号?产品的账面价值为 11,138.97 万元，其

     综上，公司可自由支配资金为 40,039.01 万元。

元、1,138.73 万元和 13,470.79 万元，占当期营业收入的比例分别为 26.10%、

     根据公司于 2024 年 1 月 31 日披露的《2023 年年度业绩预告》，公司 2023

年营业收入为 55,000 万元至 60,000 万元，基于谨慎性考虑，假设公司 2023 年

实现的营业收入为业绩预告的平均数 57,500 万元，且 2024 年至 2026 年的年营

业收入较 2023 年保持不变，均为 57,500 万元。根据前述假设，以 2020 年至 2022

年公司经营活动产生的现金流量净额占当期营业收入的平均比例 17.93%进行预

计，公司在 2023 年度至 2026 年度各年经营活动产生的现金流量净额均为

或业绩承诺，投资者不应据此进行投资决策），在扣除 2023 年 1-9 月已实现的

经营活动产生的现金流量净额 9,962.43 万元后，2023 年至 2026 年预计自身经

营利润积累为 31,276.57 万元。

  目前公司已审议的投资项目主要为：

  （1）本次募投项目?智慧节能阀门建设项目?拟使用自有资金支付的金额

  （2）2022 年 11 月 5 日，公司公告与青岛高新技术产业开发区管理委员会

签署项目合作协议的事项，公司拟在青岛高新技术产业开发区的 47 亩地块上投

资建设项目，其中东侧 40 亩投资建设本次募投项目?智慧节能阀门建设项目?，

西侧 7 亩由公司全资子公司青岛伟隆流体设备有限公司用于生产车间改扩建项

目，该改扩建项目拟投资约 700.00 万元；

  （3）2024 年 1 月，公司取得青岛高新区管委会行政审批服务部出具的《企

业投资项目备案证明》，公司拟投建?喷粉、喷漆及机加工设备升级改造?项目，

拟投资金额 2,000 万元，该项目为个别生产环节的升级改造，不涉及新增产能，

该项目未达到董事会审议标准，已经公司总经理办公会审议通过；

  （4）2024 年 2 月 8 日，公司公告拟投资设立全资子公司伟隆阿拉伯有限公

司事项，拟投资 1,000 万美元（折合约 7,191.30 万元人民币或 3,750.20 万沙

特里亚尔）；

  （5）2024 年 2 月 22 日，公司公告拟投资设立全资子公司伟隆泰国有限公

司事项，拟投资 1,400 万美元（折合约 10,076.00 万元人民币或 50,596.00 万

泰铢）。

   综上所述，未来三年公司已审议的投资项目资金需求合计为 22,663.25 万

元。

   如前文所述，在营业收入为 53,613.56 万元的经营规模水平下，公司经营

所需的最低营运资金规模（最低现金保有量）为 11,261.43 万元，占营业收入

的比例为 21.00%。根据前文，公司假设 2026 年度的营业收入与 2023 年度的营

业收入保持持平，为业绩预告的中位数 57,500.00 万元，同比例计算，在该等

收入规模下公司的最低现金保有量为 12,077.88 万元。

股份计入现金分红的金额）占同期归属于上市公司股东的净利润的比例为

中位数水平为 11,000 万元，以此为基准，并假设 2024 年度至 2026 年度公司净

利润水平均与 11,000 万元一致，则 2023 年度至 2026 年度，公司的净利润预计

为 44,000.00 万元，假设未来五年公司现金分红占净利润的比例保持不变（此

处仅用于测算未来预计现金分红所需资金情况，投资者不应据此进行投资决策），

预计现金分红（不含以现金方式回购股份计入现金分红的金额）所需资金总额

为 27,966.40 万元。

事会第二十次会议审议通过了《关于公司回购股份的方案》，公司拟使用自有资

金以集中竞价交易方式回购部分公司已发行的人民币普通股（A 股）股票，拟用

于回购资金总额不低于人民币 3,000.00 万元（含本数），不超过人民币 6,000.00

万元（含本数）。根据公司 2024 年 2 月 3 日公告的《关于回购股份比例累计达

到 2%暨回购进展的公告》，公司已回购股份 4,500,070 股，成交金额 4,697.86

万元。因近期公司股价持续走低，因此在对回购金额进行预计时，按回购方案

的上限 6,000 万元进行预计。

   综上，公司预计现金分红及回购所需资金的支出金额合计为 33,966.40 万

元。

   公司发行本次可转换公司债券的募集资金总额在调减前为不超过

为不超过 32,183.00 万元。假设公司本次发行可转债在存续期各年的利率情况

如下表所示，且债券持有人在 2026 年底之前均未转股，则公司需要支付的利息

金额为 708.03 万元，具体测算过程如下：

                                             单位：万元

              项目                 假设利率     需要支付的利息

存续期第一年（2024 年）                    0.50%         160.92

存续期第二年（2025 年）                    0.70%         225.28

存续期第三年（2026 年）                    1.00%         321.83

                   合计                           708.03

  注：上表中的债券利率仅为测算用，具体利率情况以本次可转换公司债券发行时的募

集说明书为准。

   根据上述测算，虽然公司现有货币资金较多，资产负债结构较好，并为提

高资金使用效率，购买了理财产品，但公司未来除本次募集资金投资项目外仍

有较大的现金支出需求，现有的货币资金在未来有较为明确的用途，存在少量

的资金盈余情形。

   四、结合（1）-（3）相关情况，说明本次融资必要性、融资规模及补充流

动资金的合理性

   结合公司现有的货币资金情况及未来的资金使用需求，针对前述资金缺口

测算中货币资金盈余 1,900.02 万元的情形，公司调减本次募集资金 1,901.00

万元。

   同时，结合公司财务性投资的情况，根据《证监会统筹一二级市场平衡优

化 IPO、再融资监管安排》、

              《深交所有关负责人就优化再融资监管安排相关情况

答记者问》的规定，公司已召开第五届董事会第二次会议，将拟募集资金总额

由不超过人民币 32,183.00 万元（含 32,183.00 万元）调减至不超过人民币

次募集资金用途中的?智慧节能阀门建设项目?拟使用募集资金金额由

金额由 4,383.00 万元调整为 0。调减后，本次可转换公司债券募集资金总额不

超过 26,971.00 万元人民币（含 26,971.00 万元），扣除发行费用后的募集资金

净额拟全部投入?智慧节能阀门建设项目?。

  “智慧节能阀门建设项目”总投资额为 29,377.91 万元，其中使用募集资金

金额 26,971.00 万元，主要用于建设生产场地及配套设施，购买先进的硬件及软

件设备。本项目的实施，一方面是公司适应国家智能制造发展的需要，随着《中

国制造 2025》

        《工业和信息化部关于促进制造业产品和服务质量提升的实施意见》

及《“十四五”智能制造发展规划》等智能制造领域政策密集出台，我国阀门产

业呈现向智能制造方向转型的趋势，项目将以构建智能化、自动化、数字化制造

体系为目标，着力提升关键技术装备安全可控能力，集成国际先进装备，引进各

类监测管理系统，搭建智慧园区平台，实现数据采集、实时控制、全生命周期监

控、报警和分析和数据库管理等多种功能，进行智慧节能阀门生产，为公司打造

竞争新优势奠定坚实的基础；另一方面是公司满足市场高需求发展趋势的需要，

随着工业自动化的不断升级，工业生产对精度、效率、可靠性等方面提出更高的

要求，也带来了阀门行业技术更新换代的趋势，同时近年来随着节能减排和绿色

环保问题的日益严峻，阀门行业也开始进行整体转型，向低碳化节能方向进行探

索。项目将聚焦于有发展前景的应用场景，借助信息化管理、计算机管理和网络

技术等先进技术，以期抓住行业技术升级的市场需求，获得更多市场份额。

  五、核查程序和核查意见

  （一）核查程序

  针对上述事项，申报会计师执行了下列核查程序：

润分配的相关公告及文件，了解公司分红确定的具体依据及原因；查阅董事会、

监事会、股东大会等相关会议文件，了解公司利润分配是否履行了相应审议程序；

分析公司分红行为与盈利水平、现金流状况及业务发展需要的匹配性；分析公司

分红行为是否与公司生产经营所需资金状况相符，是否有助于公司持续发展；

项目变更和永久补充流动资金的原因及合理性，查阅相关的审议流程，董事会、

监事会、股东大会等相关会议文件，查阅了持续督导机构出具的核查意见；

募集资金的必要性以及补充流动资金规模的合理性。

  （二）核查意见

  经核查，申报会计师认为：

匹配，与公司生产经营所需资金状况相符，有助于公司持续发展；

合理性，已履行必要的决策程序。前次募集资金净额实际用于补充流动资金的本

金部分的金额为 8,665.57 万元，占前次募集资金总额的比例为 33.12%。在调减

本次募集资金后，本次募集资金和前次募集资金均符合《证券期货法律适用意见

第 18 号》的要求；

发行人已相应调减本次募集资金规模；

部用于?智慧节能阀门建设项目?，本次融资对于发行人的日常经营和业务发展

具有必要性，经调减后，本次融资规模具有合理性。

   问题 2

   报告期内，发行人主营业务毛利率分别为 34.40%、32.32%、37.42%和 38.35%，

主营业务收入分别为 34,335.39 万元、41,175.41 万元、53,496.13 万元和

元和 10,062.09 万元，主营业务收入及净利润整体呈上涨趋势，但 2023 年第三

季度扣非归母净利润同比下滑 32.89%。报告期内，发行人外销收入占总收入的

比重分别为 80.11%、75.33%、83.53%及 80.15%，其中，2020 年至 2023 年持续

为前三大客户的 REECE AUSTRALIA PTY LTD，在 2023 年前三季度已不是前五大

客户。中介机构对外销收入执行了函证程序，报告期内回函率在 60%-70%左右。

报告期内，发行人主要供应商变动较大，其中青岛大宇再生资源有限公司、青岛

义国环保科技有限公司由于自身经营原因进行注销，部分供应商设立时间较短或

注册资本较小。根据申报材料，发行人存在供应商和客户重叠的情形。

   发行人最近一期末土地使用权账面价值为 4,986.23 万元，其中子公司青岛

伟隆五金机械有限公司经营范围包括土地使用权租赁、非居住房地产租赁。发行

人子公司海南伟隆投资有限公司（以下简称海南伟隆）是以对外投资为主的公司，

发行人持股 60%，合作方持股 40%；伟隆（香港）实业有限公司（以下简称香港

伟隆）经营范围包括自有资金投资。截至 2023 年 9 月 30 日，海南伟隆持有北京

益安资本管理有限公司管理的益安地风 5 号私募证券投资基金，账面金额为

元，占最近一期末发行人归母净资产的比例为 14.23%；此外，发行人存在“光

大信托-深汇系列集合资金信托计划”

                “贵竹固收增利 6 个月自动续期 2 号”等交

易性金融资产，预期收益率最高至 5.4%，均未认定为财务性投资。

   请发行人补充说明：

           （1）结合行业发展情况、业务销售模式、成本价格和毛

利率变动、下游市场需求变化情况、产品议价能力情况等，说明 2022 年净利润

大幅增长的原因及合理性，收入和净利润变动不匹配的原因，是否同行业可比；

（2）2023 年第三季度业绩下滑的原因及合理性、毛利率水平及同比变动情况，

是否与同行业一致，2022 年五大客户之一的 REECE AUSTRALIA PTY LTD 未出现

在 2023 年前三季度五大客户名单中的原因，相关合作是否稳定，是否存在重要

客户终止业务合作的情况，如是，说明具体终止的原因及对公司业绩的影响；

                                 （3）

发行人境外销售占比较大，请说明汇兑损益金额等与境外收入是否匹配，是否符

合有关进出口政策，是否存在国际贸易摩擦、汇率波动等方面的风险及对公司生

产经营、募投项目实施和汇兑损益的影响；

                  （4）结合报告期境外销售的主要业务

模式和经营情况、按主要国家或地区划分的金额及占比、获取订单的方式、主要

客户变化、相关信用政策、应收款项及回款、贴牌客户合作模式及协议签订情况

等，说明境外销售收入的真实性、准确性，说明主要客户是否发生较大变动，如

是，说明变动的原因及合理性；说明报告期内函证涉及金额占境外收入的比例，

并结合报告期内回函率情况，说明未回函原因及对未回函客户收入的核查是否履

行替代程序及充分性；

         （5）分期列示主要供应商情况，包括但不限于原材料采购

种类及规模占比、设立时间、注册资本等，结合发行人生产成本结构，说明供应

商存在较大变动的原因及合理性，客户与供应商存在重叠的原因及合理性，是否

符合行业惯例，并说明发行人及发行人关联方、客户、供应商之间是否存在关联

关系或其他密切关系，是否存在人员、业务或资金往来；

                        （6）说明汽车配件毛利

率持续为负的原因及合理性，客户合作是否可持续，相关资产是否存在减值迹象，

相关业务是否存在经营风险；（7）发行人是否开展商业房地产经营业务，如是，

请说明相关业务开展的具体模式、经营内容，并说明为确保本次募集资金不变相

投入相关业务的措施及有效性；

             （8）列示交易性金融资产等财务性投资相关科目

的详细情形，结合海南伟隆、香港伟隆等认缴实缴和具体投资情况，说明发行人

投资私募基金的原因、计量的会计政策及减值风险，并结合相关基金、资管、信

托等投资协议的主要内容、投资背景、底层资产、收益率区间等，以及发行人主

营业务与对被投资企业之间合作、销售、采购等情况，说明未将相关投资认定为

财务性投资的依据是否充分，最近一期末是否持有金额较大的财务性投资（包括

类金融业务）；结合发行人持有私募基金等产品的实际投入时点，说明自本次发

行董事会决议日前六个月至今，发行人新投入或拟投入的财务性投资及类金融业

务的具体情况；结合前述情形，说明是否符合《证券期货法律适用意见第 18 号》

以及最新监管要求，是否涉及调减的情形。

  请发行人补充披露（1）-（6）相关风险。

  请保荐人和会计师核查并发表明确意见，请发行人律师核查（3）-（8）并

发表明确意见。

         【回复】

         一、结合行业发展情况、业务销售模式、成本价格和毛利率变动、下游市

      场需求变化情况、产品议价能力情况等，说明 2022 年净利润大幅增长的原因及

      合理性，收入和净利润变动不匹配的原因，是否同行业可比

         报告期内，公司经营业绩情况列示如下：

                                                                                 单位：万元、%

 项目                                                                                            2020 年度

           金额          变动幅度         1-9 月      金额          变动幅度        2021 年度      变动幅度

主营业务收

入

主营业务成

本

主营业务毛

利

主营业务毛                 1.84 个百分                             5.10 个百分                 -2.08 个百

利率                            点                                   点                       分点

期间费用率                  -1.03 个百                            -3.09 个百                  -1.06 个

（%）                          分点                                  分点                    百分点

净利润       10,062.09     -14.11%   11,715.44    13,362.71     119.08%     6,099.35      5.22%     5,796.81

扣非归母净

利润

      分别为 5,796.81 万元、6,099.35 万元、13,362.71 万元和 10,062.09 万元。2021 年

      公司收入及利润水平较 2020 年平稳提升；2022 年，公司营业收入及利润涨幅均

      较大；2023 年 1-9 月，公司收入及利润水平与 2022 年同期基本持平。

         其中，2022 年公司主营业务收入及净利润较 2021 年分别上涨 29.92%和

      行业发展整体向好、公司外销体量出现增加的情况下，2022 年公司阀门产品产

      销量均有一定幅度的提升，带动了营业利润的增加；其次，受汇率有利变动及

      外销收入占比提升影响，公司 2022 年度的毛利率水平较 2021 年有所提升，而

      期间费用率有所下降；第三，2022 年公司出售子公司即聚机电等事项，获取了

      部分投资收益，进一步提升了净利润水平;第四，公司 2021 年度的营业收入较

      化不大，2021 年净利润低基数的原因导致 2022 年的净利润同比增幅较大。

   （一）报告期内，公司所处行业发展整体向好，境外下游市场需求稳定，

带动公司营业收入持续增加

                                                                 单位：万元

  项目

          营业收入        环比变动          营业收入            环比变动         营业收入

第一季度       9,572.48      -22.94%        7,926.09       -18.33%   5,774.12

第二季度      13,833.37      44.51%         10,096.28      27.38%    9,408.70

第三季度      17,040.98      23.19%         11,072.51        9.67%   9,571.31

第四季度      13,567.33      -20.38%        12,421.39      12.18%    9,704.87

  合计      54,014.16            /        41,516.27            /   34,459.00

   由上表可见，2021 年第一季度，公司营业收入较 2020 年第四季度有所下降；

从 2021 年第二季度开始，公司营业收入迎来了显著的反弹，并在接下来的第三

季度和第四季度保持了稳定的增长趋势。

求、一箱难求、港口拥堵、船舶延期等情况，海外销售订船不畅，对公司以外

销船运为主的销售业务产生了显著的影响，叠加春节假期因素的影响，公司第

一季度实现收入 7,926.09 万元，较 2020 年第四季度下滑 18.33%。

   第二季度，随着船运排期情况相对好转，公司阀门产品集中装船发货，当

期收入实现 10,096.28 万元，较第一季度增加 27.38%。第三季度及第四季度，

公司海外市场业务拓展良好，收入持续增加，公司营业收入分别为 11,072.51

万元和 12,421.39 万元。

认证的背景下，收入整体维持了较高的增长态势，并在第三季度迎来了收入高

峰期。收入增长的具体原因请参见本回复?问题二?之?（一）报告期内，公司

所处行业发展整体向好，境外下游市场需求稳定，带动公司营业收入持续增加?

之?2、2022 年收入增长原因分析?

  综上所述，2021 年第二季度开始，公司外销市场开拓良好，收入即开始整

体呈现上涨趋势，并在 2022 年维持了该趋势。

       业务类别

                  金额         变动        金额          变动            金额

外销数量（万套）            42.27    22.16%     34.60           7.97%        32.05

       其中：美国         9.62    72.69%      5.57          17.52%        4.74

       澳大利亚          6.19    19.61%      5.18          -6.81%        5.56

        英国           5.13    26.61%      4.05          -3.62%        4.20

       沙特阿拉伯         1.36    94.05%      0.70          22.31%        0.57

外销平均单价（元/套）      1,067.37    18.10%    903.82           4.93%    861.39

  如上表所示，2022 年公司外销收入提升较多，主要系外销阀门单位价格及

数量同步提升。

  平均单价方面，汇率的提升及原材料价格推动导致平均单价提升。

  （1）汇率影响：公司的外销收入以美元结算为主，2022 年及 2021 年，公

司以美元结算的销售额以及对应的人民币记账收入金额、平均汇率情况如下：

        项目          2022 年度           2021 年度                   变动

以美元结算的外币销售额（万美

元）

外销收入（人民币）              45,118.28        31,275.26                44.26%

平均汇率                        6.74                6.48                 4.00%

  由上表可知，2022 年平均汇率较 2021 年度上涨了约 4.00%，在公司销售以

美元定价的情况下，平均汇率的上涨提升了产品销售平均单价。

  （2）成本推动：报告期内，受钢铁、有色金属等大宗物资价格提升的影响，

阀门产品原材料价格呈上升趋势，虽 2022 年开始有所回落，但仍相对处于高位。

且公司 2021 年在钢铁价格快速提升的同时，加大了原材料储备。钢铁价格高位

时点储存的原材料在 2022 年产品实现销售时结转入当期成本，导致公司阀门产

品单位成本由 2021 年的 517.67 元/套提升至 568.29 元/套，在公司成本加成法

的销售定价模式下，将成本端的价格上涨传导至售价端。

         （3）销量方面，公司在 2022 年延续了 2021 年的增长态势，在美国、澳大

      利亚、英国、及沙特阿拉伯等地的产品销量均有提升。

         公司目前外销以贴牌模式为主，贴牌模式下虽然贴牌生产商不直接对终端

      客户负责，但仍需要满足相应出口国地区和最终用户的质量体系认证要求，并

      有严格的质量考核体系。因此国际知名阀门企业出于对自身品牌的维护需要，

      在选择贴牌生产商时设置严格的考核标准，对贴牌生产商的设计能力、研发能

      力、工艺控制能力及质量稳定性等均有明确的要求。如何通过对方的质量考核

      要求或取得对方要求的质量认证证书成为阀门企业加入国际阀门贴牌生产商行

      列的重要环节。

      技术能力进行了综合评估，发行人闸阀、止回阀、消防阀等产品获得了认证通

      过（详见公司于 2021 年 12 月 6 日披露的公告《关于通过沙特阿美石油公司供

      应商审核的自愿性信息披露公告》）。由于沙特阿美在行业内的知名度较高，

      通过上述认证需要贴牌商在设计能力、生产工艺、技术经验、质量控制及检测

      能力方面达到较高的水平，通过沙特阿美的认证使得客户对发行人的产品认可

      度大幅提升，与发行人在闸阀、止回阀、消防阀类别中合作的产品型号数量有

      所增长。2022 年，公司闸阀、止回阀、消防阀收入、数量及单价变动情况如下：

                                                                 单位：万元、万件、元/件

项目

          收入         数量       单价          收入         数量       单价        收入        数量      单价

闸阀      22,064.11    22.40    984.83    14,838.29    17.62    842.20    48.70%   27.16%   16.94%

止回阀      6,228.66    13.69    455.03    4,395.54     10.62    413.97    41.70%   28.92%    9.92%

消防阀      4,126.04     2.19   1,884.04   2,938.16      1.94   1,515.22   40.43%   12.94%   24.34%

      认证，加之在国际供应链较为脆弱的情况下，发行人稳定的生产能力和产品质

      量更加凸显，国外知名阀门企业 LANSDALE、SOUTHERN VALVE & FITTING USA,INCO.、

      Matco-Norca、REECE AUSTRALIA PTY LTD 等加大了在公司的采购量。2022 年，

      公司闸阀销量同比增加 27.16%、止回阀销量同比增加 28.92%、消防阀销量同比

      增加 12.94%。上述产品销量的增加有效地带动了公司营业收入的提升。

  （二）公司产品业务销售模式及产品议价能力稳定，受汇率有利变动及外

销收入占比提升影响，公司 2022 年度的毛利率和毛利额较 2021 年有所提升

  发行人对各销售模式下采取的定价模式均为成本加成方式，即在标准成本的

基础上依据各类销售模式的不同加成一定的合理利润后产生基准价格，销售部门

依据市场竞争状况、同类产品市场报价情况、客户资信情况、单笔订单采购规模、

双方合作情况等多种因素，经与客户协商或招投标后确定销售价格。在该模式下，

公司可以有效将成本端的变动传导至售价端，确保了公司毛利率的稳定。报告期

各期，公司阀门产品毛利率水平如下：

       项目                            2022 年度       2021 年度        2020 年度

阀门销售收入（万元）①         33,015.89         44,605.52      32,449.93     27,606.93

阀门业务销售成本（万元）②       19,279.39         27,169.79      20,729.86     17,236.72

销量（万套）③                31.82             47.81          40.04         40.11

平均销售单价（元/套）④

（④=①/③）

平均单位成本（元/套）⑤

（⑤=②/③）

毛利率⑥（⑥=1-②/①）         41.61%            39.09%         36.12%        37.56%

  由上可见，报告期内，公司阀门产品售价在成本的推动下同步提升，毛利率

整体较为稳定。2022 年以来，毛利率出现小幅提升，主要系销售型号差异及汇

率变动导致。

  公司销售以外销为主，报告期各期，外销收入占收入的比重分别为 80.11%、

  公司的外销收入以美元结算为主，2022 年及 2021 年，公司以美元结算的销

售额以及对应的人民币记账收入金额、平均汇率情况如下：

       项目              2022 年度                    2021 年度           变动

以美元结算的外币销售额（万美

元）

外销收入（人民币）                   45,118.28                 31,275.26      44.26%

         项目                   2022 年度             2021 年度             变动

平均汇率                                    6.74                6.48       4.00%

   如上表所示，2021 年公司美元收入记为人民币的平均汇率为 6.48，2022 年

受美元升值影响，公司美元收入记为人民币的汇率为 6.74。2022 年公司的收入

中，受汇率变化影响获得的收益金额为 1,741.15 万元（2022 年美元结算收入

*2022 年与 2021 年汇率差），占当期主营业务收入的比例为 3.25%，即由于美元

汇率的有利变化导致公司毛利率提升了 3.25 个百分点，增加主营业务毛利

   报告期各期，发行人内外销毛利率情况对比如下：

    项目         2023 年 1-9 月        2022 年         2021 年度          2020 年度

主营业务毛利率                 38.35%           37.42%      32.32%           34.40%

    其中：内销               18.60%           22.50%      22.05%           22.06%

         外销             43.04%           40.19%      35.57%           37.41%

   由上可见，报告期各期，发行人外销毛利率均高于内销毛利率，主要系公

司内外销业务发展所处阶段的差异，以及主要产品内外销应用领域不同，导致

国内外市场竞争状况不同导致，具体请参加本回复报告之问题二之?二、2023

年第三季度业绩下滑的原因及合理性…的影响?之?5、公司毛利率分析?。

   报告期内，发行人外销收入占收入比重情况如下：

    期间         2023 年 1-9 月       2022 年度         2021 年度          2020 年度

外销收入占比                  80.32%           83.53%      75.33%           80.11%

   由上可见，报告期各期，发行人外销收入占比均处于较高的状态，其中 2022

年随着外销市场进一步开拓，外销收入占比达到了 83.53%，较 2021 年提升了

业务毛利。

   （三）2022 年公司的费用率较 2021 年度有所下降

                                                             单位：万元

   项目                                                    占营业收入比

                金额         占营业收入比重            金额

                                                            重

销售费用            3,098.42              5.74%   2,788.32         6.72%

管理费用            3,227.61              5.98%   2,180.12         5.25%

研发费用            2,650.47              4.91%   2,419.61         5.83%

财务费用            -702.99           -1.30%       254.82          0.61%

   合计           8,273.52          15.32%      7,642.87        18.41%

  由上可见，2022 年公司期间费用率较 2021 年度下降了 3.09 个百分点。

  公司管理费用率、销售费用率以及研发费用率下降，主要系营业收入在成

本的推动及汇率的变动下显著增长，而公司管理团队、销售人员及研发人员并

未发生较大变动，因此费用金额的涨幅低于营业收入的涨幅，导致费用率有所

降低。此外，公司财务费用率大幅下滑，主要系 2022 年以来美元对人民币汇率

逐步提升，公司汇兑收益增加导致。

  （四）转让子公司即聚机电使得投资收益大幅增加，导致收入和净利润变

动不匹配

额的比例为 26.91%。

即聚机电成立后主要进行物流供应链管理服务，即对内提供阀门相关配件的物流

仓储服务及对外开展仓储物流综合服务。

  由于仓储物流业务并非公司的主要发展方向，2021 年底，公司拟处置即聚

机电整体资产以获取充足资金，着重发力公司阀门主业。即聚机电所处位置的区

位物流优势明显，第三方自然人吕仁红、宫相开在寻找仓储物流中心的过程中，

综合考虑即聚机电所处位置的区位优势后，向公司表达购买意愿，经双方友好协

商，达成即聚机电整体转让协议。

于转让全资子公司部分股权的议案》，同意将公司持有的即聚机电 49%的股权转

让给受让方吕仁红女士，转让价格为 2,450 万元。上述股权转让事宜于 2022 年 1

月办理完毕。

于转让控股子公司股权暨关联交易的议案》，同意将公司持有即聚机电的 51%股

权分别转让给自然人吕仁红 11%、宫相开 40%，转让价格分别为 550 万元、2,000

万元。本次股权转让完成后，公司将不再持有即聚机电的股权，不再列入合并报

表范围。2022 年 5 月，上述子公司转让事宜办理完毕。

  因上述子公司转让事项，公司确认投资收益 4,164.12 万元，导致 2022 年净

利润大幅增长，与收入变动存在一定差异。

  （五）公司 2021 年度营业收入大幅增长，但净利润增幅较小，2021 年度的

净利润低基数导致 2022 年度净利润增幅较大

                                                            单位：万元

   项目

            金额         变动幅度          金额         变动幅度          金额

营业收入       54,014.16      30.10%    41,516.27     20.48%    34,459.00

营业成本       33,764.09      20.64%    27,986.39     24.04%    22,561.86

营业利润        20250.07      49.67%    13529.88      13.72%    11897.14

销售费用        3,098.42      11.12%    2,788.32      33.92%    2,082.10

管理费用        3,227.61      48.05%    2,180.12      -6.26%    2,325.75

研发费用        2,650.47        9.54%   2,419.61      13.93%    2,123.79

财务费用        -702.99    -375.88%       254.82      42.43%      178.91

税金及附加        535.98       38.96%      385.71      -16.47%     461.75

投资收益（损失以

?-?号填列）

其他收益         340.65         8.09%     315.15      -24.44%     417.07

公允价值变动收

益（损失以?-?    -838.21       148.97%    -336.67    -173.16%      460.16

号填列）

信用减值损失（损

失以?-?号填     -120.74       -50.07%    -241.81    -510.13%        58.96

列）

资产减值损失（损

失以?-?号填     -254.24         8.65%    -233.99      522.15%     -37.61

列）

   项目

                金额         变动幅度              金额           变动幅度           金额

资产处置收益（损

失以?-?号填             4.11      -71.46%              14.4      -46.53%       26.93

列）

净利润            13,362.71      119.08%       6,099.35           5.22%   5,796.81

  由上表可知，2021 年度收入增长幅度与净利润增长幅度存在差异，主要系

毛利率有所下滑、销售费用提升以及公允价值变动等科目的影响。

公司主营业务毛利率由 34.40%下滑至 32.32%，此外，综合销售费用、公允价值

变动等科目的影响，此净利润的涨幅仅为 5.22%。具体原因如下：

  （1）汇率变动影响

  报告期各期，公司外销收入以人民币计价和以美元结算计价的变动对比情

况如下：

                                                                       单位：万元

          项目                      2022 年度             2021 年度          2020 年度

外销收入（人民币）                           45,118.28             31,275.26    27,604.16

外销收入变动比例（人民币）                            44.26%               13.30%           -

以美元结算的外币销售额（美元）                         6,696.74          4,827.70     3,948.50

以美元结算的外币销售额变动比例                          38.71%               22.27%           -

人民币及美元收入金额变动比率差异                5.55 个百分点           -8.97 个百分点                 -

公司美元记账平均汇率                                  6.74                6.48        6.99

外销收入占比                                   83.53%               75.33%     80.11%

主营业务毛利率                                  37.42%               32.32%     34.40%

  公司国际销售业务主要以美元结算为主，2021 年，公司美元记账平均汇率

由 2020 年的 6.99 下降至 6.48，因人民币金额计价及美元结算金额计价导致收

入变动比率差异分别为-8.97 个百分点，汇率的变化导致公司的主营业务毛利率

有所下滑。

（2021 年美元结算收入*2021 年与 2020 年汇率差），占当期营业收入的比例为

期净利润的增长金额。

  （2）原材料价格提升，调价机制的滞后性导致毛利率下滑。

  公司生产成本中原材料占比最高，是影响公司生产成本的主要因素。公司

主要原材料包括各类铸件、生铁、废钢等材料，受钢铁市场价格影响较大。2021

年上半年开始，受全球经济逐渐复苏，对钢铁需求量增加但钢铁产能匮乏但供

应较为短缺的影响，钢铁等大宗物资价格突发性提升，根据钢铁类中国大宗商

品价格指数显示，2021 年 4 月及 5 月，钢铁价格位于近年来的最高峰。

数据来源：Wind 数据库

  公司采用成本加成法来确定产品的售价。在原材料价格持续上升的背景下，

公司逐步与客户进行沟通并进行定价调整。由于调价过程需等待与客户达成一

致意见后才能实际反映在售价中，沟通期间通常需要数周甚至更长的时间。在

这一调整期间，公司的产品毛利率水平较低，因而导致了毛利率的下滑。

  （3）汽车配件收入提升，拉低了整体毛利率

      项目           2021 年              2020 年

    收入（万元）                  3,262.44            1,909.76

    成本（万元）                   3,665.47            2,114.67

     毛利率                      -12.35%             -10.73%

  由上可见，2020 年及 2021 年，发行人汽车配件毛利率分别为-10.73%和

-12.35%、毛利率持续为负，主要系汽车配件为公司消化剩余铸造生产线的生产

能力而开拓的业务，并非公司主要经营领域。具体分析请参见本回复问题二之

?六、说明汽车配件毛利率持续为负的原因及合理性，客户合作是否可持续，

相关资产是否存在减值迹象，相关业务是否存在经营风险?。2021 年度，公司汽

车配件业务收入提升，其负毛利进一步拉低了公司整体毛利率水平。

                                               单位：万元

          项目             2021 年度            2020 年度

办公费及差旅费                             79.50         115.96

工资及附加                              309.14         395.96

业务宣传费及展位费                           54.79             58.27

检验费及认证费                            693.23         316.53

佣金及咨询费                           1,549.25        1,036.94

水电费、通讯费及其他                         102.40         158.44

          合计                     2,788.32        2,082.10

证费、佣金及咨询费增加较多。其中，检验费及认证费增加主要系 2021 年度公

司成为沙特阿美石油公司（Arabian American Oil Company）的合格供应商，

该过程公司需要完成多项认证及检验，因此检验费及认证费同比增加 376.70 万

元。此外，随着 2021 年度外销市场的开拓，对应佣金及咨询费也有所提升。

  公允价值变动损益：2021 年度公司公允价值变动收益较 2020 年度下滑

年度上述产品受市场环境影响净值有所下滑。

  信用减值损失：2021 年度公司信用减值损失较 2020 年度增加 300.77 万元，

      主要系 2021 年度公司第四季度实现销售较多，占全年收入的比重为 29.92%，因

      此 2021 年底应收账款较 2020 年增加 2,101.07 万元，信用减值损失随之增加。

        资产减值损失：2021 年度公司资产减值损失较 2020 年度增加 196.38 万元，

      资产减值主要系存货跌价准备。公司主要原材料为钢铁等大宗物资，2021 年第

      二季度开始，受全球经济逐渐复苏，对钢铁需求量增加但钢铁产能匮乏但供应

      较为短缺的影响，钢铁等大宗物资价格突发性提升，根据钢铁类中国大宗商品

      价格指数显示，2021 年 4 月及 5 月，钢铁价格位于近年来的最高峰，随后开始

      震荡下行。因此为锁定原材料价格上涨对公司成本造成的影响，公司提升了原

      材料的储备量，2021 年末存货较 2020 年末增加 3,830.38 万元，期末公司进行

      了存货跌价测试，计提的资产减值损失有所增加。

        综上所述，虽然 2021 年度收入同比增长 20.48%，但因为前述毛利率、销售

      费用、资产减值损失等原因的影响，利润增幅仅为 5.22%。在与 2022 年净利润

      对比的过程中，因基期 2021 年度净利润较低，导致 2022 年净利润增幅较大。

        （六）与同行业公司情况对比

        报告期各期，公司与可比公司收入变动对比情况如下：

                                                                           单位：万元

证券简         2023 年 1-9 月          2022 年度                      2021 年度            2020 年度

       项目

 称              金额            金额          变动幅度             金额          变动幅度        金额

      营业收

江苏神            154,330.94    195,505.40          2.37%    190,972.38     20.45%    158,555.17

      入

 通

      净利润       20,156.64     22,755.03     -10.20%        25,339.74     17.30%     21,603.35

      营业收

冠龙节             66,358.79     93,334.19     -10.84%       104,684.85      3.10%    101,536.41

      入

 能

      净利润        5,847.79     10,180.70     -47.06%        19,231.44     73.11%     11,109.12

      营业收

纽威股            423,955.95    405,921.70          2.46%    396,174.28      9.07%    363,223.16

      入

 份

      净利润       58,842.49     46,611.63      23.49%        37,745.92   -28.46%      52,760.23

      营业收

中核科            111,722.86    150,005.04      -3.69%       155,754.11     33.48%    116,685.71

      入

 技

      净利润       13,027.99     17,194.11      43.13%        12,012.92     14.81%     10,463.00

可比公   营业收

司平均   入

 值    净利润      24,468.73    24,185.37            2.56%   23,582.51     -17.23%     28,490.90

证券简          2023 年 1-9 月           2022 年度                  2021 年度               2020 年度

       项目

 称                金额            金额           变动幅度        金额          变动幅度            金额

      营业收

伟隆股               39,681.76     53,496.13      29.92%    41,175.41     19.92%            34,335.39

      入

 份

      净利润         10,062.09     13,362.71     119.08%     6,099.35      5.22%             5,796.81

        由上可见，公司与可比公司收入趋势基本一致，但是变动幅度存在一定差异。

      主要系公司与可比公司阀门类产品在应用领域、销售区域存在不同，比较情况如

      下：

           证券简称                                主要应用领域

      江苏神通             主要应用于能源、冶金和核电领域

      冠龙节能             主要应用于城镇给排水、水利和工业等下游领域

      纽威股份             主要用于石油、石化等领域

      中核科技             主要应用于核电、核化工、石油石化等领域

                       主要应用于城镇给排水系统、消防给水系统、空调暖通系统及污水处理

      伟隆股份

                       系统、燃气等领域

        由上表可见，公司阀门产品应用领域与可比公司存在一定差异，不同领域之

      间，受下游需求变动、价格波动等因素的影响，产品需求量及产品售价存在不同。

            销售区域方面，可比公司外销收入占比如下：

           证券简称               2022 年度              2021 年度             2020 年度

      江苏神通                           0.00%               0.06%                   0.00%

      冠龙节能                           4.97%               3.23%                   4.52%

      纽威股份                          58.54%              46.91%                  52.20%

      中核科技                           1.72%               0.99%                   0.79%

      伟隆股份                          83.53%              75.33%                  80.11%

           同行业可比公司中，纽威股份与发行人的销售市场类似，以外销为主；而

      冠龙节能的产品应用领域与发行人较为类似，但冠龙节能以内销为主，发行人

      与纽威股份及冠龙节能的 2022 年收入及净利润增幅变动趋势对比如下：

           （1）纽威股份

           销售区域方面，纽威股份与发行人较为相似，均以外销为主，2020 年至 2022

      年外销收入占比分别为 52.20%、46.91%和 58.54%。2022 年，纽威股份营业收入

      同比变动 2.46%，但净利润同比变动为 23.49%，同样系汇率波动导致的净利润

变动比率大于收入变动比率。但因其下游领域主要为石油、石化等领域，与公

司应用领域不同，因此变动幅度存在差异。

  （2）冠龙节能

  应用领域方面，冠龙节能与公司较为接近。2022 年，公司收入大幅增加，

但冠龙节能出现下滑。主要系冠龙节能以内销为主，2020 年至 2022 年，其外销

收入占比分别仅为 4.52%、3.23%和 4.97%。冠龙节能与公司外销收入金额对比

情况如下：

                                                                 单位：万元

  公司

          金额         变动幅度               金额         变动幅度           金额

冠龙节能     4,640.30        37.13%        3,383.99        -26.27%    4,589.52

发行人      45,118.28       44.26%        31,275.26       13.30%    27,604.16

  如上表所示，2022 年，发行人与冠龙节能的外销收入变动幅度基本一致。

冠龙节能的外销收入规模较小，受个别客户影响较大，根据其《首次公开发行

股票并在创业板上市申请文件的第二轮审核问询函之回复报告》，2021 年其外销

收入受个别客户毛利率较低影响，外销收入较 2020 年度有所减少。而发行人的

销售收入以外销为主，一直着力于开发和维系外销客户，因此外销收入规模持

续增长。

  （七）补充风险披露

  公司已在募集说明书之?重大事项提示?之?一、本公司提请投资者仔细阅

读本募集说明书‘风险因素’全文，并特别注意以下风险?之?（三）业绩波动

风险?和“第三节      风险因素”之“一、与发行人相关的风险”之“（三）财务

风险”之“5、业绩波动风险”披露了相关风险，具体如下：

  “2023 年 1-9 月，发行人营业收入为 39,909.71 万元，较上年同比降低 1.33%；

净利润为 10,062.09 万元，较上年同比下滑 14.11%；归属于上市公司股东的扣

除非经常性损益的净利润为 8,074.40 万元，较上年同比增长 0.08%。2022 年，

公司处置即聚机电产生投资收益 4,164.12 万元，以及汇率变动等因素的影响，

提升了当期净利润水平，导致当期净利润与收入波动存在不匹配的情况；由于

上年同期存在大额投资收益，2023 年 1-9 月，公司净利润同比下滑 14.11%，但

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比小幅提升。根据公司

于 上 市 公 司 股 东 净 利 润 10,500 万 元 -12,900 万 元 ， 比 上 年 同 期 下 降

长 0.06%-24.57%。

   若未来国际贸易摩擦升级、宏观经济波动、市场竞争加剧、原材料价格波动、

人民币升值等不利因素，叠加在建项目完工后大额固定资产折旧等影响，公司未

来经营情况将面临较大市场压力。如果本节披露的风险因素中的某一项因素发生

重大不利变化或者多项因素同时发生，公司将出现净利润大幅下滑，甚至亏损的

风险。”

   二、2023 年第三季度业绩下滑的原因及合理性、毛利率水平及同比变动情

况，是否与同行业一致。2022 年五大客户之一的 REECE AUSTRALIA PTY LTD

未出现在 2023 年前三季度五大客户名单中的原因，相关合作是否稳定，是否存

在重要客户终止业务合作的情况，如是，说明具体终止的原因及对公司业绩的

影响

   （一）发行人 2023 年第三季度业绩分析及 2023 年全年业绩预告情况

                                                             单位：万元

                                               扣除非经常损益

                              归属母公司股东的

 年份       季度      营业收入                         后的归属母公司       销售毛利率

                                净利润

                                                股东的净利润

   由上可见，2022 年发行人分季度业绩存在一定波动，主要系受居家办公影

响，导致 2022 年第一季度的生产和销售受到较大影响，实现收入较少；第二季

度开始，发行人生产销售开始复苏，订单量提升；第三季度，前期积累的订单开

始集中交付，导致当期营业收入规模较大。

存在较大波动，导致 2023 年第三季度业绩与 2022 年第三季度相比出现下滑。报

告期内发行人毛利率整体较为稳定，2023 年 1-9 月份整体收入及扣非后归属母公

司股东的净利润与 2022 年同期持平，不存在下滑的情况。

计实现营业收入 55,000 万元–60,000 万元，比上年提升 1.83%-11.08%，收入

有所提升；公司 2023 年度预计实现的净利润为 11,000.00 万元–13,000.00 万

元,比上年下降 17.68%-2.71%，原因主要系公司 2022 年存在转让子公司青岛即

聚机电有限责任公司股权事项，公司将全资子公司即聚机电有限公司股权全部

转让后确认非经常性损益约 3,548 万元，致使公司 2023 年归属于母公司股东的

净利润下降。发行人 2023 年度扣非归母净利润为 9,800 万元–12,200 万元，同

比增长 0.06%-24.57%，整体业绩呈上升趋势，扣非归母净利润不存在下滑的情

况。

  （二）发行人 2023 年前三季度主要经营数据情况

                                                            单位：万元

         项目            2023 年 1-9 月        2022 年 1-9 月     变动比率

        营业总收入                  39,909.71        40,446.83     -1.33%

         净利润                   10,062.09        11,715.44    -14.11%

  扣非后归属母公司股东的净利润                8,074.40         8,068.03     0.08%

  由上可见，2023 年 1-9 月，公司营业总收入同比下滑 1.33%，净利润同比下

滑 14.11%，扣非后归属于母公司的净利润小幅上涨 0.08%。

将子公司即聚机电股权全部转让后确认投资收益 4,164.12 万元，提升了当期的净

利润水平。

  排除上述转让子公司投资收益及其他非经常性损益对净利润产生的影响，

况。

     （三）发行人 2023 年前三季度毛利率水平分析

                项目                 2023 年 1-9 月            2022 年度

阀门销售收入（万元）①                                33,015.89          44,605.52

阀门业务销售成本（万元）②                              19,279.39          27,169.79

销量（万套）③                                       31.82              47.81

平均销售单价（元/套）④（④=①/③）                         1,037.60            932.99

平均单位成本（元/套）⑤（⑤=②/③）                          605.90             568.29

毛利率⑥（⑥=1-②/①）                                41.61%             39.09%

     由上可见，2023 年 1-9 月，公司产品单位成本有所提升。主要系公司生产成

本中原材料占比最高，主要原材料包括各类铸件、生铁、废钢等材料，受钢铁、

有色金属等大宗物资价格提升的影响，原材料价格呈上升趋势，推动平均单位成

本增高，在成本加成的定价模式推动下，平均单位售价同步提升。同时，由于前

述汇率等因素的影响下，毛利率小幅提升。

     （四）与同行业对比情况分析

     报告期各期，公司和主要同行业可比上市公司毛利率比较情况如下表所示：

证券简称           产品                2022 年度      2021 年度       2020 年度

        阀门类产品

江苏神通                    30.46%     38.11%         33.11%        33.93%

        （蝶阀、球阀等产品）

冠龙节能    阀门类产品           33.45%     37.28%         43.93%        45.62%

纽威股份    阀门类产品           30.94%     30.81%         29.17%        35.61%

中核科技    阀门制造            20.37%     19.58%         18.32%        21.62%

平均值                     28.81%     31.45%         31.13%        34.20%

公司      阀门销售            38.35%     39.09%         36.12%        37.56%

  注：同行业可比上市公司 2023 年三季度报中均未披露分产品的毛利率情况，因此列示

综合毛利率。为便于对比，发行人 2023 年 1-9 月毛利率列示主营业务毛利率。

     由上可见，公司阀门销售类业务毛利率与同行业可比上市公司之间趋势一致，

报告期内略高于同行业可比上市公司平均水平，主要系公司产品应用领域、销售

模式、区域等方面与同行业其他公司存在一定的区别。

  公司与可比公司阀门类产品在应用领域比较情况如下：

 证券简称                  主要应用领域

江苏神通    主要应用于能源、冶金和核电领域

冠龙节能    主要应用于城镇给排水、水利和工业等下游领域

纽威股份    主要用于石油、石化等领域

中核科技    主要应用于核电、核化工、石油石化等领域

        主要应用于城镇给排水系统、消防给水系统、空调暖通系统及污水处理系统、

伟隆股份

        燃气等领域

  由上表可见，公司阀门产品应用领域与可比公司存在一定差异，不同领域之

间毛利率通常存在一定区别。以江苏神通披露数据为例，冶金行业及核电行业毛

利率明显高于能源装备行业。可比公司中，中核科技、纽威股份、江苏神通的产

品应用领域与公司不同，因此毛利率存在一定的差异。可比上市公司的产品下游

应用领域、销售模式，销售区域均与发行人差异较大，具体分析如下：

  公司产品与江苏神通、中核科技在产品种类、应用领域方面存在不同，导致

毛利率存在差异，具体情况如下：

  产品种类与应用领域差异：中核科技主要产品包括闸阀、截止阀、球阀、调

节阀、隔膜阀、止回阀、蝶阀等，主要用于石油石化、核电及核化工领域；江苏

神通主要产品包括蝶阀、球阀、盲板阀、地坑过滤器等，主要用于冶金、核电领

域，与发行人存在明显差异。不同应用领域的阀门产品在性能、材质、规格型号

方面有较大差异，使得毛利率可比性较小。

  销售区域差异：中核科技与江苏神通均以境内销售为主，不同销售区域和销

售模式在税收政策、货款回笼速度、汇率变动、销售费用等方面均存在较大差异，

从而间接影响了产品定价，致使毛利率有所差异。

  公司与纽威股份在产品应用领域、销售模式方面存在不同，导致毛利率存在

差异，具体情况如下：

  产品应用领域差异：纽威股份产品主要用于石油、天然气、炼油、化工等领

域，与发行人阀门产品应用领域不同，使得产品性能、材质、规格型号等存在较

大差异，导致毛利率存在一定差异；

  销售模式差异：纽威股份 95%以上的产品为“纽威”自主品牌，其中国外销

售以经销为主，国内销售以直销为主；而发行人产品的国外销售以贴牌销售模式

为主，导致毛利率存在不同。

  冠龙节能则与公司应用领域较为接近。2020 年及 2021 年，冠龙节能产品毛

利率高于公司，2022 年至 2023 年 1-9 月冠龙节能产品毛利率则略低于公司，主

要系销售模式及销售区域存在差异，具体情况如下：

  销售模式差异：冠龙节能采取直销为主、经销为辅的销售模式，且以自主品

牌销售为主。在直销模式下，企业需要自建销售网络，组建一定规模的销售队伍，

从事市场开发推广，销售费用相对较高，直销毛利率也相应较高。公司产品主要

采用贴牌和自有品牌模式相结合的业务模式，且主要以贴牌为主。与贴牌销售相

比，其他条件相同的情形下，销售自有品牌产品将获得一定的品牌溢价，且节省

了贴牌模式下需要预留给品牌运营商的适当利润，使得销售自主品牌的毛利率相

对较高。因此 2020 年及 2021 年冠龙节能毛利率高于公司。

  销售区域差异：公司销售以外销为主，2020 年至 2022 年外销收入占比分别

为 80.11%、75.33%和 83.53%。而冠龙节能则以内销为主，2020 年至 2022 年外

销收入占比分别为 4.52%、3.23%和 4.97%。2022 年以来，受国内城镇给排水、

水利和工业等阀门下游领域相对低迷、原材料成本上涨的影响，内销毛利率出现

下滑。而公司主要以外销为主，此外，2022 年以来，人民币对美元汇率呈现宽

幅震荡态势，美元对人民币年度平均汇率有所上升，对公司以美元计价结算的出

口带来积极影响，因此 2022 年后毛利率高于冠龙节能。

  如前文所述，2022 年以来冠龙节能阀门产品内销毛利率呈下降态势的情况

下，发行人阀门产品外销毛利率小幅上升，主要系外销毛利率提高所致。

  依据销售区域，发行人销售模式分为内销和外销；依据是否采取自主品牌销

售，发行人销售模式分为贴牌销售和自主品牌销售两种模式。分区域及模式毛利

率分析如下：

    （1）公司内外销毛利率对比分析

    报告期各期，发行人内外销毛利率情况对比如下：

    项目          2023 年 1-9 月         2022 年        2021 年度          2020 年度

  主营业务毛利率                38.35%           37.42%          32.32%        34.40%

    其中：内销                18.60%           22.50%          22.05%        22.06%

         外销              43.04%           40.19%          35.57%        37.41%

    由上可见，报告期各期，发行人外销毛利率均高于内销毛利率，主要系：

    外销方面，公司自成立以来即以海外市场为业务重点，通过二十余年的技术

 积累和市场开拓，客户遍及欧洲、亚洲、北美、大洋洲、非洲等 70 多个国家和

 地区，公司取得了欧盟 CE 产品安全认证、英国 WRAS 饮用水认证、美国 UL 认

 证、美国 FM 认证、美国 NSF 认证、加拿大 UL 认证、澳大利亚 WaterMark 认

 证等多个国家和地区的认证体系，是给排水阀门行业取得认证较多的企业之一。

 凭借公司可靠的产品质量与齐全的产品结构，公司与众多国际知名阀门企业建立

 了长期、稳固的合作关系。公司在外销领域优质的客户资源与广泛的营销网络、

 长期积累的良好声誉，为公司带来相对宽松的竞争环境，毛利率更高。

    内销方面，2022 年度公司通过参与深圳水务集团、北京首创集团等大型工

 程项目招投标，业务发展态势良好。但总体来说，一方面由于公司在国内市场起

 步较晚，客户认可度和品牌知名度尚需要时间积累，产品定价受到市场竞争状况

 的影响更大，自主定价的空间较低，毛利率相对较低；另一方面由于国内给排水

 阀门市场入门较低，产品质量参差不齐，一般只需要获得国内认证机构证书即可，

 公司为了开拓国内市场，在国内以低价为主的招投标中以价换量，牺牲毛利率以

 换取市场份额，且主要是批量小、规格小的阀门及配件，导致毛利率相对较低。

    报告期各期，公司外销收入以人民币计价和以美元结算计价的变动对比情

 况如下：

                                                                    单位：万元

   项目         2023 年 1-9 月     2022 年 1-9 月    2022 年度      2021 年度     2020 年度

外销收入（人民币）        32,056.10        34,208.25   45,118.28     31,275.26   27,604.16

   项目        2023 年 1-9 月   2022 年 1-9 月      2022 年度    2021 年度     2020 年度

外销收入变动比例（人

                   -6.29%                 -     44.26%     13.30%              -

民币）

以美元结算的外币销

售额（美元）

以美元结算的外币销

                  -11.69%                 -     38.71%     22.27%              -

售额变动比例

人民币及美元收入金                                     5.55 个百    -8.97 个百

额变动比率差异                                            分点          分点

公司美元记账平均汇

率

外销收入占比             80.32%         84.58%        83.53%     75.33%      80.11%

主营业务毛利率            38.35%         36.51%        37.42%     32.32%      34.40%

    公司国际销售业务主要以美元结算为主，2021 年、2022 年及 2023 年 1-9

 月，因人民币金额计价及美元结算金额计价导致收入变动比率差异分别为-8.97

 个百分点、5.55 个百分点和 5.39 个百分点。公司收入以外销为主，汇率变动对

 公司主营业务毛利率的影响显著。

 影响 2021 年度毛利率有所下滑。2022 年以来，美元对人民币年度平均汇率逐步

 上升，公司美元记账平均汇率较 2021 年升值 0.26（每 1 美元兑人民币金额）。

 受此影响，公司 2022 年较 2021 年境外销售收入以人民币计算增幅 44.26%，而

 以美元结算的外币销售额增幅 38.71%，相差约 5.55 个百分点，因此 2022 年汇

 率变动对公司出口业绩产生一定的正向影响，提升了产品毛利率。2023 年 1-9

 月，美元对人民币平均汇率同比进一步提升，进而推动公司产品毛利率上涨。

    公司核心产品闸阀、蝶阀、控制阀、水流指示器等，外销主要用于消防领域，

 消防作为事关民众安全的重点领域，世界各国均严格监管，对应用于消防领域阀

 门产品设置了严格的产品认证要求，对产品设计、性能要求较高，使得通过认证

 的企业相对较少。较高的准入门槛，使得市场竞争强度相对较低，产品价格受市

 场竞争状况影响相对较小，获利空间较大。而公司内销闸阀、蝶阀大部分用于水

 务、暖通等领域，准入门槛相对较低，竞争对手较多，市场竞争较为激烈，产品

 获利空间较小。

    公司汽车配件业务以铸件毛坯加工件销售为主，是公司新开展的业务，毛利

率持续为负，导致内销整体毛利率下降。汽车配件毛利率相关分析请参见本回复

报告问题二之“六、说明汽车配件毛利率持续为负的原因及合理性，客户合作是

否可持续，相关资产是否存在减值迹象，相关业务是否存在经营风险”。

   综上所述，公司国内外毛利率差异较大，主要系产品应用领域、市场竞争格

局、汇率波动、产品种类、业务结构、价格波动等影响所致。

   （2）外销收入按销售模式毛利率分析

   报告期各期，公司外销收入按业务模式划分如下：

                                                                             单位：万元

业务模式

           金额        占比       金额        占比         金额        占比        金额         占比

  贴牌     23,015.16   71.80% 31,809.86   70.50% 21,746.56     69.53% 18,058.17     65.42%

自有品牌      9,040.94   28.20% 13,308.42   29.50%    9,528.70   30.47%    9,545.99   34.58%

  合计     32,056.10 100.00% 45,118.28 100.00% 31,275.26 100.00% 27,604.16 100.00%

   由上可见，报告期内公司外销收入规模持续扩大，其中贴牌业务收入占比约

为 70%，较为稳定，为外销收入的主要来源。

   报告期内，发行人外销产品各销售模式下毛利率如下：

    年份                 2023 年 1-9 月             2022 年        2021 年          2020 年

外销毛利率                            43.04%           40.19%         35.57%           37.41%

       其中：贴牌                      41.08%          38.55%          33.50%          36.38%

        自有品牌                      48.04%          44.13%          40.28%          39.36%

   由上可见，2022 年以来，公司外销业务中贴牌业务毛利率分别为 36.38%、

及 48.04%，整体呈上升态势。发行人自有品牌的境外销售主要为经销模式，贴

牌及自有品牌之间毛利率差异在 7%左右，较为稳定。

   综上所述，外销业务毛利率较高，主要原因系：一方面，发行人公司在外销

领域优质的客户资源与广泛的营销网络、长期积累的良好声誉，为公司带来相对

宽松的竞争环境，竞争优势明显；另一方面，2022 年以来美元对人民币年度平

均汇率有所上升，推动贴牌及自有品牌业务毛利率均有所上升，使得公司毛利率

高于冠龙节能。

  同行业可比上市公司中，冠龙节能的产品应用领域与发行人较为类似。报

告期各期，发行人与冠龙节能的外销毛利率对比情况如下：

       年份          2023 年 1-9 月       2022 年    2021 年    2020 年

冠龙节能外销毛利率                         /    34.87%    34.75%    42.62%

伟隆股份外销毛利率                 43.04%       40.19%    35.57%    37.41%

  其中：贴牌                   41.08%       38.55%    33.50%    36.38%

       自有品牌               48.04%       44.13%    40.28%    39.36%

注：上表中，冠龙节能 2023 年三季报未披露其内外销销售收入及成本情况；冠龙节能 2022

年及 2021 年外销毛利率根据其年度报告中披露的营业收入、营业成本及内销收入、成本金

额计算得出；冠龙节能 2020 年外销毛利率来自其《首次公开发行股票并在创业板上市申请

文件的第二轮审核问询函之回复报告》。

  如上表所示，2020 年，冠龙节能的外销毛利率高于发行人，主要原因系冠

龙节能主要采用自有品牌销售，具有一定的品牌溢价，而发行人的外销以贴牌

为主，故冠龙节能外销毛利率高于伟隆股份；2021 年，冠龙节能的外销毛利率

较 2020 年下降较大，根据其《首次公开发行股票并在创业板上市申请文件的第

二轮审核问询函之回复报告》（该回复的报告期为 2018 年、2019 年、2020 年及

其外销规模较小，容易受到个别客户影响，剔除其毛利率较低客户明冠造机企

业股份有限公司（以下简称?明冠造机?）后，2021 年 1-6 月其外销毛利率为

披露剔除明冠造机后的外销毛利率水平，但根据年报数据，冠龙节能向明冠造

机销售金额为 4,473.52 万元，占其外销收入的比例为 96.41%；且根据其《首次

公开发行股票并在创业板上市申请文件的第二轮审核问询函之回复报告》冠龙

节能销售给明冠造机产品的单价低于其他经销商单价，毛利率较低，因此 2022

年冠龙节能外销毛利率较低主要系明冠造机占外销比较较大，且对其毛利率较

低所致。

  报告期内，发行人的销售模式以外销贴牌为主，且有较好的毛利率水平，

主要原因包括：

意义，大多数的国际市场终端用户对阀门供应商有着严格的筛选程序，对产品

质量的稳定性和技术参数规格有着严格的要求。公司自成立以来即以海外市场

为业务重点，通过三十余年的技术积累和市场开拓，已经形成了较为成熟的海

外市场开拓模式，客户遍及欧洲、亚洲、北美、大洋洲、非洲等 70 多个国家和

地区，公司取得了欧盟 CE 产品安全认证、英国 WRAS 饮用水认证、美国 UL 认证、

美国 FM 认证、美国 NSF 认证、加拿大 UL 认证、澳大利亚 WaterMark 认证等多

个国家和地区的认证体系，是给排水阀门行业取得认证较多的企业之一。公司

凭借可靠的产品质量与齐全的产品结构，与众多国际阀门企业建立了长期、稳

固的合作关系。公司在外销领域优质的客户资源与广泛的区域覆盖、长期积累

的良好声誉，为公司带来相对宽松的竞争环境，毛利率更高。

而同行业可比公司中，除冠龙节能外，其他公司集中于石油、石化、核电等能

源领域。石油、石化、核电等能源领域的市场特点是以国内的大项目、大客户

为主，且主要采用招投标或竞争性磋商的方式确定供应商，因此可比公司主要

采用自有品牌的直销模式。冠龙节能主要面向城镇给排水及水利领域等，产品

应用于三峡工程、南水北调配套工程、水立方、北京首都国际机场等大型工程，

面临的市场环境与能源领域类似。与国内市场相比，公司主要客户所在的欧美

国家大规模基建项目相对较少，公司的客户主要为覆盖某国某一地区的区域性

客户，呈现客户较为分散且需求多样化的特点。公司凭借完善的产品认证及丰

富的海外业务经验，成为行业内少有的质量上乘、供货能力稳定的供应商。此

外，除根据客户的需求以 OEM 模式供货外，公司还可根据客户的需求以 ODM 模

式开发新产品以满足当地客户需求。消防领域对产品性能的稳定性要求较高，

一般情况下品牌方不会轻易变更供货方，公司与多数主要境外客户的合作时间

已达 10 余年甚至 20 年以上，且为一些客户的阀门类产品独家供应商。长期稳

定的客户关系使得公司与客户形成了较为固定的价格确定模式，仅在原材料成

本发生较大变化时对价格进行调整，因此公司的毛利率水平较为稳定。

  得益于公司丰富的海外市场经验以及与境外客户长期稳固的合作关系，公

司的外销销售一直保持着较好的毛利率水平。2014 年以来，公司外销收入占比

及外销毛利率具体如下：

        期间          外销收入占比            毛利率

       期间             外销收入占比             毛利率

  由上可见，发行人自 2014 年以来，外销收入占比较高且外销毛利率整体均

处于较好的状态，发行人与境外品牌客户的合作稳定，毛利空间也保持相对稳

定。

认证为阀门领域门槛最高的行业认证。其中，UL 认证由全球检测认证机构、标

准开发机构美国 UL 有限责任公司创立，自 1894 年创立后，UL 发布了将近 1,800

部安全、质量和可持续性标准，其中 70%以上成为美国国家标准，并且 UL 也是

加拿大国家标准的开发机构；FM 认证（FM Approvals）是由 FM 认证机构向全球

的工业及商业产品提供的检测及认证服务，FM 认证证书在全球范围内被普遍承

认，向消费者表明该产品或服务已经通过美国和国际最高标准的检测。根据在

UL 认证及 FM 认证的官方网站查询，在 fire pump relief valves（消防安全阀

门）类别中，发行人为国内仅有的两家通过 UL 消防阀门认证生产商之一；而在

与消防阀门相关的多个类别产品的 FM 认证中，国内厂家仅 4-5 家，发行人为其

中取得 FM 认证的产品型号最多的生产商之一。UL/FM 产品认证的稀缺性使得公

司外销业务竞争优势较大，议价能力较强。

阀门铸件生产配套企业莱州伟隆，其拥有十多年的铸造加工经验，依赖专业的

生产线生产阀门产品所需铸件，具备铸件的成本优势。而与发行人产品下游应

用较为类似的冠龙节能，其产品生产环节主要包括机加工、表面处理、组装和

测试等，铸件主要依赖于外采，压缩了一部分盈利空间。

    以 2022 年为例，发行人外采铸件的成本为 9,465.11 元/吨，而莱州伟隆自

产铸件的成本为 8,612.08 元/吨；2022 年发行人自产阀门用铸件 1.18 万吨，对

应节约成本 1,009.77 万元，假设以外销收入占比匡算节约成本金额，则可节约

成本 843.46 万元，对应可贡献约 1.81 个点的毛利率。

    由于可比上市公司在下游应用、外销模式与发行人差异较大。为说明发行

人外销定价的公允性，经对比发行人与同类产品生产销售企业在网络平台中类

似产品的报价情况，发行人产品的销售单价区间与该等企业的网络报价区间较

为接近，具体情况如下：

                    发行人                 同类产品产销企业在网络平台报价情况

序

      产品类别        销售单价区间（美                     报价区间

号                                   供应商名称                   备注

                     元）                        （美元）

                                                          订单不低于

                                   沈阳泰科流体

                                   控制有限公司

                                                          为 234 美元

                                                          订单 1-4 台

    某种型号的 FM/UL

    法兰式消防阀

                                   莱科阀门(天                 美元，若订

                                   津)有限公司                 单大于 20

                                                          个，则单价

                                                          为 161 美元

                                   泰戈（杭州）

                                                          订单不低于

                                   流体科技有限           100

                                   公司

    某种型号的 FM/UL

    沟槽式消防阀

                                   宁津美华工业                 10 台，型号

                                   有限公司                   区间为 2 寸

                                                          -12 寸

                                                          该报价仅有

                                                          FM 型号，无

                                   宁津美华工业                 UL 型号。

                                   有限公司                   此处报价最

    某种型号的 FM/UL

    控制阀

                                                          台

                                                          不低于

                                   宁波晨曦消防

                                   器材有限公司

                                                          单价

                                                          单价为 100

                                   青岛富乐通工                 美元，不低

    某种型号的 UL 过                     贸有限公司                  于 100 台的

    滤器                                                    单价为 80 美

                                                          元

                                   重庆捷睿船用                 型号区间为

                                   设备有限公司                 2 寸-12 寸

                                  发行人                  同类产品产销企业在网络平台报价情况

 序

            产品类别            销售单价区间（美                               报价区间

 号                                                    供应商名称                        备注

                               元）                                  （美元）

                                                                                 不低于

                                                  宁波晨曦消防

                                                  器材有限公司

      某种型号的 UL 控                                                                 单价

      制阀                                          北消安全设备

                                                  （北京）有限                   738

                                                  公司

 注：1、关于发行人销售单价区间，已剔除不具有代表性的产品订单。

      由上表可知，发行人上述产品的报价区间与网络供应商产品报价较为接近。

 其中，个别型号产品单价低于网络供应商报价，主要系该等供应商在网络平台

 报价为采购单个产品的报价，该报价不一定等于最终成交价格，一般由客户通

 过平台进行对接后询价，最终成交价通常会根据具体参数、销售数量、出口国

 家相关税费、运费、汇率等情况进行调整。

      （五）2022 年五大客户之一的 REECE AUSTRALIA PTY LTD 未出现在

      报告期各期，公司与 REECE AUSTRALIA PTY LTD 的合作情况具体如下：

                                                                                 单位：万元

                                                                             所属 销售      销售

 客户名称       1-9 月销   度销售 度销售 度销售 1-9 月客 度客户                  度客户      度客户

                                                                             国家 模式      产品

              售额       额      额      额    户排名     排名          排名       排名

REECE

                                                                             澳大 贴牌 阀门类

AUSTRALI    1,234.29 2,953.49 1,923.47 1,847.04   6      2     3       1

A PTY LTD                                                                    利亚 模式 产品

      报告期各期，公司与 REECE AUSTRALIA PTY LTD 保持了良好且稳定的合

 作关系，销售金额分别为 1,847.04 万元、1,923.47 万元、2,953.49 万元和 1,234.29

 万元。REECE AUSTRALIA PTY LTD 在公司各期的客户排名中分别为第 1 名、

 第 3 名、第 2 名和第 6 名，始终为公司的重要战略客户，2023 年 1-9 月 REECE

 AUSTRALIA PTY LTD 退出前五大客户系客户需求变动所导致，不存在与公司终

 止合作的情况，双方合作稳定。

      （六）是否存在重要客户终止业务合作的情况，如是，说明具体终止的原

 因及对公司业绩的影响

      报告期各期，公司与前五大客户的合作情况具体如下：

                                                                                 单位：万元

                                                                                              是否

序号             客户名称                                                         国家

                                                                                               作

                                                                                        阀门类

                                                                                         产品

     LANSDALE INTERNATIONAL                                                             阀门类

               LLC                                                                       产品

                                                                                        阀门类

                                                                                         产品

     GIACOMINI UNIVAL TESISAT

                                                                                        阀门类

            TIC.LTD.STI.                                                                 产品

      LICHFIELD FIRE & SAFETY                                                           阀门类

          EQUIPMENT FZE                                                                  产品

                                                                            澳大          阀门类

                                                                            利亚           产品

                                                                                  自有品

          青岛博泰汽车零部件                                                                     汽车

            有限责任公司                                                                      配件

                                                                                   直销

                                                                                  自有品

                                                                                        汽车

                                                                                        配件

                                                                                   直销

                                                                                        阀门类

                                                                                         产品

      NATIONAL FIRE FIGHTING                                                            阀门类

       MANUFACTURING FZCO                                                                产品

     报告期各期，公司前五大客户虽然存在一定的变动，但综合各期，公司与各

重大客户业务合作情况稳定，公司与重要客户均保持了密切友好的合作关系。除

山东安博机械科技股份有限公司 2022 年起受下游需求变动影响导致对公司产品

暂无采购需求外，公司不存在与重要客户终止合作的情况。总体而言，报告期内

公司与各重要客户合作情况稳定，且公司的销售收入逐年增长，该客户的销售量

减少对公司业绩不构成重大影响。

     综上所述，公司对主要客户的销售具有稳定性，除个别客户受下游需求影响

原因外，不存在重要客户终止业务合作的情况。

     （七）补充风险披露

     公司已在募集说明书之?重大事项提示?之?一、本公司提请投资者仔细阅

读本募集说明书‘风险因素’全文，并特别注意以下风险?之?（三）业绩波动

风险?和“第三节                  风险因素”之“一、与发行人相关的风险”之“（三）财务

风险”之“5、业绩波动风险”披露了相关风险，具体如下：

     “2023 年 1-9 月，发行人营业收入为 39,909.71 万元，较上年同比降低 1.33%；

净利润为 10,062.09 万元，较上年同比下滑 14.11%；归属于上市公司股东的扣

除非经常性损益的净利润为 8,074.40 万元，较上年同比增长 0.08%。2022 年，

公司处置即聚机电产生投资收益 4,164.12 万元，以及汇率变动等因素的影响，

提升了当期净利润水平，导致当期净利润与收入波动存在不匹配的情况；由于

上年同期存在大额投资收益，2023 年 1-9 月，公司净利润同比下滑 14.11%，但

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比小幅提升。根据公司

于 上 市 公 司 股 东 净 利 润 10,500 万 元 -12,900 万 元 ， 比 上 年 同 期 下 降

长 0.06%-24.57%。

   若未来国际贸易摩擦升级、宏观经济波动、市场竞争加剧、原材料价格波动、

人民币升值等不利因素，叠加在建项目完工后大额固定资产折旧等影响，公司未

来经营情况将面临较大市场压力。如果本节披露的风险因素中的某一项因素发生

重大不利变化或者多项因素同时发生，公司将出现净利润大幅下滑，甚至亏损的

风险。”

   三、请说明汇兑损益金额等与境外收入是否匹配，是否符合有关进出口政

策，是否存在国际贸易摩擦、汇率波动等方面的风险及对公司生产经营、募投

项目实施和汇兑损益的影响

   （一）汇兑损益金额等与境外收入是否匹配

   报告期内，公司汇兑损益与境外收入情况如下：

                                                                单位：万元

          项目           2023 年 1-9 月     2022 年度     2021 年度     2020 年度

境外销售收入（人民币）                32,056.10    45,118.28   31,275.26    27,604.16

境外销售收入变动比例（人民币）                     -     44.26%      13.30%            -

以美元结算的外币销售额（美元）             4,557.52     6,696.74    4,827.70     3,948.50

以美元结算的外币销售额变动比例                     -     38.71%      22.27%            -

以欧元结算的外币销售额（欧元）                 5.35       20.29         9.90       11.93

汇兑损益（收益以负数列示）                -250.47      -832.82     139.16       124.06

汇兑损益/境外销售收入                  -0.78%       -1.85%       0.44%        0.45%

当期期末汇率（US/CNY）               7.1798       6.9646      6.3757       6.5249

        项目           2023 年 1-9 月   2022 年度    2021 年度    2020 年度

汇率变动                       3.09%       9.24%     -2.29%     -6.47%

  注：由于公司涉及的外币主要以美元为主，上述期末汇率主要指美元对人民币的汇率。

  汇率变动=(本期期末汇率中间价-上期期末汇率中间价)/上期期末汇率中间价。

   公司汇兑损益包括汇兑损失和汇兑收益，人民币贬值产生汇兑收益，人民币

升值产生汇兑损失，正数为汇兑损失，负数为汇兑收益。

   报告期各期，公司主要以美元作为结算货币，汇兑损益主要为美元兑人民币

汇率波动所致，报告期各期汇兑损益分别为 124.06 万元、139.16 万元、-832.82

万元、-250.47 万元，占境外销售收入的比例分别为 0.45%、0.44%、-1.85%、-0.78%。

由上表可见，报告期内公司境外销售收入人民币及外币金额均在持续增长，但是

报告期内既有汇兑收益也有汇兑损失。对其分析如下：

   报告期内，美元兑人民币汇率中间价波动情况、公司各月份结汇金额、当月

计入财务费用的汇兑损益金额（下图中负数为汇兑收益，正数为汇兑损失）走

势如下图所示：

  数据来源：wind 数据库

   如上表所示，报告期内公司计入财务费用的汇兑损益情况与汇率变动趋势

一致，在美元升值区间主要体现为汇兑收益，在美元贬值区间主要体现为汇兑

损失。公司的结汇金额主要视采购支付需求而确定，一般情况下每月结汇金额

较为稳定，仅在 2022 年下半年及 2023 年个别美元升值较快的月份中结汇金额

较大。

  因 2020 年美元大幅度贬值，期末汇率较期初汇率变动幅度为-6.47%，导致

公司汇兑损失大幅增加，2021 年美元继续贬值，期末汇率较期初汇率变动幅度

为-2.29%，较 2020 年有所下降。同时，因公司 2021 年外销销售收入增加，汇兑

损失的金额较 2020 年略有上升。因 2022 年美元大幅升值，期末汇率较期初汇率

变动幅度为 9.24%，导致公司汇兑收益大幅增加；2023 年 1-9 月美元稳步升值，

期末汇率较期初汇率变动幅度为 3.09%，美元升值幅度较 2022 年较小，公司汇

兑收益较 2022 年下降。

  公司境外销售主要使用美元结算，公司收入确认时，以该时点的即期汇率的

近似汇率折算为记账本位币，同时确认收入和应收账款（或冲减预收款项）。当

月收到外币货款并结汇时，以相应银行公布的现汇买入价结汇，因记账汇率与结

汇汇率存在差异，相应产生汇兑损益；当月未收回外币货款或已收外币货款但未

结汇的外币金融资产，于每月末在按月末汇率折算为记账本位币时，会产生汇兑

损益。结汇时间的选择上，发行人与银行等机构进行沟通，观察市场汇率变动趋

势，并结合公司的资金需求，自主选择有利的结汇时间点进行结汇，因此结汇

时间并不固定，导致汇兑损益与外销收入之间并不存在严格的比例关系。在汇

率波动较大或资金需求较大时，亦会存在一个月内多次结汇的情况。

  汇率变动对公司经营业绩的影响，除上述部分通过外币资产项目汇兑损益

在财务费用-汇兑损益中体现外，另外一部分则通过对境外销售收入外币、本币

折算过程中在营业收入体现。以 2022 年外销为例，公司境外销售以美元为主要

结算货币，其占比在 99%以上。公司 2022 年较 2021 年境外销售收入以人民币计

算变动 44.26%，而以美元结算的外币销售额变动 38.71%，相差约 5.55 个百分

点，境外销售收入人民币变动比例与外币变动比例差异系汇率波动影响。

  报告期内同样存在大额境外销售且境外销售以美元为主要结算货币的上市

公司，其汇兑收益与外销收入金额的对比情况如下：

                                                   单位：万元

公 司

           项目         2022 年度         2021 年度      2020 年度

名称

      境外销售收入            5,123.21        1,132.97     3,254.44

天 力

      汇兑损益（收益以负数列示）          141.24      -22.59       -55.93

复合

      汇兑损益/境外销售收入             2.76%      -1.99%       -1.72%

公 司

           项目         2022 年度         2021 年度      2020 年度

名称

      境外销售收入           15,863.51        7,892.00     9,334.14

博 纳

      汇兑损益（收益以负数列示）          -97.50         4.48        55.27

精密

      汇兑损益/境外销售收入            -0.61%        0.06%        0.59%

      境外销售收入          142,626.74      155,530.00   130,089.10

欧 陆

      汇兑损益（收益以负数列示）    -4,598.32         752.28      3,428.29

通

      汇兑损益/境外销售收入            -3.22%        0.48%        2.64%

  由上表可见，由于各公司结汇时点的选择不同等原因，上述以美元结算为

主的上市公司汇兑损益与境外销售收入不具有明显的匹配关系，且汇兑损益占

境外销售收入的比例亦较小。

  综上，公司汇兑损益的产生与外币金融资产大小及汇率波动有关，并受到应

收账款确认时点、收款账期、结汇时点、汇率变动等多种因素的影响，汇兑损益

的变动与汇率波动方向一致。

  （二）是否符合有关进出口政策，是否存在国际贸易摩擦、汇率波动等方

面的风险及对公司生产经营、募投项目实施和汇兑损益的影响

  公司出口产品主要销往欧洲、亚洲、北美洲等境外地区，上述区域的国家多

为成熟的市场经济国家，具有健全而稳定的进出口相关政策及法规，对于阀门类

进口产品，主要通过产品质量认证的方式进行管理，保证进口产品符合当地质量、

环保等要求。

  为应对各个国家和地区的质量认证要求，公司已取得欧盟 CE 产品安全认证、

英国 WRAS 饮用水认证、美国 UL 认证、美国 FM 认证、美国 NSF 认证、澳大

利亚 WaterMark 认证、香港水务署认证、德国 VDS 认证等多项产品质量认证。

  因此，公司的外销收入均符合各个国家和地区的进出口政策。

投项目实施和汇兑损益的影响

  （1）国际贸易摩擦的风险

  如前所述，国际上涉及阀门的进口政策较为宽松，重大贸易摩擦情况较少发

生。但近年来，随着各国经济发展增速的不同变化，各国政府针对进出口贸易的

不同类别陆续实施相关贸易保护政策，不排除未来相关国家对阀门的进口贸易政

策和产品认证要求等方面发生变化的可能性，进而对公司的经营带来不利影响。

     目前，公司主要外销国家和地区中，除美国外，对公司产品的进口均未设置

特殊的关税政策。公司产品在销往美国时会被额外加征关税，对于公司利润产生

一定的影响。此外，中美双方贸易摩擦开始后，美国多次宣布对中国商品加征进

口关税，其公布的征税清单中包括公司产品。尽管公司销往美国的主要产品从

国地区的销售收入依然在报告期内保持增长态势，具体销售情况如下：

                                                                  单位：万元

      项目        2023 年 1-9 月      2022 年度           2021 年度       2020 年度

美国销售收入                11,903.08        15,703.43       9,893.70      7,185.85

境外销售收入                32,056.10        45,118.28      31,275.26     27,604.16

占比                      37.13%           34.81%         31.63%        26.03%

     报告期内，公司出口到美国的销售收入分别为 7,185.85 万元、9,893.70 万元、

及 37.13%，美国为公司的重要出口国，尽管 2019 年起，美国即对公司产品加征

关税，但报告期内公司对美国的收入仍实现了增长。加征关税对公司报告期内的

盈利能力未造成严重不利影响。

     上述国际贸易摩擦的风险已在募集说明书 “重大事项提示”之“一、本公

司提请投资者仔细阅读本募集说明书‘风险因素’全文，并特别注意以下风险”

之“（七）国际贸易政策变化的风险”和“第三节                             风险因素”之“一、与发行

人相关的风险”之“（四）市场及政策风险”之“1、国际贸易政策变化的风险”

披露：

     “报告期内，公司境外销售收入分别为 27,604.16 万元、31,275.26 万元、

前国际上涉及阀门的进口政策较为宽松，重大贸易摩擦情况较少发生。但近年来，

随着各国经济发展增速的不同变化，各国政府针对进出口贸易的不同类别陆续实

施相关贸易保护政策，不排除未来相关国家对阀门的进口贸易政策和产品认证要

求等方面发生变化的可能性，进而对公司的经营带来不利影响。

     目前除美国外，其他主要外销所在国家和地区对公司产品的进口均未设置

特殊的关税政策。销往美国时会被额外加征关税，本轮中美双方贸易摩擦开始后，

美国多次宣布对中国商品加征进口关税，其公布的征税清单中包括部分公司产品，

报告期内公司销往美国的主要产品属于加征关税的范围，产品不同对应的额外加征

税率不同，

    加征比例为 10%-30%之间，

                   对公司出口产品的盈利能力产生一定的影响。

报告期内，公司出口到美国的销售收入分别为 7,185.85 万元、9,893.70 万元、

                          占境外收入的比例分别为 26.03%、

和 37.13%。若未来中美贸易摩擦加剧或其他进口国家及地区贸易政策发生变化，

或下游客户受国际贸易摩擦影响导致产能需求下降，则将在很大程度上提高公司产

品的出口成本和贸易门槛，从而使得公司的境外订单减少，公司出口业务可能受到

不利影响，进而影响公司的经营业绩。

                ”

   （2）汇率波动的风险

   报告期内公司外销收入占比较高，公司与外销客户的定价和结算币种以美元

为主，但记账本位币为人民币，因此美元汇率波动会对公司的业绩产生一定的影

响。

   报告期内，公司汇兑损益对境外销售收入及利润总额的影响如下：

                                                              单位：万元

         项目           2023 年 1-9 月    2022 年度     2021 年度     2020 年度

汇兑损益（“-”表示收益）               -250.47     -832.82      139.16      124.06

境外销售收入                    32,056.10   45,118.28   31,275.26    27,604.16

汇兑损益占境外销售收入比例               -0.78%      -1.85%       0.44%        0.45%

利润总额                      11,676.79   15,475.41    6,753.57     6,585.06

汇兑损益占利润总额比例                 -2.15%      -5.38%       2.06%        1.88%

   报告期内，公司汇兑损益金额分别为 124.06 万元、139.16 万元、-832.82 万

元及-250.47 万元，占利润总额的比例分别为 1.88%、2.06%、-5.38%以及-2.15%，

汇率波动对公司年度盈利水平有一定的影响。公司报告期内累计汇兑损益金额为

-820.07 万元，占累计利润总额的比例为-2.03%，影响较小。

   上述汇率波动的风险发行人已在募集说明书之?重大事项提示?之?一、本

 公司提请投资者仔细阅读本募集说明书‘风险因素’全文，并特别注意以下风

 险?之?（四）汇率变动风险?和“第三节                       风险因素”之“一、与发行人相关

 的风险”之“（三）财务风险”之“3、汇率变动风险”披露：

     “报告期各期，公司境外销售收入占营业收入的比重较高，分别为 80.11%、

     公司境外业务主要采用美元等外币结算，因此公司汇兑损益主要受到人民

 币兑美元汇率波动影响。报告期内，公司汇兑损益金额分别为 124.06 万元、

 期内，公司累计汇兑损益金额为-820.07 万元，占利润总额的比例为-2.03%。汇

 率变动对公司经营业绩的影响，除上述部分通过外币资产项目汇兑损益在财务

 费用-汇兑损益中体现外，另外一部分则通过对境外销售收入外币、本币折算过

 程中在营业收入体现。报告期各期，公司外销收入以人民币计价和以美元结算

 计价的变动对比情况如下：

                                                                       单位：万元

项目             2023 年 1-9 月    2022 年 1-9 月      2022 年度     2021 年度     2020 年度

外销收入（人民币）          32,056.10      34,208.25      45,118.28   31,275.26    27,604.16

外销收入变动比例（人

                     -6.29%                  -     44.26%      13.30%              -

民币）

以美元结算的外币销

售额（美元）

以美元结算的外币销

                    -11.69%                  -     38.71%      22.27%              -

售额变动比例

人民币及美元收入金                                        5.55 个百     -8.97 个百

额变动比率差异                                               分点           分点

公司美元记账平均汇

率

外销收入占比               80.32%          84.58%        83.53%      75.33%       80.11%

主营业务毛利率              38.35%          36.51%        37.42%      32.32%       34.40%

     报告期内，公司外销收入人民币金额计价及美元结算金额计价导致收入变

 动比率差异分别为-8.97 个百分点、5.55 个百分点和 5.39 个百分点，对公司主

 营业务毛利率产生了一定影响。

     汇率波动影响因素众多，汇率随国内外政治、经济环境变化而波动，具有

 较大的不确定性，并且近年来因全球政治经济波动，汇率变动较为剧烈。随着

公司境外经营规模的持续扩大，外币结算量可能进一步增加，如果未来公司主

要结算外币发生单边大幅贬值，导致汇率出现不利变动，公司又未能采取有效

对冲措施，公司可能会出现较大的汇兑损失，从而对公司当期经营业绩产生不

利影响。

   （3）国际贸易摩擦、汇率波动等方面的风险对公司生产经营、募投项目实

施和汇兑损益的影响

   ①对公司生产经营的影响

   报告期内，尽管公司受到国际贸易摩擦、美国加征关税的负面影响，公司的

境外销售规模及销往美国的收入仍在持续增长。公司采取了积极的应对措施，与

客户沟通分担关税费用，有效减少中美贸易战的影响。因此，中美贸易摩擦对公

司的境外销售收入未造成重大不利影响。

   在欧洲市场中，俄乌冲突对公司欧洲市场的销售产生了一定影响，欧洲市场

订单出现一定程度的下滑。公司积极应对，与欧洲客户保持良好沟通和合作关系，

预计冲突结束后订单数量将逐渐恢复。

   报告期内，中国与亚洲、非洲、大洋洲、除美国之外的其他美洲国家贸易政

策相对稳定，公司销售到前述地区的产品未受到贸易摩擦的影响。

   假设境外销售其他因素保持不变，公司以实际汇率折算的销售额与以上一年

度平均记账汇率测算的销售额进行对比，模拟测算的变动情况如下：

            项目

销售收入（万元）（a）                  39,909.71      54,014.16   41,516.27   34,459.00

其中外币销售额：

以美元结算的外币销售额（万美元）（b）              4,557.52    6,696.74    4,827.70    3,948.50

以欧元结算的外币销售额（万欧元）（c）                  5.35      20.29         9.90      11.93

以人民币结算的外币销售额（万元）（d）                33.64       91.17       42.69      145.16

外销收入以人民币记账金额（万元）（e）          32,056.10      45,118.28   31,275.26   27,604.16

美元上一年度平均记账汇率（f）                   6.7168      6.4533      6.9309      6.8985

欧元上一年度平均记账汇率（g）                   6.9852      7.8652      7.7354      7.7127

测算的外币销售额（万元）（h=b*f+c*g+d）    30,683.14      43,466.94   33,579.64   27,475.91

外销销售额变动额（万元）（i=e-h）              1,372.96    1,651.34   -2,304.38     128.25

            项目

外销销售额变动幅度（j=i/e）                4.28%    3.66%   -7.37%    0.46%

销售额变动幅度（k=i/a）                  3.44%    3.06%   -5.55%    0.37%

   由上表可知，相对于上一年度美元、欧元的平均记账汇率，报告期各期受汇

率波动影响的收入金额分别为 128.25 万元、-2,304.38 万元、1,651.34 万元及

   因此，贸易摩擦及汇率波动对公司生产经营的影响较小。

   ②对公司募投项目实施的影响

   在募投项目建设方面，本次募投项目的建设地点及主要供应商均在国内，贸

易摩擦及汇率波动不会对公司募投项目所需物资和设备的采购及募投项目的建

设产生影响。

   在募投项目产品销售方面，本次募投项目“智慧节能阀门建设项目”同时面

向国内及境外市场。一方面，公司将与海外客户进行积极沟通，协商解决贸易摩

擦、地缘冲突、汇率波动等带来的负面影响，另一方面，公司也将深化与国内客

户的合作，进一步建设营销网络，加强国内市场开拓，以扩大内销规模来对冲外

销风险，减少贸易摩擦及汇率波动对募投项目产品市场的影响。因此，预计贸易

摩擦及汇率波动对公司募投项目实施的影响较小。

   ③对汇兑损益的影响

   公司境外销售主要使用外币结算和收款，公司汇兑损益的产生与外币金融资

产大小及汇率波动有关，并受到应收账款确认时点、收款账期、结汇时点、汇率

变动等多种因素的影响。公司根据业务结算周期等持有相当数量的外币货币资金、

外币应收款项等外币资产，人民币单边持续升值导致公司产生汇兑损失，人民币

单边持续贬值导致公司产生汇兑收益。

   综上所述，报告期内公司的对外销售业务符合我国以及出口国家的进出口政

策，国际贸易摩擦和汇率波动未对公司生产经营、募投项目实施和汇兑损益造成

重大不利影响。

   （三）补充风险披露

   公司已在募集说明书 “重大事项提示”之“一、本公司提请投资者仔细阅

读本募集说明书‘风险因素’全文，并特别注意以下风险”之“（七）国际贸易

政策变化的风险”和“第三节      风险因素”之“一、与发行人相关的风险”之“（四）

市场及政策风险”之“1、国际贸易政策变化的风险”披露了国际贸易政策变化

的风险，具体如下：

   “报告期内，公司境外销售收入分别为 27,604.16 万元、31,275.26 万元、

前国际上涉及阀门的进口政策较为宽松，重大贸易摩擦情况较少发生。但近年来，

随着各国经济发展增速的不同变化，各国政府针对进出口贸易的不同类别陆续实

施相关贸易保护政策，不排除未来相关国家对阀门的进口贸易政策和产品认证要

求等方面发生变化的可能性，进而对公司的经营带来不利影响。

   目前除美国外，其他主要外销所在国家和地区对公司产品的进口均未设置

特殊的关税政策。销往美国时会被额外加征关税，本轮中美双方贸易摩擦开始

后，美国多次宣布对中国商品加征进口关税，其公布的征税清单中包括部分公

司产品，报告期内公司销往美国的主要产品属于加征关税的范围，产品不同对

应的额外加征税率不同，加征比例为 10%-30%之间，对公司出口产品的盈利能力

产生一定的影响。报告期内，公司出口到美国的销售收入分别为 7,185.85 万元、

及地区贸易政策发生变化，或下游客户受国际贸易摩擦影响导致产能需求下降，

则将在很大程度上提高公司产品的出口成本和贸易门槛，从而使得公司的境外

订单减少，公司出口业务可能受到不利影响，进而影响公司的经营业绩。”

   公司已在募集说明书之?重大事项提示?之?一、本公司提请投资者仔细阅

读本募集说明书‘风险因素’全文，并特别注意以下风险?之?（四）汇率变动

风险?和“第三节     风险因素”之“一、与发行人相关的风险”之“（三）财务

风险”之“3、汇率变动风险”披露了汇率变动的风险，具体如下：

     “报告期各期，公司境外销售收入占营业收入的比重较高，分别为 80.11%、

     公司境外业务主要采用美元等外币结算，因此公司汇兑损益主要受到人民

 币兑美元汇率波动影响。报告期内，公司汇兑损益金额分别为 124.06 万元、

 期内，公司累计汇兑损益金额为-820.07 万元，占利润总额的比例为-2.03%。汇

 率变动对公司经营业绩的影响，除上述部分通过外币资产项目汇兑损益在财务

 费用-汇兑损益中体现外，另外一部分则通过对境外销售收入外币、本币折算过

 程中在营业收入体现。报告期各期，公司外销收入以人民币计价和以美元结算

 计价的变动对比情况如下：

                                                                       单位：万元

项目             2023 年 1-9 月    2022 年 1-9 月      2022 年度     2021 年度     2020 年度

外销收入（人民币）          32,056.10      34,208.25      45,118.28   31,275.26    27,604.16

外销收入变动比例（人

                     -6.29%                  -     44.26%      13.30%              -

民币）

以美元结算的外币销

售额（美元）

以美元结算的外币销

                    -11.69%                  -     38.71%      22.27%              -

售额变动比例

人民币及美元收入金                                        5.55 个百     -8.97 个百

额变动比率差异                                               分点           分点

公司美元记账平均汇

率

外销收入占比               80.32%          84.58%        83.53%      75.33%       80.11%

主营业务毛利率              38.35%          36.51%        37.42%      32.32%       34.40%

     报告期内，公司外销收入人民币金额计价及美元结算金额计价导致收入变

 动比率差异分别为-8.97 个百分点、5.55 个百分点和 5.39 个百分点，对公司主

 营业务毛利率产生了一定影响。

     汇率波动影响因素众多，汇率随国内外政治、经济环境变化而波动，具有

 较大的不确定性，并且近年来因全球政治经济波动，汇率变动较为剧烈。随着

 公司境外经营规模的持续扩大，外币结算量可能进一步增加，如果未来公司主

 要结算外币发生单边大幅贬值，导致汇率出现不利变动，公司又未能采取有效

 对冲措施，公司可能会出现较大的汇兑损失，从而对公司当期经营业绩产生不

利影响。”

   四、结合报告期境外销售的主要业务模式和经营情况、按主要国家或地区

划分的金额及占比、获取订单的方式、主要客户变化、相关信用政策、应收款

项及回款、贴牌客户合作模式及协议签订情况等，说明境外销售收入的真实性、

准确性，说明主要客户是否发生较大变动，如是，说明变动的原因及合理性；

说明报告期内函证涉及金额占境外收入的比例，并结合报告期内回函率情况，

说明未回函原因及对未回函客户收入的核查是否履行替代程序及充分性

   （一）报告期境外销售的主要业务模式和经营情况

   公司境外销售依据是否采取自主品牌销售，分为贴牌销售和自主品牌销售两

种模式，自主品牌销售又可根据发行人是否将产品直接销售给终端用户划分为

直销模式和经销模式。

   在贴牌模式下，公司通过国内外知名阀门企业或阀门品牌运营商的质量考核

成为其合格供应商后，发行人按照品牌方（即发行人客户）的订制要求和技术标

准生产专属产品并交付给品牌方。品牌方以其自有品牌通过其销售网络进行销

售，由品牌方负责对最终用户的技术方案解决和售后服务，发行人作为生产商

只对品牌方负责，品牌方即为发行人的终端客户。

   在自主品牌模式下，在国外市场中，公司利用北美和欧洲等市场客户基础，

充分发挥英国、美国、香港子公司的国际销售平台和销售团队能力，推进自主品

牌“WEFLO”的市场开拓。在自主品牌销售模式下，按照是否将产品直接销售

给终端用户把自主品牌销售分为直销和经销，且主要以经销为主。公司在境外

建立了较为完善的经销网络，公司报告期各期，境外自主品牌的经销收入分别

为 9,546.25 万元、9,528.71 万元、12,925.12 万元和 9,040.94 万元，各期经

销商数量分别为 202 个、189 个、172 个和 191 个，经销商覆盖美国、欧洲、澳

大利亚、印度尼西亚、沙特阿拉伯、埃及、以色列等地。公司与经销商合作开

展海外市场，不断提升市场份额和品牌影响力。报告期各期，公司主要境外经

销商产生的经销收入情况如下：

                                                      单位：万元

                                                      占经销收入

序号               公司名称                      收入

                                                        比重

         GIACOMINI UNIVAL TESISAT

     ARMATURLERI SAN.VE TIC.LTD.STI.

               合计                          2,856.30     31.59%

                                                      占经销收入

序号               公司名称                      收入

                                                        比重

               合计                          3,960.12     30.64%

                                                      占经销收入

序号               公司名称                      收入

                                                        比重

         GIACOMINI UNIVAL TESISAT

     ARMATURLERI SAN.VE TIC.LTD.STI.

       Mendelson Infrastructures &

             Industries Ltd

               合计                          3,533.47     37.08%

                                                      占经销收入

序号               公司名称                      收入

                                                        比重

       Mendelson Infrastructures &

             Industries Ltd

                    合计                                     2,852.81              29.88%

     由上可见，公司境外经销商前五大集中度约为 30%，整体经销商较为分散，

不存在依赖单一重大经销商的情况。

     贴牌模式与自主品牌经销模式主要差异为：①合作关系不同：公司选取自

主品牌经销模式系基于节约售后服务成本和利用其当地成熟销售渠道等因素；

而贴牌模式下，发行人作为生产商只对品牌方负责，无需考虑销售渠道等因素。

②品牌维护方不同：自主品牌经销模式下，公司需自主进行品牌维护；而贴牌

模式下，公司无需考虑品牌维护的因素。③终端客户不同：自主品牌经销模式

下，公司将产品销售至经销商后，经销商进一步销售至终端用户；而贴牌模式

下，发行人作为生产商只对品牌方负责，品牌方即为发行人的终端用户。④管

理模式不同：自主品牌经销模式下，公司需对经销商的销售、售后等行为进行

一定的管理；而贴牌模式下，公司无需对品牌方的上述环节进行管理。

     报告期各期，公司外销销售分业务模式的收入构成情况如下：

                                                                            单位：万元

业务模式

         金额         占比       金额        占比       金额          占比        金额         占比

 贴牌     23,015.16   71.80% 31,809.86   70.50% 21,746.56     69.53% 18,058.17     65.42%

自有品牌     9,040.94   28.20% 13,308.42   29.50%   9,528.70    30.47%    9,545.99   34.58%

 合计     32,056.10 100.00% 45,118.28 100.00% 31,275.26 100.00% 27,604.16 100.00%

     （1）向贴牌客户销售公司自有品牌产品的商业背景

     报告期各期，公司存在向部分贴牌客户销售公司自有?WEFLO?品牌产品的

情况，即与部分客户同时存在贴牌模式与自主品牌经销两种模式的情况，主要

原因系：

产商取得相关产品的认证后，贴牌客户若想以其品牌销售公司生产并贴牌的相

同型号的阀门产品，需要贴牌客户申请取得第三方机构和公司的交叉认证后才

能以其品牌对外销售，该交叉认证通常耗时较长，且需要缴纳认证费用。因此，

如某种型号的客户贴牌产品尚未通过交叉认证，或如某型号产品预计销量较小，

贴牌客户考虑到认证费用的成本因素因此不进行交叉认证，而公司的相同型号

?WEFLO?品牌阀门已通过认证，为满足下游客户需求，该等客户从公司采购

?WEFLO?品牌阀门并向下游销售。在该等情形下，公司向该等客户的销售以贴

牌产品为主，?WEFLO?品牌产品为辅；

的同时，亦在部分品类中以其自有品牌对外销售。该等客户在向公司采购

?WEFLO?品牌阀门并向下游销售的同时，在其品牌知名度较高、品牌溢价较为

明显的其他品类上，亦会委托公司进行贴牌生产。在该等情形下，公司向该客

户的销售以?WEFLO?品牌产品为主、贴牌产品为辅。

     一般情况下，公司向同一客户销售的同一型号产品仅会采用一种销售方式

（贴牌或?WEFLO?品牌）进行销售。

     因此，公司与部分客户同时存在贴牌模式与自主品牌经销两种模式，且两

种模式互为补充的情况具有商业合理性。

     （2）向贴牌客户销售公司自有品牌产品的金额情况

     报告期内，上述交易发生的金额情况具体如下：

                                                           单位：万元

     业务模式

                金额              金额             金额           金额

向贴牌客户销售公司

自有品牌产品的金额

公司贴牌模式收入金

额

占比                12.98%             13.26%       10.29%       14.48%

     总体而言，报告期内公司向贴牌客户销售自有品牌产品的金额及占比较小。

     报告期内，同时存在贴牌与自有品牌产品销售的客户中，自有品牌产品销

售金额前五大客户情况如下：

                                                           单位：万元

 序号         公司名称                          自有品牌收入           贴牌收入

      GIACOMINI     UNIVAL      TESISAT

      ARMATURLERI SAN.VE TIC.LTD.STI.

                  合计                              1,654.77    2,368.06

序号                   公司名称                     自有品牌收入         贴牌收入

      GIACOMINI     UNIVAL      TESISAT

      ARMATURLERI SAN.VE TIC.LTD.STI.

                  合计                              1,331.15    1,207.01

序号                   公司名称                     自有品牌收入         贴牌收入

      GIACOMINI     UNIVAL      TESISAT

      ARMATURLERI SAN.VE TIC.LTD.STI.

                  合计                              1,261.87    3,013.54

序号                   公司名称                     自有品牌收入         贴牌收入

      GIACOMINI     UNIVAL      TESISAT

      ARMATURLERI SAN.VE TIC.LTD.STI.

                  合计                                879.71     589.54

    报告期各期，公司外销收入分别为 27,604.16 万元、31,275.26 万元、45,118.29

万元及 32,056.10 万元，占收入的比重分别为 80.11%、75.33%、83.53%及 80.32%，

为收入的主要来源。公司国际销售业务主要以美元结算，2022 年以来，美元对

人民币年度平均汇率有所上升，对公司出口业绩产生一定的正向影响。

     （二）按主要国家或地区划分的金额及占比

     报告期内，公司境外主营业务收入按主要国家划分的金额及占比情况列示如

下：

                                                                               单位：万元

国家或地区

             金额        占比         金额        占比       金额         占比        金额        占比

     美国    11,903.08   37.13% 15,703.43     34.81%   9,893.70   31.63%   7,185.85   26.03%

     英国     2,402.44    7.49%    4,304.15    9.54%   2,947.98    9.43%   3,057.85   11.08%

澳大利亚        1,930.47    6.02%    4,931.79   10.93%   2,888.86    9.24%   3,082.18   11.17%

 土耳其        1,862.42    5.81%      554.52    1.23%    853.80     2.73%    566.15    2.05%

沙特阿拉伯 1,695.26          5.29%    2,764.86    6.13%   1,228.21    3.93%   1,738.12   6.30%

 阿联酋          946.69    2.95%    1,709.27    3.79%   1,205.08    3.85%   1,537.14   5.57%

 加拿大          748.16    2.33%    1,737.83    3.85%   1,128.21    3.61%    109.72    0.40%

     其他    10,567.58   32.98% 13,412.43     29.72% 11,129.42    35.58% 10,327.15    37.40%

     合计    32,056.10 100.00% 45,118.28 100.00% 31,275.26 100.00% 27,604.16 100.00%

     由上表可知，报告期内，公司的境外销售主要是销往美国、英国、澳大利亚

等国家，主要销售国家的销售额合计占比在 60%以上，占比较高，相对稳定。

     （三）获取订单的方式

     公司一般通过国际展会、客户来访、客户推荐等方式来获取外销客户的订单。

报告期内，主要外销客户（各期前十大客户）订单获取方式列示如下：

序号                          客户名称                                     订单获取方式

      GIACOMINI UNIVAL TESISAT ARMATURLERI

      SAN.VE TIC.LTD.STI.

     NATIONAL FIRE FIGHTING MANUFACTURING

     FZCO

     报告期内，客户依据其采购需求对发行人下达采购意向订单。

     （四）主要客户变化

     报告期内，公司境外主要客户收入（各期前十大客户）及占境外收入比例情

况列示如下：

                                                                                                                                      单位：万元

序号        客户名称                                   占当年外                           占当年外                          占当年外                           占当年外

                             金额         占比               金额           占比                 金额          占比                金额           占比

                                                 销排名                            销排名                            销排名                           销排名

         LANSDALE

              LLC

     GIACOMINI UNIVAL

           TESISAT

                                                                                非当期前

            SAN.VE                                                              20 大客户

         TIC.LTD.STI.

       LICHFIELD FIRE

      EQUIPMENT FZE

     REECE AUSTRALIA

           PTY LTD

     Victaulic Europe bvba

           – Belgium

       FIRE FIGHTING

      EQUIPMENTS SLU

         Mercatura-GS

      Felelossegu Tarsasag

       COMMERCIALE                                                              非当期前                          非当期前                           非当期前

     TUBI ACCIAIO S.p.A                                                         20 大客户                        20 大客户                         20 大客户

     SOUTHERN VALVE

                                                                                                                                              非当期前

          USA,INCO.                                                                                                                          20 大客户

序号        客户名称                                  占当年外                               占当年外                             占当年外                          占当年外

                            金额         占比                   金额           占比                    金额          占比               金额           占比

                                                销排名                                销排名                               销排名                          销排名

            PACIFIC

        INDUSTRIAL

          PRODUCTS

       SUPPLIES INC.

      BAVARIA EGYPT                             非当期前                                                                                              非当期前

              S.A.E                             20 大客户                                                                                            20 大客户

          DANGELO

          COMPANY

         IMI Hydronic

          Engineering                           非当期前                               非当期前                                                           非当期前

          International                         20 大客户                             20 大客户                                                         20 大客户

       SA(Switzerland)

          PT.GENAIR

          NUSAINDO

           Mendelson

                                                非当期前                               非当期前

         Industries Ltd                         20 大客户                             20 大客户

      Tradetech Supplies                                                           非当期前

             Limited                                                               20 大客户

      NATIONAL FIRE

           FIGHTING

     MANUFACTURING

              FZCO

         合计                21,344.11   66.59%           - 26,367.96     58.42%             - 18,106.90     57.90%       - 14,465.12     52.40%            -

     报告期各期，公司境外主要客户变动的原因主要系客户业务市场行为所致，

随着客户需求量的增减，从而对公司产品采购的数量、种类均有所增减。同时，

公司积极拓展国外市场，增加潜在客户的开发，维持境外客户的订单存量。因此，

报告期内，公司主要客户合计占比相对较稳定，不同客户的占比变动具有合理性。

     （五）相关信用政策

     公司外销采取的收款方式主要有 T/T（电汇）、L/C（信用证）及 D/P（付款

交单）模式。对于新合作客户或订单量较小的客户，公司一般在签订订单时要求

其支付 30%比例的预付款，并采取“前 T/T”（即收到电汇款后将提单邮寄给客

户）的付款方式；对于信用记录良好的长期合作客户，公司综合考虑其信用状况、

盈利状况及订单规模等因素，经审批后给予其 30~90 天的信用账期，采用“T/T”

的付款方式；对于采用信用证客户，公司一般给予其 60~90 天的信用账期。

     报告期内，公司对境外销售主要客户（各期前十大客户）信用政策列示如下：

                   信用政策    2023 年

序号    客户名称                                2022 年    2021 年       2020 年

                   是否变化     1-9 月

                           提单日后

                                       提单日后          提单日后        提单日后

      J&S Valve,          30~90 天内

         Inc              电汇付清全

                                      汇付清全款         汇付清全款       汇付清全款

                              款

      LANSDAL

           E              收到提单复      收到提单复印        收到提单复印      收到提单复印

        IONAL              付清全款        全款            全款          全款

         LLC

      GIACOMI

     NI UNIVAL

       TESISAT             提单日后

                                     提单日后 150      提单日后 150    提单日后 150

     ARMATUR              150 天内信

         LERI             用证付清全

       SAN.VE                          清全款           清全款         清全款

                              款

      TIC.LTD.S

          TI.

      LICHFIEL

        D FIRE             提单日后

                                       提单日后          提单日后        提单日后

         AND              30~90 天内

       SAFETY             信用证付清

      EQUIPME                        用证付清全款        用证付清全款      用证付清全款

                             全款

        NT FZE

                           提单日后        提单日后          提单日后        提单日后

       REECE

     A PTY LTD            电汇付清全       汇付清全款         汇付清全款       汇付清全款

                              款

       Victaulic           提单日后        提单日后          提单日后        提单日后

      – Belgium           电汇付清全       汇付清全款         汇付清全款       汇付清全款

                     信用政策    2023 年

序号    客户名称                                  2022 年     2021 年      2020 年

                     是否变化     1-9 月

                                款

                            收到提单复      收到提单复印        收到提单复印      收到提单复印

     Matco-Norc

         a

                             付清全款        全款            全款          全款

                            电汇 30%下

        FIRE                           电汇 20%下订      电汇 20%下订    电汇 20%下订

                             订单时预

     FIGHTING                           单时预付，         单时预付，       单时预付，

     EQUIPME                           80%发货前支       80%发货前支     80%发货前支

      NTS SLU               目的港前支

                                           付             付           付

                                付

                            订单确认后

     Mercatura-                        订单确认后电        订单确认后电      订单确认后电

                             电汇支付

     GS Hungary                        汇支付 30%，      汇支付 30%，    汇支付 30%，

     Felelossegu            货物并检验

                                       验入库后 10 天     验入库后 10 天   验入库后 10 天

      Tarsasag               入库后 10

                                        支付 70%        支付 70%      支付 70%

                            天支付 70%

     COMMER                 订单确认后

                                       订单确认后电        订单确认后电      订单确认后电

      CIALE                  电汇支付

                                       汇支付 30%，      汇支付 30%，    汇支付 30%，

     ACCIAIO                           其余 70%在装      其余 70%在装    其余 70%在装

       S.p.A                            船前支付          船前支付        船前支付

                              前支付

     SOUTHER                 提单日后

                                         提单日后          提单日后        提单日后

     N VALVE                30~90 天内

     & FITTING              电汇付清全

     USA,INCO.                          汇付清全款         汇付清全款       汇付清全款

                                款

      PACIFIC

     INDUSTRI               预付 20%，    预付 20%，提      预付 20%，提    预付 20%，提

         AL

                             提单日后      单日后 30~90     单日后 30~90   单日后 30~90

          S                 30~90 天电    天电汇支付         天电汇支付       天电汇支付

     SUPPLIES               汇支付 80%       80%           80%         80%

        INC.

                             提单日后

     BAVARIA                             提单日后          提单日后        提单日后

       S.A.E                信用证付清

                                       用证付清全款        用证付清全款      用证付清全款

                               全款

                             提单日后

                                         提单日后          提单日后        提单日后

     DANGELO                30~90 天内

     COMPANY                电汇付清全

                                        汇付清全款         汇付清全款       汇付清全款

                                款

          IMI

       Hydronic              提单日后

     Engineering                         提单日后          提单日后        提单日后

           l                电汇付清全

                                        汇付清全款         汇付清全款       汇付清全款

     SA(Switzerl                款

         and)

      PT.GENAI

           R                收到提单后      收到提单后电        收到提单后电      收到提单后电

      NUSAIND                电汇支付        汇支付           汇支付         汇支付

           O

      Mendelson             订单确认后      订单确认后电        订单确认后电      订单确认后电

     Infrastructur           电汇支付      汇支付 30%，      汇支付 30%，    汇支付 30%，

                   信用政策     2023 年

序号    客户名称                                 2022 年          2021 年       2020 年

                   是否变化      1-9 月

        es &              30%， 提单     提单日后支付            提单日后支付        提单日后支付

      Industries           日后支付         70%               70%           70%

         Ltd                  70%

                           提单日后

      Tradetech                         提单日后               提单日后         提单日后

       Limited            电汇付清全

                                       汇付清全款              汇付清全款        汇付清全款

                               款

     NATIONA

       L FIRE

     FIGHTING

     MANUFAC

      TURING

       FZCO

                           提单日后

                                        提单日后               提单日后         提单日后

       CRANE              30~90 天内

      LIMITED             电汇付清全

                                       汇付清全款              汇付清全款        汇付清全款

                              款

     由上表可知，整体来看，报告期内公司对境外客户的信用政策未发生显著变

化，其中境外客户 FIRE FIGHTING EQUIPMENTS SLU 于报告期内存在信用政

策变化，系与客户商谈后进行了结算款项比例的适当调整。

     因此，公司在报告期内对同一客户的信用政策相对稳定。

     （六）应收款项及回款

     报告期各期末，公司境外收入应收账款余额及占当期境外收入的比例情况如

下：

                                                                       单位：万元

                                                                    应收账款余额/

     报告期             应收账款余额                境外收入金额

                                                                    境外收入金额

     由上表可知，报告期内，公司境外销售应收账款与境外收入的比例分别为

外应收账款形成的原因主要受各期期末销售所致。

                                                                         单位：万元

                                                            期后第二年

               报告期           应收账款余额         期后第一年回款额                    1 年内回款占比

                                                             回款额

                日

                日

                日

              注：2023 年 9 月 30 日的应收账款期后回款为统计到 2024 年 1 月 31 日金额。

               由上表可知，报告期内，公司境外销售应收账款期后回款情况较好，绝大部

          分款项能够在期后 1 年内收回。综上，公司产品不存在大额退货的情形，产品均

          实现了真实的销售。

               （七）贴牌客户合作模式及协议签订情况

               公司与贴牌客户的合作模式如下：公司通过国内外知名阀门企业或阀门品牌

          运营商的质量考核成为其合格供应商，按照客户的订制要求和技术标准生产专属

          产品，由客户以其自有品牌通过其销售网络进行销售，由客户负责对最终用户提

          供技术方案和售后服务，发行人作为生产商（即贴牌产品生产商）只对品牌方（即

          发行人客户）负责，品牌方即为发行人的终端客户。

               报告期内，主要贴牌客户（各期前十大客户）合作模式、协议签订情况等列

          示如下：

序号          客户名称                 贴牌客户合作模式       开始合作时间         成立时间             协议类型

            LANSDALE

      INTERNATIONAL LLC

       GIACOMINI UNIVAL

              TESISAT

     ARMATURLERI SAN.VE

            TIC.LTD.STI.

      LICHFIELD FIRE AND

                 FZE

     REECE AUSTRALIA PTY

                 LTD

       Victaulic Europe bvba –

               Belgium

        FIRE FIGHTING

       EQUIPMENTS SLU

序号          客户名称                贴牌客户合作模式     开始合作时间                  成立时间                协议类型

       Korlatolt Felelossegu

             Tarsasag

      SOUTHERN VALVE &

       FITTING USA,INCO.

      PACIFIC INDUSTRIAL

               INC.

     IMI Hydronic Engineering

          SA(Switzerland)

         NATIONAL FIRE

            FIGHTING

       MANUFACTURING

              FZCO

               报告期内，由于发行人与贴牌客户的合作期限较长及双方信任程度较好，客

         户依据其采购需求对发行人下达采购意向订单。报告期内，贴牌客户除少量客户

         签订框架协议外，其他客户主要与公司以一单一签的方式签订购销协议。

               （八）说明报告期内函证涉及金额占境外收入的比例，并结合报告期内回

         函率情况，说明未回函原因及对未回函客户收入的核查是否履行替代程序及充

         分性

               保荐人、发行人申报会计师和发行人律师均对报告期各期公司主要外销客户

         进行了函证程序。报告期各期，外销收入的函证比例及回函情况如下：

                                                                                  单位：万元

                          项目                           2022 年度       2021 年度      2020 年度

                                            月

                   外销销售收入（A）               32,056.10     45,118.29    31,275.26    27,604.16

          申报会计师针对外销发函金额（B2）                17,545.70     37,708.87    25,609.08    23,970.61

            申报会计师发函金额占收入的比例

                 （C2=B2/A）

               申报会计师回函金额（D2）               15,675.19     30,931.35    23,845.01    17,370.77

           申报会计师回函金额占发函比例

               （E2=D2/B2）

         保荐人、发行人律师针对外销发函金额

                 （B1）

         保荐人、发行人律师发函金额占收入的

              比例（C1=B1/A）

          保荐人、发行人律师回函金额（D1）                16,852.53     18,294.46    13,375.20     9,864.14

         保荐人、发行人律师回函金额占发函比

              例（E1=D1/B1）

               由上可见，报告期各期会计师外销发函金额占外销收入的比例分别为

计要求，会计师外销函证样本占当期外销收入的比例均在 80%以上。2023 年 1-9

月，会计师未对公司报表进行审计，函证选样标准与保荐人及律师一致，外销

函证样本占当期外销收入的比例为 54.73%。

   为确保报告期内收入的真实性和准确性，保荐人对主要外销客户独立执行

了函证程序，并对函证过程进行了控制。保荐人函证选样范围为：报告期各期

前十五大客户及累计交易额较多的客户，外销函证样本占当期外销收入的比例

分别为 46.17%、52.24%、54.89%和 54.73%。

   根据《律师事务所从事证券法律管理办法》第十三条规定，律师进行核查

和验证，可以采用面谈、书面审查、实地调查、查询和函证、计算、复核等方

法。发行人律师为了确认发行人与相关外销客户之间业务的真实性，对发行人

主要外销客户进行了函证，函证样本范围与保荐人一致，外销函证样本占当期

外销收入的比例分别为 46.17%、52.24%、54.89%和 54.73%。

函证样本范围以外的客户，公司对该等客户的销售金额分别为 73.16 万元、

   境外客户未回函的主要原因包括：①部分境外客户因当地交易习惯及财务数

据的保密性，不予以回函；②部分境外客户的交易额相对不大，回函意愿低；③

申报会计师对公司年审期间，部分境外客户居家办公无法进行回函工作。

   对于未回函的境外客户，中介机构执行了替代程序，主要包括：①检查与客

户签订的相关购销合同、订单等，复核货物名称、规格型号、数量、金额以及结

算方式等主要条款；②检查相关收入的销售出库单、发票、报关单、提单等原始

单据，对销售收入执行细节测试，核查收入发生的真实性、收入确认依据的充分

性、收入确认时点的恰当性以及收入确认金额的准确性等；③检查与客户的交易

流水等银行单据并对形成的应收款项进行期后回款查验。此外，对于公司整体外

销收入，执行了获取报告期内发行人电子口岸出口数据，并与账面外销收入进行

核对，以及获取发行人出口退税数据并与外销收入数据进行勾稽核对。核对情况

如下：

   A.报关数据与公司外销规模的匹配性

   报告期内，公司报关数据与外销收入的匹配情况如下：

                                                                       单位：万元

      项目        2023 年 1-9 月         2022 年            2021 年          2020 年

外销收入金额               32,056.10       45,118.28         31,275.26       27,604.16

出口报关金额               32,178.52       45,130.88         31,539.10       27,418.56

差异金额                   -122.41             -12.61          -263.84       185.60

差异率                     -0.38%             -0.03%          -0.84%          0.68%

   报告期各期，公司外销收入与出口报关收入差异率分别为 0.68%、-0.84%、

-0.03%和-0.38%，差异率较小。差异主要系出口报关金额为美元，测算折合为

人民币金额时使用汇率为平均汇率，导致与外销收入确认金额存在较小测算差

异，总体而言，报关数据与公司外销规模相匹配。

   B.公司出口退税金额与外销业务规模的匹配性

   报告期内，公司出口退税金额与外销收入的匹配情况如下：

                                                                       单位：万元

           项目            2023 年 1-9 月       2022 年度        2021 年度     2020 年度

外销收入（a）                        32,056.10    45,118.28      31,275.26   27,604.16

免抵退申报出口销售额（b）                  32,118.44    45,108.47      31,293.78   30,313.36

差异额（c=a-b）                        -62.33            9.80      -18.52   -2,709.20

差异率（d=c/a）                        -0.19%        0.02%         -0.06%     -9.81%

免抵退税额（e）                       4,175.40      5,864.10       4,068.19    3,940.71

免抵退税额/外销收入（f=e/a）                 13.03%       13.00%         13.01%     14.28%

   报告期各期，公司外销收入与免抵退申报出口销售额差异率分别为-9.81%、

-0.06%、0.02%和-0.19%。2020 年差异率较大，主要系 2020 年初因政府机关和

公司财务人员居家办公，免抵退业务办理时间出现推迟，导致本应归属于 2019

年的 2,773.60 万元出口销售额办理免抵退申报延后并计入 2020 年，导致 2020

年免抵退申报出口销售额大于外销收入。同时，2019 年度，公司外销收入金额

为 30,266.53 万元，免抵退申报出口销售额金额为 27,296.06 万元，差异金额

为 2,970.47 万元，与 2020 年度的差异金额基本相当。

    报告期内，经测算公司免抵退税额/外销收入的比例分别为 14.28%、13.01%、

与外销收入存在时间性差异外，不存在异常情况，公司出口退税金额与境外销

售规模具有匹配性。

    综上所述，报告期内，公司境外销售收入真实、准确，主要客户的变动具有

合理性，境外客户未回函的原因具有合理性且履行的替代程序充分有效。

    （九）补充风险披露

    发行人已在募集说明书“重大事项提示”之“一、本公司提请投资者仔细阅

读本募集说明书‘风险因素’全文，并特别注意以下风险”之“（六）外销收入

下滑的风险”和“第三节 风险因素”之“一、 与发行人相关的风险”之“（四）

市场及政策风险”之“2、外销收入下滑的风险”补充披露如下：

    “报告期内，公司境外销售收入分别为 27,604.16 万元、31,275.26 万元、

外销售是公司收入的重要来源，但公司外销收入可能面临进口国政策法规变动、

市场竞争激烈、贸易摩擦、受相关国家或地区管制等因素影响，存在外销收入

下降的风险。”

    五、分期列示主要供应商情况，包括但不限于原材料采购种类及规模占比、

设立时间、注册资本等，结合发行人生产成本结构，说明供应商存在较大变动

的原因及合理性，客户与供应商存在重叠的原因及合理性，是否符合行业惯例，

并说明发行人及发行人关联方、客户、供应商之间是否存在关联关系或其他密

切关系，是否存在人员、业务或资金往来

    （一）分期列示主要供应商情况，包括但不限于原材料采购种类及规模占

比、设立时间、注册资本等

    报告期内，发行人前五大供应商情况如下所示：

序                    采购额    占采购总额          设立   采购、内

        单位名称                        注册资本

号                    （万元）    的比例           时间    容

    莱州诚源盐化有限                                  31,627 万元人    2004-

        公司                                        民币        09-03

    山东德礼科技发展有                                1,500 万元人民     1999-

       限公司                                         币        05-04

     青岛金鑫盛阀门                                                2002-    阀杆及加

       配件厂                                                  03-26     工件

    山东强宇机械制造有                                3,200 万元人民     2018-

       限公司                                         币        11-15

       合计          3,271.18      18.76%               -          -        -

序                采购额           占采购总额的                     设立

       单位名称                                   注册资本               采购内容

号                （万元）            比例                       时间

     莱州诚源盐化有限                                31,627 万元人 2004-09-

        公司                                       民币        03

    青岛义国环保科技有限                               300 万元人民 2020-09-

        公司                                        币        08

      莱州市隆顺机械                                100 万元人民 2016-04- 铸件及加工

        有限公司                                      币        08       件

       合计           5,748.79     20.73%           -          -        -

序                采购额（万         占采购总额                       设立时

       单位名称                                   注册资本                   采购内容

号                 元）            的比例                          间

    莱州市炜盛铸造有限                                100 万元人民      2016-1

         公司                                       币         0-12

    青岛义国环保科技有                                300 万元人民      2020-0

        限公司                                       币         9-08

      莱州诚源盐化                                  31,627 万元    2004-0

       有限公司                                     人民币         9-03

    莱州市隆顺机械有限                                100 万元人民      2016-0    铸件及加

         公司                                       币         4-08      工件

                                                  币         6-09

       合计         6,341.39       21.11%           -          -        -

序                采购额（万         占采购总额                       设立时

       单位名称                                   注册资本                   采购内容

号                 元）            的比例                          间

    青岛大宇再生资源有                                500 万元人民      2019-1

       限公司                                        币         1-12

         有限公司                                              人民币

                                                              币               6-09

      莱州市隆顺机械有限                                          100 万元人民            2016-0     铸件及加

          公司                                                  币               4-08       工件

      青岛富尔达标准件有                                          50 万元人民             2005-0

         限公司                                                  币               7-14

        合计                   3,737.26        19.93%             -              -           -

     公司报告期内重大供应商，除青岛大宇再生资源有限公司和青岛义国环保科

技有限公司由于自身经营不善原因注销、2023 年由于对备件的需求新增重大供

应商山东德礼科技发展有限公司以外，不存在重大变动。公司报告期内重大供应

商的相关变化具有商业合理性，对公司持续经营能力不存在重大不利影响。

     发行人的主要供应商均有为发行人供货的能力，对公司持续经营能力不存在

重大不利影响。

     （二）结合发行人生产成本结构，说明供应商存在较大变动的原因及合理

性，客户与供应商存在重叠的原因及合理性，是否符合行业惯例

     报告期各期，公司主营业务成本按料工费划分情况如下：

                                                                                      单位：万元

 项目

         金额         占比         金额        占比          金额             占比          金额         占比

 原材料    14,822.50   60.59% 22,296.68     66.60% 16,083.80           57.72% 13,829.36       61.40%

直接人工     3,722.34   15.22%    4,296.97   12.84%      3,999.22       14.35%     2,745.48    12.19%

制造费用     5,305.82   21.69%    6,113.88   18.26%      6,581.18       23.62%     4,898.47    21.75%

运费港杂费     610.96     2.50%      769.38      2.30%    1,203.38        4.32%     1,049.88        4.66%

 合计     24,465.46 100.00% 33,476.91 100.00% 27,867.57 100.00% 22,523.22 100.00%

     如上表，报告期内公司主营业务成本的构成要素为原材料、直接人工、制造

费用及运费、港杂费构成，其中原材料占比最大。

     发行人生产经营所需采购的原材料的规格型号较多，各供应商所能提供的规

格型号种类有限，发行人需要较多的供应商以采购不同的规格型号的原材料，因

此发行人供应商较为分散。同时，为保证物料供应的稳定性，发行人的关键规格

型号的物料均保持同时有两家以上的供应商，因此发行人的供应商存在较大变动

具有合理性，同行业可比公司如冠龙节能等，普遍存在主要供应商变化情况，属

于行业普遍情况。

  报告期各期，公司因不同的业务机会，对莱州市沙河镇邹鑫机械加工厂和上

海凯泉泵业（集团）有限公司同时存在采购和销售的情况，具体如下：

                                           单位：万元

       重合客商名称         采购/销售     交易金额       交易内容

                           采购     170.56   铸铁件

   莱州市沙河镇邹鑫机械加工厂

                           销售     136.96   阀门零件

                           采购       7.26    设备

  上海凯泉泵业（集团）有限公司

                           销售     163.73   阀门类产品

  发行人于 2022 年向莱州市沙河镇邹鑫机械加工厂采购铸铁件 170.56 万元，

由于双方地理位置较近，且对方从事生产业务需要阀门零件产品，同年发行人对

其销售阀门零件 136.96 万元。

  发行人于 2020 年向上海凯泉泵业（集团）有限公司购买设备 7.26 万元，由

于对方业务需要，发行人于 2021 年向其销售闸阀及其他阀门 163.73 万元。

  报告期内，客户与供应商重叠的主体或公司均具备相应生产能力，发行人向

客户与供应商重叠的主体或公司销售商品及采购商品均为独立的购销业务，是基

于地理位置接近、业务和采购便利等特殊背景下的暂时性行为。公司不存在向同

一主体既有销售又有采购的大额交易行为，且上述交易均有合理背景，定价公允。

综上，发行人存在供应商客户重叠，属于正常情况，同行业可比公司如冠龙节能

等，普遍存在供应商客户重叠情况，亦符合行业惯例。

  （三）说明发行人及发行人关联方、客户、供应商之间是否存在关联关系

或其他密切关系，是否存在人员、业务或资金往来

  报告期各期，公司未发生向关联方销售或采购商品的情况。

  经核查发行人及实际控制人流水、发行人关联方清单，报告期内，发行人与

客户、供应商之间不存在关联关系或其他密切关系，发行人及实际控制人与客户、

供应商之间亦不存在异常的人员、业务和资金往来或其他利益安排。

  （四）补充风险披露

  发行人已在募集说明书“重大事项提示”之“一、本公司提请投资者仔细阅

读本募集说明书‘风险因素’全文，并特别注意以下风险”之“（三）原材料价

格波动风险”和“第三节 风险因素”之“一、 与发行人相关的风险”之“（二）

经营和技术风险”之“1、原材料价格波动风险”修订并补充披露如下：

  “公司生产经营所需的原材料主要包括铸件、加工件、生铁、废钢、阀杆和

驱动头等，受钢铁、有色金属等大宗物资价格波动影响较大。报告期内，原材料

成本占公司主营业务成本的比例分别为 61.40%、57.72%、66.60%和 60.59%，占

比较大。受市场供求、市场预期和供应商自身经营状况等多重因素影响，阀门原

材料价格波动较大，对公司营业成本产生一定影响。公司已通过与供应商开展战

略合作和签署长期订单等方式保障原材料供应稳定。

  虽然公司已建立了较为完善的供应链管理体系，但未来如果受国际政治经济

形势、国家宏观调控政策及市场供求变动、市场预期和供应商自身经营状况等因

素影响，发生上游原材料短缺或价格大幅上涨等情形，将使得公司不能及时采购

生产经营所需的原材料或者采购价格较高，进而对公司的生产经营造成不利影

响。”

  六、说明汽车配件毛利率持续为负的原因及合理性，客户合作是否可持续，

相关资产是否存在减值迹象，相关业务是否存在经营风险

  （一）汽车配件毛利率持续为负的原因及合理性

  报告期各期，发行人汽车配件收入及毛利率情况如下：

   项目     2023 年 1-9 月     2022 年        2021 年        2020 年

收入（万元）          1,397.47      1,217.18      3,262.44      1,909.76

成本（万元）          1,775.03      1,438.56      3,665.47      2,114.67

  毛利率           -27.02%       -18.19%       -12.35%       -10.73%

  由上可见，报告期各期，发行人汽车配件毛利率分别为-10.73%、-12.35%、

-18.19%和-27.02%，毛利率持续为负，主要系汽车配件为公司消化剩余铸造生产

线的生产能力而开拓的业务，并非公司主要经营领域。具体分析如下：

  铸铁件是阀门产品生产的关键部件，其质量优劣和供应效率直接决定了阀门

生产企业的交货周期和产品质量水平。

  公司拥有专业的阀门铸件生产配套企业——全资子公司莱州伟隆，其拥有十

多年的铸造加工经验，对于保证公司阀门产品质量，减少对铸件供应商依赖，提

高铸件供货的及时性具有重要意义。铸件为阀门的重要部件之一，包括阀体、阀

盖、闸板等铸件，对于阀门的性能和质量起到关键作用。公司的产品销往欧美

等多个地区，为满足不同认证标准下对阀门产品质量的严格要求，提高产品质

量和批量化生产效率，公司开始于 2018 年初投资建设了两条具有国内领先水平

的自动化铸造生产线，采用粘土砂自动线造型工艺，主要用于阀体、阀盖、闸

板等铸件的生产。

多数中小规格阀门类，公司的铸件生产实现了以自主生产为主、委外加工为辅

的生产模式。在订单较少的生产淡季，铸造产线会剩余部分铸件生产能力，公

司利用该等富余铸造生产能力生产汽车配件。

  莱州伟隆的自动铸造生产线理论最大产能为 8 万吨（该理论最大产能系按

照全天 24 小时不间断生产计算的最大产能）。在实际生产中，该生产线目前每

天开工 8 个小时，考虑模具切换对生产时间的消耗及模具形状对产品吨数的影

响，该生产线每年实际的铸件生产能力约为 1.6 万吨。以 2022 年为例，该生产

线实际生产 1.32 万吨铸件，产能利用率约为 82.50%，其中 1.18 万吨为阀门铸

件生产，0.14 万吨为汽车配件生产。

  莱州伟隆铸造生产线系为提高公司阀门产品铸件供给而建，在 2018 年投资

兴建时考虑了未来 5-10 年公司阀门生产的铸件需求。目前在生产淡季存在多余

生产能力，为提高产线使用效率，发行人开展了汽车配件业务。未来公司泰国、

沙特的拟建产线及本次募投项目投产后，阀门产品的产能会进一步提升，公司

铸造生产线将优先供给阀门生产，发行人汽车配件业务规模将逐步缩小甚至停

止。此外，若阀门产品生产的铸件需求持续提升，公司可以通过增加工作时长

等方式提升铸造线的实际产能以满足阀门生产需求，在订单密集的高峰时期，

也可以通过委外加工的方式补充铸件供给，确保阀门产品顺利生产。

     （1）莱州伟隆自动化铸造产线的生产工艺适合汽车配件的生产

     公司于 2019 年 5 月建成的自动铸造线，采用粘土砂自动造型工艺批量化生

产重量在 200-300 公斤的铸件，该工艺的生产线正好满足汽车农机配件类铸铁

件产品少型号、大批量的生产需求和工艺需求。为消化生产淡季富余的铸件生

产能力，公司开拓汽车、农机配件市场铸件的销售业务，以发挥现有的铸造线

生产能力。

     （2）开展汽车配件加工业务分摊产线的固定成本支出

     报告期内，汽车配件业务系公司主要业务阀门产品附带的业务，汽车配件业

务毛利占营业毛利情况如下：

                                                                            单位：万元

      项目        2023 年 1-9 月             2022 年             2021 年           2020 年

汽车配件毛利                      -377.55            -221.39            -403.03       -204.91

营业毛利                      15,376.94          20,250.07       13,529.88        11,897.14

占比                          -2.46%             -1.09%             -2.98%        -1.72%

     由上可见，报告期各期汽车配件毛利占营业毛利的比例分别为-1.72%、

-2.98%、-1.09%及-2.46%，占比较低，对公司业绩影响较小。

     汽车配件为公司后续新增产品类别，为打入市场，产品定价相对较低；同时，

由于单位产品成本承担的固定费用较高，导致产品出现负毛利的情况。虽然汽车

配件加工业务为负毛利，但通过开展该业务，可以分摊产线的固定成本支出，

提高公司的整体业绩水平，具体分析如下：

     报告期各期，汽车配件营业成本按性质分类如下：

                                                                            单位：万元

     项目    2023 年 1-9 月          2022 年                  2021 年             2020 年

原材料               905.74               839.04              2,053.41           1,252.35

直接人工              226.43               156.43               360.25             309.81

制造费用              609.63               403.95              1,188.81            485.38

运费                 33.23                 39.14                63.00              67.13

     合计         1,775.03              1,438.56             3,665.47           2,114.67

     报告期各期，汽车配件成本主要包括原材料、直接人工及制造费用。

     原材料及直接人工为汽车配件业务发生时才会产生的成本；制造费用主要

包括生产线的折旧、水电费等（制造费用中除折旧、水电费外其他费用金额较

小，为便于对比暂不考虑），若不开展汽车配件相关业务，由于生产线及厂房仍

处于正常使用状态，因此制造费用依然会发生。报告期各期，汽车配件制造费

用金额与汽车配件毛利对比情况如下：

                                                          单位：万元

      项目     2023 年 1-9 月           2022 年     2021 年     2020 年

汽车配件制造费用              609.63          403.95   1,188.81     485.38

汽车配件亏损金额              377.55          221.39     403.03     204.91

差异                    232.08          182.56     785.78     280.47

     由上可见，报告期各期汽车配件制造费用均高于汽车配件的亏损金额，即

若停止汽车配件业务，仍会发生的制造费用高于汽车配件业务的亏损，因此开

展企业配件业务可以一定程度上提升整体业绩水平。

     （3）公司开展汽车配件加工业务的同时仍有外购铸件的原因分析

     如前所述，公司的自动化铸造产线有富余生产能力生产汽车配件，同时公

司亦有部分的铸件通过委外加工外购的方式取得，具体原因包括：①公司的自

动化铸造线采用粘土砂自动造型工艺，适合生产重量在 200-300 公斤、尺寸在

粘土砂造型、覆膜砂壳膜造型工艺或树脂砂工艺，对于该等工艺要求的铸件公

司的自动化产线无法生产，仍需外购；②在 2019 年公司自动化铸造产线投产前，

公司与行业内其他企业类似，铸件生产中委外加工的比例较高，拥有较多长期

稳定合作的铸件委外厂家。公司的自动化铸造产线适合大批量生产某一型号的

铸件，对于使用量较少的铸件，公司自主生产相较于委外生产并不具有显著的

成本优势，因此仍延续过去委外生产的采购模式；③在公司阀门订单较为集中

的月份，由于交货期限紧张，自动化铸造线仍不能满足订单需求，也会通过委

外加工的方式补充铸件生产能力。

     （二）莱州伟隆铸造生产线与募投项目关系分析

     公司主要阀门产品的生产工艺流程大致相同，一般工艺流程均为：由生铁、

废钢加工铸件或外购铸件后对铸件进行加工、热处理、打磨、抛丸、喷涂，然后

与加工后的阀杆等零部件组装形成阀门成品，后经试验合格并包装交付客户，其

工艺流程图如下：

  公司本次募投项目“智慧节能阀门建设项目”，拟依托公司成熟技术与生产

工艺，升级现有产品种类。该项目聚焦于铸件后续的生产加工环节。以智慧节能

阀门建设项目主要产品之一智能减压阀为例，其工艺流程如下：

   阀体铸件   阀体加工    表面处理      静电喷涂    入库       装配

   阀盖铸件   阀盖加工    表面处理      静电喷涂            压力试验

  膜片座铸件    加工     表面处理      静电喷涂           传感器安装

 大小阀板铸件    加工     表面处理      静电喷涂         数据设定、采集及传输装置

   膜片压板   压板加工    表面处理      静电喷涂            数据测试

                           阀杆及轴套            身份识别

                  阀体阀座      阀座加工           包装入库

                 膜片及O型圈     橡胶硫化

                          标准件及紧固件

                   减压先导阀及管路配件

                 T型阀板胶条     橡胶硫化

                             传感器

                 数据设定、采集及传输装置

  由上可见，智慧节能阀门建设项目工艺以阀体铸件为原材料，进一步进行阀

体加工、处理、装备、数据设定采集及传输装置等环节。本次募投项目并未进一

步拓展铸件的生产，而是聚焦于后续的加工生产环节。此外，募投项目投产后，

可以在一定程度上进一步消化铸造生产线富余的铸件生产能力。未来公司铸造生

产线将优先供给阀门生产需要，随着公司阀门产能的提升，发行人汽车配件业

务规模将逐步缩小甚至停止。

   （三）客户可持续合作分析

   报告期各期，汽车配件业务前五大客户情况如下：

                                           单位：万元

   年份                  客户名称        收入金额        占比

               青岛博泰汽车零部件有限责任公司       669.20    47.89%

               潍坊谷合传动技术有限公司          432.82    30.97%

               科乐收农业机械（山东）有限责任公司     146.60    10.49%

               青岛洪珠农业机械有限公司           71.73     5.13%

               山东当康农业装备有限公司           28.05     2.01%

                        合计          1,348.40   96.49%

               潍坊谷合传动技术有限公司          584.05    47.98%

               青岛博泰汽车零部件有限责任公司       340.81    28.00%

               科乐收农业机械（山东）有限责任公司      76.38     6.27%

               青岛洪珠农业机械有限公司           62.66     5.15%

               河北格隆机械有限公司             59.26     4.87%

                        合计          1,123.16   92.28%

               青岛博泰汽车零部件有限责任公司      1,446.47   44.34%

               山东安博机械科技股份有限公司       1,148.54   35.20%

               潍坊谷合传动技术有限公司          222.15     6.81%

               青州德威动力有限公司            211.68     6.49%

               河北格隆机械有限公司             85.17     2.61%

                        合计          3,114.01   95.45%

               山东安博机械科技股份有限公司        584.34    30.60%

               青州德威动力有限公司            547.91    28.69%

               青岛博泰汽车零部件有限责任公司       533.58    27.94%

               龙口中宇汽车风扇离合器有限公司       162.94     8.53%

               山东鼎元汽车零部件有限公司          79.00     4.14%

                        合计          1,907.76   99.90%

   由上可见，汽车配件业务客户业务集中度较高，报告期各期前五大客户收入

占比均在 90%以上。上述主要客户的合作背景如下：

序                 业务开展                             与该客户持续稳定交易的原因

        客户                         合作背景

号                  时间                                        简介

                                                  伟隆产品质量优良，维持市场价

                                客户属于一汽解

     青岛博泰汽车零部                                     格，售后服务好，客户订单稳定。

      件有限责任公司                                      报告期各期均为公司汽车配件

                                 零部件供应商

                                                        业务前五大客户。

                                客户属于陕汽集           2020 年及 2021 年与公司业务较

     山东安博机械科技    2019 年-2022

      股份有限公司         年底

                                 零部件供应商               已减少与公司的业务。

                                                  伟隆产品质量优良，维持市场价

                                客户为农机用车

     潍坊谷合传动技术                                     格，售后服务好，客户订单稳定。

       有限公司                                       2021 年以来，均与公司发生业

                                  产厂家

                                                             务。

                                客户为潍柴动力           2020 年及 2021 年与公司业务较

     青州德威动力有限    2019 年-2021

        公司            年

                                  品供应商                已减少与公司的业务。

                                客户为世界第二            伟隆产品质量优良，售后服务

     科乐收农业机械（山

     东）有限责任公司

                                   厂家                  均与公司发生业务。

                                客户为国内较知

     青岛洪珠农业机械                                     伟隆产品质量优良，维持市场价

       有限公司                                       格，售后服务好，客户订单稳定。

                                   造商

                                客户为潍柴动力           2020 年及 2021 年与公司业务较

     龙口中宇汽车风扇    2019 年-2021

      离合器有限公司         年

                                  品供应商                已减少与公司的业务。

                                客户为河北地区

     河北格隆机械有限                   生产农用机械变           伟隆产品质量优良，维持市场价

        公司                         速箱的            格，售后服务好，客户订单稳定。

                                   厂家

    由上可见，报告期内公司汽车配件客户集中度较高，且主要客户在报告期内

均存在交易，并且仍在持续合作中，整体较为稳定。

    （四）相关资产减值分析

    报告期各期末，公司均对存货进行了存货减值测试。汽车配件存货跌价情况

如下：

                                                                 单位：万元

        项目

    汽车配件账面价值              477.05        320.75          641.27               -

    占存货余额的比例              4.71%          2.62%           5.55%               -

    汽车配件存货跌价准备             98.65          52.31          83.08               -

    由上可见，报告期各期末，汽车配件存货量较少，占存货余额的比例较低，

公司已根据存货减值测试结果计提了存货跌价准备。

    固定资产减值分析：莱州伟隆生产线主要系为阀门用铸件生产而建，为消

化富余生产能力而配套生产了部分汽车配件。此外，募投项目投产后，可以在

一定程度上进一步消化铸造生产线富余的铸件生产能力。未来公司铸造生产线

将优先供给阀门生产需要，随着公司阀门产能的提升，发行人汽车配件业务规

模将逐步缩小甚至停止。报告期内，公司铸件生产线均处于正常生产状态，该生

产线可同时生产阀门用铸件及汽车配件用铸件，相关设备正常运营，无停产迹象，

不存在明显减值迹象，因此，发行人未对固定资产计提减值准备，符合《企业会

计准则》 的规定和发行人实际经营情况，具有合理性。

  （五）补充风险披露

  公司已在募集说明书“第三节 风险因素”之“一、与发行人相关的风险”

之“（二）经营和技术风险”之“7、汽车配件业务毛利率为负及未来收入规模

可能下降的风险”中披露了汽车配件业务毛利率为负的风险，具体如下：

  “报告期内，发行人汽车配件毛利率分别为-10.73%、-12.35%、-18.19%和

-27.02%，毛利率持续为负。发行人汽车配件业务由生产阀门铸件配套产品的子

公司莱州伟隆承担。2019 年，莱州伟隆自动铸造生产线验收合格投入使用，莱

州铸造产能提高，超过主营业务阀门生产所需。因铸件生产线可生产汽车配件

等产品，为消化增加的产能，莱州伟隆开始开拓汽车配件市场。汽车配件非公

司一直以来布局的产品，为打入市场，产品定价相对较低；同时，由于生产线

产能利用率未饱和，单位产品成本承担的固定费用较高，导致产品出现负毛利

的情况。

  短期内预计上述因素仍然存在，发行人汽车配件业务未来一定时间内仍然

存在亏损的风险。

  随着本次募集资金投资项目和公司泰国、沙特拟建的阀门产线投产，对铸

件供应需求提升，公司目前汽车配件的铸件生产能力将转向内部的阀门铸件供

应，因此未来公司的汽车配件业务收入规模存在下降的风险，但因为该业务毛

利率为负，该等收入减少对公司的盈利能力不构成不利影响。”

  七、发行人是否开展商业房地产经营业务，如是，请说明相关业务开展的

具体模式、经营内容，并说明为确保本次募集资金不变相投入相关业务的措施

及有效性

    （一）发行人是否开展商业房地产经营业务，如是，请说明相关业务开展

的具体模式、经营内容

    根据《中华人民共和国城市房地产管理法（2019 年修订）》第二条规定：

                                      “在

中华人民共和国城市规划区国有土地（以下简称国有土地）范围内取得房地产开

发用地的土地使用权，从事房地产开发、房地产交易，实施房地产管理，应当遵

守本法。本法所称房屋，是指土地上的房屋等建筑物及构筑物。本法所称房地产

开发，是指在依据本法取得国有土地使用权的土地上进行基础设施、房屋建设的

行为。本法所称房地产交易，包括房地产转让、房地产抵押和房屋租赁。”第三

十条规定：

    “房地产开发企业是以营利为目的，从事房地产开发和经营的企业。”

    根据《城市房地产开发经营管理条例（2020 年 11 月修订）》第二条规定：

                                         “本

条例所称房地产开发经营，是指房地产开发企业在城市规划区内国有土地上进行

基础设施建设、房屋建设，并转让房地产开发项目或者销售、出租商品房的行为”

                                   。

根据《房地产开发企业资质管理规定（2022 年修订）》第三条第二款的规定：

                                    “未

取得房地产开发资质等级证书（以下简称资质证书）的企业，不得从事房地产开

发经营业务。

     ”

    经核查，发行人不存在开展商业房地产经营业务的情形，具体情况如下：

    截至本回复意见出具之日，发行人及子公司拥有的不动产权情况如下：

    （1）房产情况

序                       建筑面积                                证载房产用

     权属       证号                          房屋坐落

号                       （平方米）                                 途

         莱房权证沙河镇字第                  沙河镇海郑村（110/5/89）1 幢 办公、工业、

         莱房权证沙河镇字第                  沙河镇海郑村 1 幢 1 号房、2 幢

                                    沙河镇海郑村（110/4/31）1幢

           莱房权证沙河镇字第

                                          沙河镇海郑村

           莱房权证沙河镇字第

                                               楼

                                    沙河镇海郑村（110/4/58）1 幢

           莱房权证沙河镇字第

                                                   沙河镇海郑村

             莱房权证沙河镇字第                      （6830060423005）4 幢 1 号房；

                                                      号房

         鲁（2018）莱州市不动 18,288.85/4,

          产权第 0000422 号  029.53

           青房地权市字第                 青岛高新区华贯路以东，华东

          青房地权城字第                  城阳区棘洪滩街道后海西社区

    （2）土地使用权

序                               面积                                          证载土

     权属           证号/地号                                 坐落           类型

号                               （㎡）                                         地用途

             莱州国用（2013）第

             莱州国用（2009）第

             莱州国用（2013）第

             莱州国用（2013）第

             鲁（2018）莱州市不动

              产权第 0000422 号

               青房地权市字第                      青岛高新区华贯路以东，华东

             城国用（2001）字第

             鲁（2023）青岛市高新

                                                青岛高新区科韵路东延长线

                                                 以南、规划华东路以西

                第 0044317 号

    截至本回复意见出具之日，发行人拥有的土地使用权和房产均用于工业、车

间或办公，不存在用途为商业或住宅用的房产及土地使用权。

    截至本回复意见出具之日，发行人及子公司对外出租房产的情况如下：

序 出租                                             租赁面积                            实际

            租赁方         证号       租赁物位置                       价格    租赁期限

号 方                                               （㎡）                            用途

         利和味道（青岛）            城阳区棘洪滩           前 2 年 45 万元/                       工

    伟隆            青房地权城字                                          2014.12.18-2

    五金            第 007439 号                                       024.12.17

           限公司                元路 210 号        始每年递增 3%                           办公

    莱州   烟台艾鑫塑料粉                                                  2024.01.01-    工业

    伟隆    末有限公司                                                    2024.12.31    生产

                  莱房权证沙河

    莱州   莱州市森发包装                                                  2024.01.01-    工业

    伟隆    箱有限公司                                                    2024.12.31    生产

                      号

    莱州   莱州市沙河镇淑                                                  2024.01.01-    工业

    伟隆    芝五金加工厂                                                   2024.12.31    生产

    截至本回复意见出具之日，发行人存在将部分闲置厂房出租给第三方用于生

产经营及办公的情形，发行人用于出租的厂房均为工业厂房，不属于商品房且相

关租赁收入金额较小，占发行人收入比例较低。

务

    根据《房地产开发企业资质管理规定》第三条之规定，房地产开发企业应当

按照前述规定申请核定企业资质等级。未取得房地产开发资质等级证书的企业，

不得从事房地产开发经营业务。

    经核查，发行人主营业务为工业阀门产品的设计、研发、生产和销售，截至

本回复意见出具之日，发行人及子公司均不具有房地产开发资质，亦未开展商业

房地产经营业务。

    （二）说明为确保本次募集资金不变相投入相关业务的措施及有效性

    经核查，发行人为确保本次募集资金不变相投入相关商业房地产业务，已建

立如下措施：

    发行人本次发行拟募集资金总额不超过 26,971.00 万元（含 26,971.00 万元），

在扣除相关发行费用后拟用于智慧节能阀门建设项目，不存在将募集资金投向房

地产业务的情形。

    发行人已制定《募集资金管理制度》，对募集资金的存储、使用、投向变更、

使用管理与监督等进行了明确规定。根据发行人确认，发行人前次募集资金的管

理与使用，均按有关法律法规和规范性文件的要求执行，不存在变相改变募集资

金投向和损害股东利益的情况，不存在违规使用募集资金的情形。

    截至 2023 年 9 月 30 日，发行人不存在因改变募集资金使用而受到证监会或

深交所监管措施的情形。

    根据发行人说明，发行人将在本次发行募集资金到位之后开立募集资金专户，

及时与保荐人、银行签订募集资金三方监管协议，保荐人及银行将对公司募集资

金使用情况进行严格监督，公司亦将继续严格遵守募集资金内部控制制度，严格

执行募集资金使用的审批权限、决策程序、风险控制措施及信息披露要求。同时

公司将不断完善内部控制和监督制约机制，定期进行资金管理、审核和监督，保

证募集资金的安全、提高募集资金的使用效率，保护投资者的合法权益。

诺函》

  针对本次发行募集资金的使用，发行人已出具如下《关于本次发行不涉及商

业房地产经营业务相关事项的承诺函》，具体内容如下：

  “1、本公司及本公司控股子公司的经营范围、主营业务不包含房地产开发

经营等相关内容；

亦不存在住宅房地产或商业地产等房地产开发、经营业务，不存在独立或联合开

发房地产项目的情况，也不存在从事房地产开发的业务发展规划；

开发或者正在进行商业房地产开发的土地，未持有任何自行开发建设或外购的专

门用于对外出租或出售的商业住宅和商业地产，也不存在其他任何在售的房地产

项目；

于房地产开发、经营、销售等业务，亦不会通过其他方式使本次募集资金直接或

间接流入房地产开发领域。”

  综上所述，发行人已采取有效措施确保本次募集资金不变相投入相关业务。

  八、列示交易性金融资产等财务性投资相关科目的详细情形，结合海南伟

隆、香港伟隆等认缴实缴和具体投资情况，说明发行人投资私募基金的原因、

计量的会计政策及减值风险，并结合相关基金、资管、信托等投资协议的主要

内容、投资背景、底层资产、收益率区间等，以及发行人主营业务与对被投资

企业之间合作、销售、采购等情况，说明未将相关投资认定为财务性投资的依

据是否充分，最近一期末是否持有金额较大的财务性投资（包括类金融业务）；

结合发行人持有私募基金等产品的实际投入时点，说明自本次发行董事会决议

       日前六个月至今，发行人新投入或拟投入的财务性投资及类金融业务的具体情

       况；结合前述情形，说明是否符合《证券期货法律适用意见第 18 号》以及最新

       监管要求，是否涉及调减的情形

         （一）列示交易性金融资产等财务性投资相关科目的详细情形，结合海南

       伟隆、香港伟隆等认缴实缴和具体投资情况，说明发行人投资私募基金的原因、

       计量的会计政策及减值风险，并结合相关基金、资管、信托等投资协议的主要

       内容、投资背景、底层资产、收益率区间等，以及发行人主营业务与对被投资

       企业之间合作、销售、采购等情况，说明未将相关投资认定为财务性投资的依

       据是否充分，最近一期末是否持有金额较大的财务性投资（包括类金融业务）

       基金的原因、计量的会计政策及减值风险

         （1）海南伟隆和香港伟隆的认缴实缴和具体投资情况

         发行人子公司海南伟隆和香港伟隆的认缴实缴和具体投资情况如下：

公司名称    发行人持股比例               发行人认缴出资额              发行人实缴出资额                            投资情况

海南伟隆          60%             6,000.00 万人民币         6,000.00 万人民币            益安地风 5 号私募证券投资基金

                                                                             无实际经营，拟投资海外工厂，截

香港伟隆          100%               5.00 万美元                5.00 万美元            至本回复意见出具之日，尚未对外

                                                                                    投资

         （2）发行人投资私募基金的原因、计量的会计政策及减值风险

         发行人购买私募基金主要原因系提高资金使用效率和收益水平，降低公司的

       资金成本。

         发行人将益安地风 5 号私募证券投资基金划分为以公允价值计量且其变动

       计入当期损益的金融资产。对于此类金融资产，公司采用公允价值进行后续计量，

       公允价值变动计入当期损益，无需单独计提减值。

         自海南伟隆购买益安地风 5 号私募证券投资基金至本回复意见出具之日，

       其每期的公允价值变动情况及占当期净利润的比例如下：

                                                                                    单位：万元

       项目

                 季度            季度         季度          季度           季度          季度         季度

       公允价值

                     -5.99     245.78     -953.14        71.94    1,512.64     343.89     -76.13

        变动

项目

        季度         季度          季度          季度           季度          季度          季度

净利润     938.93    7,070.61    3,705.90    1,647.27     3,729.05    3,162.68    3,170.36

占比      -0.64%      3.48%     -25.72%         4.37%     40.56%      10.87%      -2.40%

  公允价值，是指市场参与者在计量日发生的有序交易中，出售一项资产所能

收到或者转移一项负债所需支付的价格。金融工具存在活跃市场的，公司采用活

跃市场中的报价确定其公允价值。活跃市场中的报价是指易于定期从交易所、经

纪商、行业协会、定价服务机构等获得的价格，且代表了在公平交易中实际发生

的市场交易的价格。金融工具不存在活跃市场的，公司采用估值技术确定其公允

价值。估值技术包括参考熟悉情况并自愿交易的各方最近进行的市场交易中使用

的价格、参照实质上相同的其他金融工具当前的公允价值、现金流量折现法和期

权定价模型等。在估值时，公司采用在当前情况下适用并且有足够可利用数据和

其他信息支持的估值技术，选择与市场参与者在相关资产或负债的交易中所考虑

的资产或负债特征相一致的输入值，并尽可能优先使用相关可观察输入值。在相

关可观察输入值无法取得或取得不切实可行的情况下，使用不可输入值。

  对于益安地风 5 号私募证券投资基金，其公允价值来自私募基金的定期报告。

管、信托等投资协议的主要内容、投资背景、底层资产、收益率区间等，以及

发行人主营业务与对被投资企业之间合作、销售、采购等情况，说明未将相关

投资认定为财务性投资的依据是否充分，最近一期末是否持有金额较大的财务

性投资（包括类金融业务）

  根据中国证监会《〈上市公司证券发行注册管理办法〉第九条、第十条、第

十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条有关规定的适用意见——

证券期货法律适用意见第 18 号》规定：

                   （一）财务性投资包括但不限于：投资类

金融业务；非金融企业投资金融业务（不包括投资前后持股比例未增加的对集团

财务公司的投资）；与公司主营业务无关的股权投资；投资产业基金、并购基金；

拆借资金；委托贷款；购买收益波动大且风险较高的金融产品等。（二）围绕产

业链上下游以获取技术、原料或者渠道为目的的产业投资，以收购或者整合为目

的的并购投资，以拓展客户、渠道为目的的拆借资金、委托贷款，如符合公司主

营业务及战略发展方向，不界定为财务性投资。（三）上市公司及其子公司参股

类金融公司的，适用本条要求；经营类金融业务的不适用本条，经营类金融业务

是指将类金融业务收入纳入合并报表。（四）基于历史原因，通过发起设立、政

策性重组等形成且短期难以清退的财务性投资，不纳入财务性投资计算口径。

                                 （五）

金额较大是指，公司已持有和拟持有的财务性投资金额超过公司合并报表归属于

母公司净资产的百分之三十（不包括对合并报表范围内的类金融业务的投资金

额）。

  （六）本次发行董事会决议日前六个月至本次发行前新投入和拟投入的财务

性投资金额应当从本次募集资金总额中扣除。投入是指支付投资资金、披露投资

意向或者签订投资协议等。（七）发行人应当结合前述情况，准确披露截至最近

一期末不存在金额较大的财务性投资的基本情况。

     根据《监管规则适用指引——发行类第 7 号》的规定，除人民银行、银保监

会、证监会批准从事金融业务的持牌机构为金融机构外，其他从事金融活动的机

构均为类金融机构。类金融业务包括但不限于：融资租赁、融资担保、商业保理、

典当及小额贷款等业务。

     （1）截至 2023 年 9 月 30 日的财务性投资情况分析

     截至 2023 年 9 月 30 日，公司财务报表中可能涉及财务性投资（包括类金融

投资）的报表项目列示分析如下：

                                              单位：万元

序号              科目名称                   账面价值

     各科目具体分析如下：

     截至 2023 年 9 月 30 日，发行人交易性金融资产账面价值为 39,822.11 万元。

交易性金融资产的具体明细如下：

                                                                    单位：万元

                                                   风险                    是否认定为

    产品名称          账面价值        投资背景     投资对象                收益率区间

                                                   等级                    财务性投资

                                  现金管理类、股票类、债

                            提高资金使 券类、公募基金、商品及

益安地风 5 号私募证

  券投资基金

                             益水平  类、可开展融资融券交易、

                                   转融通证券出借交易

共赢慧信汇率挂钩人                   提高资金使

                                  保本浮动收益，联系标的

  民币结构性存款          4,972.95 用效率和收             R1（谨慎型）      1.05%-2.75%      否

                                    欧元/美元即期汇率

平安银行对公结构性                   提高资金使

                                  保本浮动收益，挂钩沪深

存款（100%保本挂钩        4,058.79 用效率和收             R2（稳健型）      1.95%-3.00%      否

    指数）产品                    益水平

平安银行对公结构性

                            提高资金使

存款（100% 保本挂钩                         保本浮动收益，挂钩

黄金）TGG23200830                          上海金

                             益水平

      期产品

平安银行对公结构性

存款（100%保本挂钩                 提高资金使

                                  保本浮动收益，挂钩中证

  指数）2023 年        4,006.60 用效率和收             R2（稳健型）      1.75%-2.72%      否

TGG23100630 期人民              益水平

      币产品

 聚赢股票挂钩沪深

                            提高资金使

    结构性存款                             300 指数

                             益水平

  SDGA230502V

招商银行点金系列看                   提高资金使

涨两层区间结构性存          3,531.97 用效率和收 保本浮动收益，挂钩黄金 R1（谨慎型）      1.65%-2.85%      否

   款 NQD00544                益水平

平安银行对公结构性

存款（100%保本挂钩                 提高资金使

                                  保本浮动收益，挂钩沪深

  指数）2023 年        3,027.65 用效率和收             R2（稳健型）      1.95%-2.90%      否

TGG23100368 期人民              益水平

      币产品

                                   中国境内依法发行的国

                                  债、金融债、企业债、公

                                  司债、地方政府债、政策

                                  性金融债、可转债、可交

                                  换债、央行票据、短期融

                                  资券（含超短融）、中期

                                  票据、项目收益票据、非

                            提高资金使 公开定向债务融资工具、

东证融汇汇鑫 6M3 号                                               参考收益率

 集合资产管理计划                                                   4.50%

                             益水平  国债期货、资产支持证券

                                  优先级、债券回购（含债

                                  券正回购和债券逆回购）、

                                  银行存款（包括银行定期

                                  存款、活期存款、协议存

                                  款、同业存款）、同业存

                                  单、大额可转让存单、货

                                  币市场基金、债券型基金

     合计           39,822.11    -         -          -           -           -

          发行人通过其持股 60%的控股子公司海南伟隆认购益安地风 5 号私募基金，

     发行人对海南伟隆的实缴出资额为人民币 6,000.00 万元。对于益安地风 5 号私

募证券投资基金，发行人将其认定为财务性投资。截至 2023 年 9 月 30 日，其底

层资产情况如下：

         底层资产                 资产占比

          现金                              0.06%

         华宝添益                             0.66%

  益安富家 2 号私募证券投资基金 B                     12.04%

  益安富家 6 号私募证券投资基金 B                     90.48%

         预提费用                            -3.24%

          合计                            100.00%

  其中益安富家 2 号私募证券投资基金 B 的前 10 大资产占比如下：

         底层资产                 资产占比

         杰瑞股份                            24.62%

   上交所质押式回购（逆回购）                         16.54%

         银华日利                            10.10%

         胜宏科技                             6.13%

         赤峰黄金                             6.11%

         安集科技                             6.01%

         长川科技                             5.33%

         通 22 转债                          4.01%

         华旺科技                             3.41%

         安集科技                             3.18%

          合计                            85.44%

  注：此处安集科技列式的为锁定期不同的股票，持仓所对应的估值、折扣率不同，故

分别列式。

  其中益安富家 6 号私募证券投资基金 B 的前 10 大资产占比如下：

         底层资产                 资产占比

         石化机械                            81.81%

        银华日利货币 A                         11.60%

         通 22 转债                          3.55%

        华宝添益货币 A                          2.81%

          现金                              0.17%

   上交所质押式回购（逆回购）                          0.06%

        底层资产                   资产占比

        陕西能源                              0.01%

         盟固利                              0.01%

        固高科技                              0.01%

        威力传动                              0.01%

         合计                             100.04%

  注：上表合计大于 100%系存在预提费用。

  上述私募产品的主要投资为上市公司股票，不存在买卖发行人股票的情形。

报告期内，发行人主营业务与上述被投资企业之间未发生销售、采购等活动。

  对于共赢慧信汇率挂钩人民币结构性存款 00246 期、平安银行对公结构性存

款（100%保本挂钩指数）产品、平安银行对公结构性存款（100%保本挂钩黄金）

TGG23200830 期产品、平安银行对公结构性存款（100%保本挂钩指数）2023 年

TGG23100630 期人民币产品、聚赢股票挂钩沪深 300 指数双向鲨鱼鳍结构性存

款 SDGA230502V、招商银行点金系列看涨两层区间结构性存款 NQD00544、平

安银行对公结构性存款（100%保本挂钩指数）2023 年 TGG23100368 期人民币

产品等结构性存款，均为保本浮动型产品，该类产品不属于收益波动大且风险较

高的金融产品，故未将其认定为财务性投资。

  对于东证融汇汇鑫 6M3 号集合资产管理计划，其底层资产情况如下：

       资产组合明细                  资产占比

        银行存款                              0.34%

        存出保证金                             0.00%

        债权投资                             99.18%

        基金投资                              0.47%

         合计                             100.00%

  公司出于加强流动资金收益管理、提高资金使用效率的目的所购买的该等集

合资产管理计划为安全性高、流动性好、风险较低（R2 风险等级）的理财产品，

其投资的底层资产主要系债券投资等固定收益类资产，不属于收益波动大且风险

较高的金融产品，不属于财务性投资范畴，故发行人未将其认定为财务性投资。

  综上所述，除 11,138.97 万元的益安地风 5 号私募证券投资基金属于财务性

投资外，其余 28,683.14 万元为公司购买的安全性高、流动性好、低风险、期限

较短的 R1 或者 R2 级理财产品，不属于收益波动大且风险较高的金融产品，发

行人购买的上述理财产品的目的是在充分满足流动性的前提下进行的现金管理，

不属于财务性投资或类金融投资。

  截至 2023 年 9 月 30 日，发行人其他应收款账面价值为 645.46 万元，账面

余额为 685.21 万元，主要包括出口退税、保证金、往来款等，具体账面余额明

细如下：

                                          单位：万元

         款项性质                     账面余额

         出口退税                                549.97

          保证金                                 46.07

          往来款                                 89.16

           合计                                685.21

  发行人其他应收款主要包括出口退税、保证金、往来款等，均与公司日常经

营活动有关，不存在拆借资金或对外部企业提供借款的情况，不属于财务性投资

或类金融投资。

  截至 2023 年 9 月 30 日，发行人其他流动资产账面价值为 3,238.40 万元，主

要为预缴增值税、大额存单等，具体明细如下：

                                          单位：万元

         款项性质                     账面价值

         大额存单                               3,167.39

        待抵扣增值税                                71.00

           合计                               3,238.40

  其中于民生银行购买的 1,000.00 万元的大额存单年利率 3.40%，于平安银行

购买的 2,000.00 万元的大额存单年利率 3.35%。

  上述其他流动资产不属于财务性投资或类金融投资。

  截至 2023 年 9 月 30 日，发行人债权投资为购买的三年定期存单，账面价值

为 1,033.23 万元，不属于财务性投资或类金融投资。

  截至 2023 年 9 月 30 日，发行人其他权益工具投资账面价值为 0.00 万元，

不存在财务性投资或类金融投资的情况。

  截至 2023 年 9 月 30 日，发行人其他非流动金融资产账面价值为 0.00 万元，

不存在财务性投资或类金融投资的情况。

  截至 2023 年 9 月 30 日，发行人长期股权投资账面价值为 0.00 万元，不存

在财务性投资或类金融投资的情况。

  截至 2023 年 9 月 30 日，发行人其他非流动资产账面价值为 2.00 万元，具

体明细如下：

                                          单位：万元

         款项性质                     账面价值

         预付软件款                                2.00

          合计                                  2.00

  上述其他非流动资产不属于财务性投资或类金融投资。

  综上所述，截至 2023 年 9 月 30 日，发行人财务性投资金额为 11,138.97 万

元，占发行人 2023 年 9 月 30 日归属于母公司净资产 78,281.01 万元的比例为

券期货法律适用意见第 18 号》以及最新监管要求。

  （2）截至 2023 年 12 月 31 日的财务性投资情况分析

  截至 2023 年 12 月 31 日，发行人交易性金融资产账面价值为 33,754.73 万

元，其他报表科目亦不涉及财务性投资的情形。2023 年 9 月 30 日及 2023 年 12

月 31 日发行人交易性金融资产的具体变动如下：

      产品名称               风险等级         收益率区间                           月 31 日账面                备注

                                                      日账面价值                        财务性投资

                                                                         价值

益安地风 5 号私募证券投

                        R4（成长型）           -               11,138.97    10,109.90    是

资基金

共赢慧信汇率挂钩人民币                                                                                已于 2023 年

                        R1（谨慎型）       1.05%-2.75%          4,972.95            -    否

结构性存款 00246 期                                                                              第四季度赎回

平安银行对公结构性存款

                                                                                           已于 2023 年

（100%保本挂钩指数）产           R2（稳健型）       1.95%-3.00%          4,058.79            -    否

                                                                                           第四季度赎回

品

平安银行对公结构性存款

                                                                                           已于 2023 年

（100%保本挂钩黄金）            R2（稳健型）       1.75%-2.97%          4,021.81            -    否

                                                                                           第四季度赎回

TGG23200830 期产品

平安银行对公结构性存款

（100%保本挂钩指数）                                                                               已于 2023 年

                        R2（稳健型）       1.75%-2.72%          4,006.60            -    否

民币产品

聚赢股票挂钩沪深 300 指

                                                                                           已于 2023 年

数双向鲨鱼鳍结构性存款             R1（谨慎型）       1.55%-2.60%          4,002.07            -    否

                                                                                           第四季度赎回

SDGA230502V

招商银行点金系列看涨两

                                                                                           已于 2023 年

层区间结构性存款                R1（谨慎型）       1.65%-2.85%          3,531.97            -    否

                                                                                           第四季度赎回

NQD00544

平安银行对公结构性存款

（100%保本挂钩指数）                                                                               已于 2023 年

                        R2（稳健型）       1.95%-2.90%          3,027.65            -    否

民币产品

东证融汇汇鑫 6M3 号集合                        参考收益率                                                已于 2023 年

                        R2（稳健型）                            1,061.28            -    否

资产管理计划                                 4.50%                                               第四季度赎回

平安银行对公结构性存款                                                                                2023 年第四

                        R2（稳健型）       1.75%-3.10%                -      4,001.64    否

（100%保本挂钩黄金）                                                                               季度新购入

招商银行点金系列看涨两

层区间 91 天结构性存款           R1（谨慎型）       1.65%-2.50%                -      4,001.64    否

                                                                                           季度新购入

（产品代码：NQD00686）

指招商银行点金系列看跌                                                                                2023 年第四

                        R1（谨慎型）       1.65%-2.55%                -      3,016.77    否

两层区间 94 天结构性存款                                                                             季度新购入

平安银行对公结构性存款                                                                                2023 年第四

                        R2（稳健型）       1.75%-2.69%                -      3,002.14    否

（100%保本挂钩黄金）                                                                               季度新购入

聚赢股票-挂钩沪深 300 指                                                                            2023 年第四

                        R1（谨慎型）       1.50%-2.70%                -      3,000.63    否

数双向鲨鱼鳍结构性存款                                                                                季度新购入

平安银行对公结构性存款

（100%保本挂钩汇率）            R2（稳健型）       1.75%-2.65%                -      2,009.50    否

                                                                                           季度新购入

共赢慧信汇率挂钩人民币                                                                                2023 年第四

                        R1（谨慎型）       1.05%-2.65%                -      2,008.88    否

结构性 存款 00558 期                                                                             季度新购入

共赢慧信汇率挂钩人民币                                                                                2023 年第四

                        R1（谨慎型）       1.05%-2.55%                -      2,000.27    否

结构性存款 01288 期                                                                              季度新购入

招商银行点金系列看跌两                                                                                2023 年第四

                        R1（谨慎型）       1.65%-2.55%                -        603.35    否

层区间 94 天结构性存款                                                                              季度新购入

        合计                        -             -         39,822.11    33,754.73

             如上表所示，截至 2023 年 12 月 31 日，发行人交易性金融资产账面价值较

        资金需求新购入的理财产品有所减少。截至 2023 年 12 月 31 日，发行人持有的

?益安地风 5 号私募证券投资基金?份额未发生变化，但受底层股票资产价格

波动影响账面价值有所减少。

  （二）结合发行人持有私募基金等产品的实际投入时点，说明自本次发行

董事会决议日前六个月至今，发行人新投入或拟投入的财务性投资及类金融业

务的具体情况；结合前述情形，说明是否符合《证券期货法律适用意见第 18 号》

以及最新监管要求，是否涉及调减的情形

会决议日前六个月至今，发行人新投入或拟投入的财务性投资及类金融业务的

具体情况

  发行人于 2023 年 1 月 16 日召开第四届董事会第十七次会议审议通过《关于

公司公开发行可转换公司债券方案的议案》，于 2023 年 4 月 19 日召开第四届董

事会第二十次会议审议通过《关于修订方案>的议案》，于 2023 年 6 月 27 日召开公司第四届董事会第二十三次会议，审

议通过了《关于修订

                             （二次修订稿）

的议案》，于 2023 年 12 月 28 日召开公司第四届董事会第二十九次会议，审议通

过了《关于修订（三次修订稿）的

议案》，于 2024 年 3 月 26 日召开公司第五届董事会第二次会议，审议通过了《关

于修订（四次修订稿）的议案》。

本次发行相关董事会决议日前六个月起至本回复意见出具之日，发行人新投入或

拟投入的财务性投资及类金融业务的具体情况如下：

  （1）类金融业务

  本次发行相关董事会决议日前六个月起至本回复意见出具之日，公司不存在

对融资租赁、商业保理和小贷业务等类金融业务投资的情况。

  （2）投资产业基金、并购基金

  本次发行相关董事会决议日前六个月起至本回复意见出具之日，公司不存在

投资产业基金、并购基金的情况。

  （3）拆借资金

       本次发行相关董事会决议日前六个月起至本回复意见出具之日，公司不存在

     对外资金拆借、借予他人的情况。

       （4）委托贷款

       本次发行相关董事会决议日前六个月起至本回复意见出具之日，公司不存在

     将资金以委托贷款的形式借予他人的情况。

       （5）以超过集团持股比例向集团财务公司出资或增资

       本次发行相关董事会决议日前六个月起至本回复意见出具之日，公司不存在

     以超过集团持股比例向集团财务公司出资或增资的情况。

       （6）购买收益波动大且风险较高的金融产品

       本次发行相关董事会决议日前六个月起至本回复意见出具之日，公司存在使

     用暂时闲置资金购买理财产品的情形，除中信证券信信向荣 1 号集合资产管理计

     划的产品风险等级为 R3（中风险）外，其他理财产品均不属于收益波动大且风

     险较高的金融产品，具体明细如下：

                                                         单位：万元

序                                                 预期收益率          投资

            产品名称           产品风险等级    购买日期

号                                                   水平           金额

      中信理财之共赢成长强债半年锁定

        期净值型人民币理财产品

      光大信托-深汇系列集合资金信托计

               划

      东证融汇汇鑫 6M3 号集合资产管理

              计划

       贵竹固收增利 6 个月自动续期

     招商银行点金系列看涨两层区间 93

         天结构性存款产品

     平安银行对公结构性存款（100%保本

          挂钩指数）产品

     中信理财之共赢智信汇率挂钩人民

        币结构性存款 13938 期

       中国民生银行对公大额存单

           FGG2301A02

序                                                        预期收益率          投资

               产品名称               产品风险等级     购买日期

号                                                          水平           金额

            天结构性存款产品

      平安银行对公结构性存款（100%保本

           挂钩指数）产品

      东证融汇汇鑫 6M3 号集合资产管理

               计划

      招商银行点金系列看涨两层区间结

          构性存款 NQD00544

      平安银行对公结构性存款（100%保本

            人民币产品

      中信证券信信向荣 1 号集合资产管理                       并于

             计划                              2023/7/12

                                             自动滚存

      平安银行对公结构性存款（100%保本

       挂钩黄金）TGG23200830 期产品

      平安银行对公结构性存款（100%保本

            人民币产品

      共赢慧信汇率挂钩人民币结构性存

            款 00246 期

      聚赢股票挂钩沪深 300 指数双向鲨鱼

        鳍结构性存款 SDGA230502V

      共赢慧信汇率挂钩人民币结构性存

            款 00313 期

      招商银行点金系列看跌两层区间 94

           天结构性存款

      共赢慧信汇率挂钩人民币结构性存

            款 00558 期

      平安银行对公结构性存款（100%保本

      挂钩汇率）2023 年 TGG23001202 期

        公司于 2022 年 7 月 12 日购买中信证券信信向荣 1 号集合资产管理计划 1,000

     万元，该产品风险等级为 R3（中风险）。该产品首次购买日在本次发行相关董事

     会决议日前六个月之前，于 2023 年 7 月 11 日到期后，2023 年 7 月 12 日自动滚

     存，公司未做任何操作，不属于公司主动实施的购买行为。公司已于 2023 年 9

     月 21 日对该理财产品进行赎回，实际年化收益率约为 4.10%。

        光大信托-深汇系列集合资金信托计划已于 2023 年 4 月 20 日赎回，实际收

     益率为 5.39%；该信托资金投资于相关金融机构发行的标准化金融产品，包括债

     券、货币市场工具、固定收益类基金及其他固定收益产品等金融监管部门批准或

     备案发行的具有固定收益特征的金融产品以及中国证监会认可的其他投资品种。

     贵竹固收增利 6 个月自动续期 2 号已于 2023 年 5 月 26 日赎回，实际收益率为

表格，主要投向债权投资。综上，该等产品均不属于收益波动大且风险较高的金

融产品。

   （7）非金融企业投资金融业务

   本次发行相关董事会决议日前六个月起至本回复意见出具之日，公司不存在

投资金融业务的情况。

   （8）拟实施的财务性投资的具体情况

   截至本回复意见出具之日，公司不存在拟实施财务性投资的相关安排。

   综上所述，自本次发行相关董事会决议日前六个月起至本回复意见出具之日，

公司不存在新投入或拟投入的财务性投资及类金融业务的情形，无需从本次募集

资金总额中扣除。

新监管要求，是否涉及调减的情形

   综上所述，截至 2023 年 9 月 30 日，发行人财务性投资金额为 11,138.97 万

元，占发行人 2023 年 9 月 30 日归属于母公司净资产 78,281.01 万元的比例为

交所有关负责人就优化再融资监管安排相关情况答记者问》的规定，公司调减

本次募集资金 3,311.00 万元，调减金额占发行人 2023 年 9 月 30 日归属于母公

司净资产的比例为 4.23%。

   同时，结合公司现有的货币资金情况及未来的资金使用需求，公司已召开

第五届董事会第二次会议，将拟募集资金总额由不超过人民币 32,183.00 万元

（含 32,183.00 万元）调减至不超过人民币 26,971.00 万元（含 26,971.00 万

元），调减金额为 5,212.00 万元。调整后，本次募集资金用途中的?智慧节能

阀门建设项目?拟使用募集资金金额由 27,800.00 万元调整为 26,971.00 万元，

?补充流动资金项目?拟使用募集资金金额由 4,383.00 万元调整为 0。调减后，

本次可转换公司债券募集资金总额不超过 26,971.00 万元人民币（含 26,971.00

万元），扣除发行费用后的募集资金净额拟全部投入?智慧节能阀门建设项目?。

  自本次发行相关董事会决议日前六个月起至本回复意见出具之日，公司不存

在新投入或拟投入的财务性投资及类金融业务的情形，符合《证券期货法律适用

意见第 18 号》以及最新监管要求。

  九、核查程序和核查意见

  （一）核查程序

  针对上述事项，申报会计师执行了下列核查程序：

和风险；访谈公司高级管理人员，了解公司所在阀门行业的竞争情况、行业政策

及发展前景、产品结构和定价模式，以及上游原材料价格的变动情况；

经营业绩和毛利率变动情况进行分析；访谈公司高级管理人员，了解业绩变动的

具体原因；

算汇兑损益的方法；

新测算并确认了各科目外币户在各期末人民币余额的准确性；

询问管理层，了解并分析主要出口国家和地区贸易保护政策情况、国际贸易摩擦、

汇率波动等是否对公司生产经营业绩、募投项目实施造成影响；

销售的主要业务模式和经营情况、订单获取方式、主要客户变动原因以及贴牌客

户的合作模式、协议签订情况。了解了发行人贴牌模式客户和自有品牌经销模式

客户重叠的具体情况，分析了该情况的合理性；

的收入金额及占比；

解发行人与主要客户的信用政策情况以及是否发生重大变化；

行对比，核查是否存在异常波动。获取了境外客户的应收账款期末余额明细表、

期后回款情况统计表，检查了期后回款的相关银行单据；

员，了解境外客户未回函的原因并评价其合理性，检查了未回函境外客户的销售

合同或订单、销售发票、出库单、报关单、提单、银行回单等原始单据，以确认

未回函境外客户执行替代程序的完整性和充分性；

发展趋势等业务情况；

产线之间生产关系；

及发行人定期报告、财务报告及审计报告、公开披露信息、会计科目明细表、理

财管理产品合同及财务资料等文件，结合发行人业务性质分析其是否存在财务性

投资的情况。查阅董事会、监事会和股东大会决议、了解本次发行相关董事会决

议日前六个月起至本回复意见出具之日，是否存在已实施或拟实施财务性投资的

计划；

产；

屋的用途；

否涉及商业房地产经营业务；

理制度；

关事项的承诺函》；

人及子公司是否取得房地产开发资质；

况；

人及发行人关联方、客户、供应商之间的关联关系情况。

     （二）核查意见

  经核查，申报会计师认为：

产品收入持续增加；公司产品业务销售模式及产品议价能力稳定，主要产品毛利

率稳定。2022 年，由于公司转让子公司即聚机电使得投资收益大幅增加，导致

收入和净利润变动不匹配；

收入存在较大波动，导致 2023 年第三季度业绩与 2022 年第三季度相比出现下滑。

报告期内发行人毛利率整体较为稳定，2023 年 1-9 月份整体收入及扣非后归属母

公司股东的净利润与 2022 年同期持平。扣非后归属于母公司股东的净利润不存

在下滑的情况；

匹配，与发行人生产经营情况相符，与发行人境外收入匹配；

不利因素对公司生产经营或募投项目实施可能造成的影响，上述情形不会对公司

生产经营、募投项目实施、汇兑损益造成重大不利影响；

要销售国家及销售额占比相对稳定；境外主要客户整体相对稳定，变化不大，变

动具有合理性；公司对同一客户在不同期间的信用政策相对稳定；境外应收款项

占境外收入比例相对稳定，与公司信用政策基本一致，境外应收款项的期后回款

情况良好；综上所述，报告期内，公司境外销售收入真实、准确。报告期内保荐

机构及会计师通过函证方式对境外收入进行了有效核查，境外客户未回函的原因

具有合理性且履行的替代程序具有完整性和充分性；

情况所致，具有合理性。出于业务便利等因素考量，发行人客户与供应商存在重

叠情况，金额较小，具有合理性，符合行业惯例；

发行人及实际控制人与客户、供应商之间亦不存在异常的人员、业务和资金往来

或其他利益安排；

消化剩余铸造生产能力而开拓的业务，并非公司主要经营领域。为打入市场，产

品定价相对较低；同时，由于生产线利用率未饱和，单位产品成本承担的固定费

用较高，导致产品出现负毛利的情况；

   报告期各期末，汽车配件存货量较少，占存货余额的比例较低，公司已根据

存货减值测试结果计提了存货跌价准备。报告期内，公司铸件生产线均处于正常

生产状态，该生产线可同时生产阀门用铸件及汽车配件用铸件，相关设备正常运

营，无停产迹象，不存在明显减值迹象；

资金不变相投入相关业务；

关规定；截至 2023 年 9 月 30 日，发行人财务性投资金额为 11,138.97 万元，占

发行人 2023 年 9 月 30 日归属于母公司净资产 78,281.01 万元的比例为 14.23%，

根据《证监会统筹一二级市场平衡优化 IPO、再融资监管安排》和《深交所有关

负责人就优化再融资监管安排相关情况答记者问》的规定，公司已对本次募集

资金总额进行调减。自本次发行相关董事会决议日前六个月起至本回复意见出具

之日，公司不存在新投入或拟投入的财务性投资及类金融业务的情形，符合《证

券期货法律适用意见第 18 号》以及最新监管要求。

    问题 3

    发行人本次向不特定对象发行可转债拟募集资金总额不超过33,000.00万元，

其中27,800.00万元计划用于“智慧节能阀门建设项目”，其余5,200.00万元计划

用于补充流动资金。本次募投项目计划新增“智能阀门”产能2.5万套、

                                “燃气阀

门”3.5万套。

    请发行人补充说明：

            （1）本次募投项目备案或审批情况，包括但不限于环评、

能评文件取得情况，是否已取得项目开工所需的所有审批文件，项目实施是否存

在重大不确定性或对本次发行构成实质性障碍；

                    （2）请以列表等方式详细说明本

募项目产品与现有业务产品的区别和联系，包括但不限于工艺技术、生产设备、

产品性能、智能化程度等方面，并结合本募产品报告期内已实现收入、相关研发

情况等，说明是否属于募集资金投向主业；

                  （3）请结合本募产品的应用场景和市

场空间、发行人市场占有率、产品竞争优势、在手订单或意向性合同、同行业公

司可比项目等情况，量化测算并分类别说明发行人的实际产能需求，产能扩张幅

度是否与市场发展趋势相符，是否存在产能过剩风险，发行人拟采取的产能消化

措施；

  （4）请结合“智慧节能阀门建设项目”产品具体参数，说明智能阀门和燃

气阀门的具体区别和联系，以及在智慧与节能方面与同行业可比公司产品的比较，

募投项目名称是否与实际产品相匹配，是否准确客观描述本次募投项目涉及阀门

产品，是否存在夸大宣传或者误导性陈述的情形。

    请发行人补充披露上述事项相关风险。

    请保荐人核查并发表明确意见，请会计师核查（2）并发表明确意见，请发

行人律师核查（1）（4）并发表明确意见。

    【回复】

    一、请以列表等方式详细说明本募项目产品与现有业务产品的区别和联系，

包括但不限于工艺技术、生产设备、产品性能、智能化程度等方面，并结合本

募产品报告期内已实现收入、相关研发情况等，说明是否属于募集资金投向主

业

    （一）以列表等方式详细说明本募项目产品与现有业务产品的区别和联系，

包括但不限于工艺技术、生产设备、产品性能、智能化程度等方面

     发行人现有产品为包括闸阀、蝶阀、截止阀、调节阀、旋塞阀、止回阀、

减压阀、报警阀、雨淋阀等在内的工业阀门产品，主要用于水处理领域，少量

用于燃气领域。

     报告期各期，公司应用于水处理领域和燃气领域的阀门产品销售收入具体

如下：

                                                       单位：万元

     项目    2023 年 1-9 月    2022 年度       2021 年度      2020 年度

水处理领域阀门

产品收入

燃气领域阀门产

品收入

合计             33,015.89    44,605.52     32,449.93    27,606.93

     本次募投项目产品包括智能阀门及燃气阀门产品，系紧密围绕原有主业，

募投项目产品为基于公司多年技术积累和阀门主业成熟的产品开发、应用经验

进行研发的产品，在公司长期持续对该领域投入资源、人力进行研发的基础上，

现有人员及技术储备可满足研发需求，不存在技术障碍。本次募投项目建成投

产后，公司将拥有智能阀门及燃气阀门的专业化产线，以应对客户对产品智能

化及多样化的需求，提升公司产品结构中高端产品所占比重，提升公司的盈利

能力。与公司目前产品的联系与区别具体如下：

     项目     现有业务产品-普通阀门                  募投项目产品-智能阀门

                                     智能阀门中阀门本体的生产工艺与现有

                                     产品的生产工艺相同，此外，针对阀门中

          主要工艺技术包括模具、铸造、

                                     的智能模块，还需采用4G移动网络传输或

工艺技术      热处理、加工、硫化、涂装、组

                                     NB-IoT技术、模块的开发和制作、传感器

          装、试压、包装等。

                                     的安装与调试、信号传输的可靠性和灵敏

                                     度测试等。

                                     除包含现有产品的生产设备外，还需使用

          主要生产设备包含加工中心、混

                                     阀门在线物联网监测系统、风光储能实验

          砂机、制芯机、电炉、造型机、

                                     装置、电池能耗及充放电测试系统、检测

生产设备      抛丸清理机、热处理炉、起重机

                                     及自动控制设备、噪声分析仪、无线电台

          、机床、橡胶硫化机、涂装生产

                                     测试装置、远程GPS无线监控系统、智能

          线、组装U型单元、试压机等。

                                     阀门数据处理云服务器等。

          产品性能主要包括壳体强度、密             在数据传输方面，采用4G移动网络传输

          封性能、调节性能、启闭力、启             或NB-IoT技术，保持信号接收稳定；在

产品性能及智    闭速度、灵敏性及可靠性、使用             数据采集方面，阀门中的数据每天定时自

能化程度      寿命等，均为阀门的基本性能，             动上传，可任意时间段查询；在压力控制

          现有部分产品配备有电开关驱动             方面，可预先设定减压阀导阀高、低压力

          头，具有电动控制功能。                值，动态连续调节管线流量或压力；在远

                                  程控制方面，可使用远程高低压力切换及

                                  远程应急关阀；在异常报警方面，在收到

                                  高低压力异常信号时自动报警及短信通知

                                  ；在管理方面，可通过网站和手机小程序

                                  高效管理管网漏损率。

应用领域      水领域                     水领域

  公司现有产品和智能阀门产品在产品性能上的具体比较如下：

  项目     现有业务产品-普通阀门     募投项目产品-智能阀门             差异

壳体强度     1.5-2 倍公称压力   1.5-2 倍公称压             无差异

密封性能     1.1 倍公称压力     1.1 倍公称压力              无差异

                       手动、电动、气动、远程控制、 新增远程控制、风

调节性能     手动、电动、气动

                       风光互补           光互补等功能

使用寿命     10-30 年       10-30 年                无差异

                                              新增在线检测、数

开关智能化程                 电动控制、在线检测、数字定

         电动控制                                 字定位等智能化

度                      位、异常报警、数字化管理

                                              功能

  本次募投项目的智能阀门产品，在阀门本体的生产工艺及各项性能指标上

与公司现有的产品基本相同，主要差异在于在现有阀门本体的基础上实现在线

监测、数字定位等智能化功能，并配备与该智能化功能相关的生产及检测设备，

新建一条专业化用于智能阀门生产的产线，提升公司阀门产能，具体如下：

  （1）在工艺技术方面，公司现有产线已具备了阀门产品的模具、铸造、热

处理、加工、硫化、涂装、组装、试压、包装等技术，本次募投项目的智能阀

门产品在原有工艺技术基础上，进一步充分运用了数字化和互联网技术，提高

产品的智能化和工艺技术的水平，拓展了产品的应用空间；

  （2）在生产设备方面，除与现有产线相同的阀门本体生产全流程的生产设

备，智能阀门产品增加了智能阀门相关的专业化生产和检测设备；

  （3）在产品性能及智能化程度方面，现有产品已具有良好的壳体强度、密

封性能、调节性能、启闭力、启闭速度、灵敏性、可靠性和使用寿命等基本性

能指标，并具有智能化产品所需的电动控制的基础配置，本次募投项目产品在

现有产品的基础上，不仅保证了优秀的产品性能，增加了产品的在线检测、智

能控制、数字定位、异常报警、数字化管理等功能。

  项目          现有业务产品-燃气阀门               募投项目产品-燃气阀门

                              包含现有产品的工艺技术，但试压方式

        主要工艺技术包括模具、铸造、热

                              不同，燃气阀门采用浸水式试压方法，

工艺技术    处理、加工、硫化、涂装、组装、

                              全自动监控手段，可保证产品的可靠性

        试压、包装等。

                              和作业人员的自身安全。

        主要生产设备包含加工中心、混砂

        机、制芯机、电炉、造型机、抛丸       除包含现有产品的生产设备外，还需使

生产设备    清理机、热处理炉、起重机、机床       用PE管装配机、电热熔焊管机、自动装

        、橡胶硫化机、涂装生产线、组装       配试压线、浸水式试压机等。

        U型单元、试压机等。

                              通过利用橡胶的压缩回弹能力、双层粘

                              合硫化工艺以及结实的阀瓣设计，实现

                              较高的耐用性。此外，本募项目产品还

        产品性能主要包括壳体强度、密封       通过使用超高强度的阀杆以及防腐性能

        性能、调节性能、启闭力、启闭速       全面提升的防腐材料，进一步增强产品

产品性能

        度、灵敏性及可靠性、使用寿命等       的可靠性。在相同压力下，本募投项目

        ，均为阀门的基本性能。           的燃气阀门可以实现较小的压力损失。

                              综上，与传统的燃气阀门相比，本募投

                              项目的燃气阀门产品具有耐用、可靠、

                              节能等特点。

应用领域    燃气领域                  燃气领域

  公司现有产品和燃气阀门产品在产品性能上的具体比较如下：

  项目       现有业务产品            募投项目产品       差异

壳体强度   4-5 倍公称压力    4-5 倍公称压力          无差异

密封性能   2 倍公称压力      2 倍公称压力            无差异

使用寿命   10-30 年      10-30 年            无差异

  本次募投项目的燃气阀门产品，在阀门本体的各项性能指标上与公司现有

的燃气阀门产品基本相同，公司现有的产线可以实现生产，但需根据燃气阀门

的特征及检测需求对产线进行调整，生产效率较低。本次募集资金投资项目拟

按照燃气阀门的生产要求建设专业化生产线，属于公司现有燃气阀门产品的扩

产，具体如下：

  （1）在工艺技术方面，在阀门生产环节的生产工艺基本一致，但燃气阀门

产品在检测环节与现有产品的生产工艺差异较大，主要采用浸水式试压方法和

全自动监控手段，保证产品的可靠性和作业人员的自身安全；

  （2）在生产设备方面，除与现有产线相同的阀门本体生产全流程的生产设

备外，公司现有的产线虽可以同时生产水阀门及燃气阀门，但由于燃气阀门对

气密性的要求较高，在进行产品检测时需要进行设备更换，影响生产效率，本

次募投项目将建设全新的专用于燃气阀门生产的产线及检测设备，专业化用于

燃气阀门生产；

  （3）在产品性能方面，本次募投项目的燃气阀门产品与公司现有产品基本

一致，在耐用性、可靠性和节能性上有所提升。

  综上所述，本次募投项目通过新建智能阀门产品及燃气阀门产品的专用产

线，提升公司已有阀门产品的智能化程度，丰富产品矩阵的同时提升公司产能，

满足下游客户对产品智能化、多样化的需求。

  （二）结合本募产品报告期内已实现收入、相关研发情况等，说明是否属

于募集资金投向主业

  本次募投项目产品包括智能阀门和燃气阀门两大类，报告期内已实现收入

如下：

  （1）智能阀门

  智能阀门产品系在公司现有产品的基础上增加相关智能模块以实现相关功

能。报告期内，公司通过已有产线可少量生产具备初级智能电动操作功能的阀

门产品并实现销售。公司目前尚无产线可以批量化生产与本次募投项目功能完

全相同的智能阀门产品。目前，公司本次募投项目的智能阀门产品处于中试阶

段，仅生产个别样机供客户试用。根据公司目前的技术开发及储备情况、产品

试用情况和客户反馈、意向性合同等情况，本次募投项目中的智能阀门产品的

研发、生产及销售不存在重大不确定性。公司通过本次募投项目的建设将获得

智能阀门的批量化生产能力，提升公司阀门产品的产能。

  （2）燃气阀门

  公司现有的产线设备在按照燃气阀门的生产要求进行调整后亦可进行燃气

阀门的生产。报告期内，公司已实现少量的燃气阀门产品销售，报告期各期燃

气阀门销售收入分别为 707.90 万元、973.97 万元、768.61 万元和 86.07 万元。

  （1）智能阀门

  针对本次募集资金投资项目中智能阀门产品，公司于 2022 年 1 月开始进行

项目立项，并于 2022 年 6 月开始与青岛浩海启航科技有限公司进行智能阀门在

线监控系统的合作研发，经过长期的技术研发，公司已掌握了本募产品涉及的

相关技术，包括阀门本体制造相关的模具、铸造、热处理、加工、硫化、涂装、

组装、试压和包装等现有工艺技术，还包括智能化相关的 4G 移动网络传输、

NB-IoT 技术、风光互补、模块的开发和制作、传感器的安装与调试、信号传输

的可靠性和灵敏度测试等新技术。相关工艺技术来源和进展具体如下：

序                                                             目前所处

               技术名称          技术来源方式          技术取得时间                      技术权属人

号                                                              阶段

  注：根据公司与青岛浩海启航科技有限公司的合作研发协议，研发过程中形成的知识

产权归委托方（即上市公司）所有。

        经过长期的技术研发，公司已在智能阀门产品上取得了较多研发成果，并

计划就研发成果申请相关专利，具体情况如下：

    序

                    相关技术名称                专利类别          专利申请状态           专利权属人

    号

         一种应用于部分回转阀门的延长杆智

         能远传的技术

        目前，公司已经开发出智能阀门样机，且已发送客户进行试样，相关样机

情况具体如下：

序                                               送样数量

        产品类型          客户名称       送样时间                       目前所属阶段       客户反馈情况

号                                                （台）

  注：对于本表中序号为 3 的送样水处理领域公司客户，公司于 2022 年 9 月送样，但由

于安装进度滞后，样机实际于 2023 年 7 月安装，截至目前仍在试用中。

    公司智能阀门样机已得到客户广泛好评，并将根据客户试样情况及反馈问

题持续优化产品性能。

    （2）燃气阀门

    如前文所述，本次募集资金投资项目中的燃气阀门产品公司在报告期内利

用已有产线，在对产线的若干环节进行改造后，按照燃气阀门的生产和检测要

求可以实现小批量的生产及销售。

    经过长期的技术研发，公司已在燃气阀门产品上取得了较多研发成果，并

计划就研发成果申请相关专利，具体情况如下：

序

          相关技术名称       专利类别   专利申请状态   专利权属人

号

    因此，本次募投项目产品系紧密围绕公司阀门主业，是对公司现有产品的

升级和扩充，本次发行符合《上市公司证券发行注册管理办法》第三十条关于

符合国家产业政策和板块定位（募集资金主要投向主业）的规定。

    二、核查程序和核查意见

    （一）核查程序

    针对上述事项，申报会计师执行了下列核查程序：

次募投项目产品和现有产品的联系和区别；

行业可比公司产品情况。

    （二）核查意见

    经核查，申报会计师认为：

    本次募投项目是在现有业务产品基础上进行的升级和产能提升，本次募投项

目属于募集资金投向主业。

     问题 4

     报告期内，发行人子公司莱州伟隆存在因其原管理人员范庆丰（发行人实际

控制人范庆伟之胞弟）私用莱州伟隆阀门有限公司（以下简称莱州伟隆）公章而

导致的诉讼情况，包括未履行内部审批程序，私用莱州伟隆公章对外签署借款合

同及签署担保合同，其中涉及担保金额超过1000万元的案件，法院判决莱州伟隆

就莱州辰英特机械制造有限公司及范威辰无法清偿部分承担50%的赔偿责任（以

下简称辰英特案）；此外，目前尚有部分诉讼在审理中。2021年10月，青岛证监

局、交易所针对上述事项对发行人分别采取责令改正的监管措施、给予监管函。

根据发行人、范庆丰出具的说明，发行人实际控制人范庆伟出具的承诺，“如未

来莱州伟隆因范庆丰私用公章对外借款或担保的原因遭受损失，范庆伟将及时补

偿莱州伟隆损失。”

     请发行人补充说明：

             （1）前述尚在审理中诉讼的进展，以及对发行人及子公

司的影响；（2）子公司就前述借款、担保履行相应责任涉及金额的交易对手方、

发生额、发生日期、追回金额及日期，法院就辰英特案等已判决子公司承担赔偿

责任的具体履行情况，发行人及子公司是否违规对外提供财务资助或违规提供担

保，后续是否可能涉及违规处分或被采取相关措施；

                      （3）发行人是否已就范庆伟

关于莱州伟隆的承诺履行信息披露义务，承诺内容是否符合可行性、明确性要求，

相关承诺作出的具体日期及执行情况，莱州伟隆垫付资金及范庆伟收回款项的时

间间隔，在间隔期是否构成资金占用等情形，是否存在违反承诺的情况；

                               （4）结

合前述情况，说明发行人及子公司内部控制是否健全及有效执行，相关内部控制

缺陷（如有）的风险是否已充分披露。

     请发行人补充披露上述事项相关风险。

     请保荐人、会计师、发行人律师核查并发表明确意见。

     【回复】

     一、前述尚在审理中诉讼的进展，以及对发行人及子公司的影响

     截至本回复意见出具之日，目前尚在审理中的案件进展情况如下：

                      借款金额/

序号     原告     被告                            案件审理情况

                      担保金额

            范庆丰、莱州伟   60.00 万

            隆         元

                             并给付李斌乐自 2023 年 7 月 13 日起至实际给付之日止

                             以 50 万元作为基数按照同期全国银行间同业拆借中心

                             公布的一年期贷款市场报价利率计算的利息；

                             范庆丰不服一审判决提起上诉，2024 年 3 月 20 日，烟

                             台市中级人民法院作出（2024）鲁 06 民终 1030 号《民

                             事判决书》    ，判决如下：驳回上诉维持原判。

                             鲁 0283 民初 4814 号《民事裁定书》，裁定驳回李伟起

                             诉。李伟不服一审裁定，已向青岛市中级人民法院提起

                             上诉，青岛市中级人民法院指定平度市人民法院继续审

                             理该案。

                             民初15776号《民事判决书》，判决：

                             一、被告范庆丰于判决生效后10日内付给原告李伟借款

                             本金800,000元及利息（利息的计算以800,000元为本

         范庆丰、尹德

                             金，自2018年12月11日起至2019年8月19日的利息按中

         坤、邵烽承、莱   90.8 万元

         州伟隆及伟隆    及利息

         股份

                             止的利息按全国银行间同业拆借中心公布的贷款市场

                             报价利率的4倍）；

                             二、被告尹德坤、邵烽承、莱州伟隆阀门有限公司对上

                             述债务承担连带清偿责任；

                             三、驳回原告李伟对被告青岛伟隆阀门股份有限公司的

                             诉讼请求；

                             四、驳回原告李伟其他诉讼请求。

                             法院。截至本回复意见出具之日，该案尚在审理中。

    发行人实际控制人范庆伟已出具承诺：“本人同意借款给范庆丰并通过本人

范庆伟银行账户向伟隆股份及莱州伟隆支付相关款项，以赔偿给伟隆股份及莱州

伟隆造成的一切损失”。

    综上所述，发行人及子公司涉及上述案件的金额较小，且发行人实际控制人

范庆伟已出具相关承诺，上述案件不会对发行人产生重大不利影响，不会构成本

次发行的实质性障碍。

    二、子公司就前述借款、担保履行相应责任涉及金额的交易对手方、发生

额、发生日期、追回金额及日期，法院就辰英特案等已判决子公司承担赔偿责

任的具体履行情况，发行人及子公司是否违规对外提供财务资助或违规提供担

保，后续是否可能涉及违规处分或被采取相关措施

    （一）子公司就前述借款、担保履行相应责任涉及金额的交易对手方、发

生额、发生日期、追回金额及日期，法院就辰英特案等已判决子公司承担赔偿

责任的具体履行情况

    （1）相关借款、担保事项涉及的诉讼及证券监管机构监管措施情况

    截至本回复意见出具之日，发行人子公司莱州伟隆存在因其原管理人员范

庆丰私用公章签署担保或借款合同而导致的诉讼案件并因此受到证券监管机构

监管措施的情况，具体情况如下：

    合

        债

序   同         合同

        权                涉案金额        法院判决情况             履行情况          证券监管措施

号   类        签署时间

        人

    型

                                  省莱州市人民法院作

                                  出（2020）鲁0683民

                                  初8092号《民事判决

                                  书》，莱州辰英特机

                                                                     中国证券监督管理

                                  械制造有限公司、范

                                                                     委员会青岛监管局

                                  威辰共同给付莱州辉

        莱                                             根据法院生效         《关于对青岛伟隆

                                  瑞仓储有限公司1403

        州                                             判决，莱州伟         阀门股份有限公司

                                  万元及利息和本案财

        辉                 1,403 万                     隆已向债权人         采取责令改正措施

                                  产保全、诉责险费用。

    担   瑞                    元                        偿         还    的决定》 （[2021]17

                                  伟隆阀门有限公司就

    保   仓                （法院生                         7,853,790 元,        号）

    合   储                效判决确                         范庆丰已通过         深圳证券交易所上

                                  有限公司及范威辰无

    同   有                定的交易                         向发行人实际          市公司管理一部

                                  法 清 偿 部 分 承 担 50%

        限                金额本金）                        控制人范庆伟         《关于对青岛伟隆

                                  的赔偿责任。

        公                                             借款的方式赔         阀门股份有限公司

                                  莱州伟隆不服一审判

        司                                             偿莱州伟隆。         的监管函》（公司

                                  决，提起上诉。

                                                                     部监管函[2021]第

                                  东省烟台市中级人民

                                  法院作出（2021）鲁

                                  判决书》   ，判决驳回上

                                  诉，维持原判。

                                  省莱州市人民法院作

                                  出（2021）鲁0683民

                                  初4362号《民事判决

                                  书》 ，判决范庆丰及莱

                                  州伟隆共同偿还梁栋           莱州伟隆支付

                                  借 款 23.5 万 元 及 利    梁          栋

                                  息。                  242,415.87

    借                    23.5 万元

                                                      元，范庆丰已

    款   梁                （法院生

    合   栋                效判决借

                                  服一审判决，提起上           实际控制人范

    同                    款本金）

                                  诉。                  庆伟借款的方

                                                      式赔偿莱州伟

                                  台市中级人民法院作

                                  出（2021）鲁 06 民终

                                  书》 ，判决驳回上诉，

                                  维持原判。

    借   黎                60 万元    2021年8月28日，山东 莱州伟隆支付

    合   莉                载金额及     出（2021）鲁0683民 620,632.33

    同                    法院生效     初4452号《民事判决         元，范庆丰已

                         判决确定     书》，判决范庆丰及莱          通过向发行人

                         的本金）     州伟隆共同偿还黎昌           实际控制人范

                                  莉 借 款 60 万 元 及 利    庆伟借款的方

                                  息。伟隆股份承担连           式赔偿莱州伟

                                  带清偿责任。              隆。

                                  范庆丰、莱州伟隆、

                                  伟隆股份不服一审判

                                  决，提起上诉。

                                  东省烟台市中级人民

                                  法院作出（2021）鲁

                                  判决书》   ，判决驳回上

                                  诉，维持原判。

                                  省莱州市人民法院作

                                  出（2021）鲁0683民

                                  初4694号《民事判决

                                  书》 ，判决范庆丰、范

                                  威辰、莱州伟隆、莱           莱州伟隆支付

                                  州辰英特机械制造有           借款及利息共

                                  限公司共同偿还张伟           1,154,183.56

    借                             112万元及利息。

    款   张

    合   伟

                         载金额）     莱州伟隆不服一审判           实际控制人范

    同

                                  决，提起上诉。             庆伟借款的方

                                                      式赔偿莱州伟

                                  东省烟台市中级人民

                                  法院作出（2021）鲁

                                  判决书》   ，判决驳回起

                                  诉，维持原判。

                                  省莱州市人民法院作

                                  出（2021）鲁0683民

                                  初7987号《民事判决

                                  书》 ，判决莱州伟隆、

                                  范庆丰共同给付赵志

                                  刚 借 款 100 万 元 及 利

                                  息。

    借

        赵                100 万元   莱州伟隆及范庆丰不           范庆丰已通过

    款

    合

        刚                载金额）     诉。                  还完毕

    同

                                  东省烟台市中级人民

                                  法院作出（2023）鲁

                                  调解书》   ，范庆丰同意

                                  向赵志刚一次性支付

                                  理费 1.38 万元。

    借                    150 万元   2023 年 1 月 10 日，山   范庆丰已通过

        王

        伟

    合                    载金额）     作出（2022）鲁 0283      控制人范庆伟

     同                              民初 11436 号《民事 借款的方式偿

                                    调解书》  ，莱州伟隆、 还完毕。

                                    范庆丰向王伟偿还借

                                    款 240 万元。

                                                  日，范庆杰（范

     担                    70 万元                   庆丰兄弟）与

         王

     保                    （借款协                    王鲁松签署

     合                    议约定金                    《协议书》    ，范

         松

     同                     额）                     庆杰代范庆丰

                                                  向王鲁松支付

     担

         于                35 万元

     保

     合

         鹏                付金额）

     同

                                    东省莱州市人民法院

                                    作出（2023）鲁0683

                                    民初5168号《民事判

                                    决书》  ，判决：范庆丰、

                                    莱州伟隆共同偿还原

                                                        范庆丰已通过

     借                              告李斌乐借款50万元

         李                60 万元                         向发行人实际

     款                              及利息。

     合                              范庆丰不服一审判决

         乐                载金额）                          借款的方式偿

     同                              提起上诉，2024 年 3

                                                        还完毕。

                                    月 20 日，烟台市中级

                                    人民法院作出（2024）

                                    鲁 06 民终 1030 号《民

                                    事 判 决书》，判 决如

                                    下：驳回上诉维持原

                                    判。

                                    省平度市人民法院作

                                    出（2023）鲁0283民

                                    初4814号《民事裁定

                                    书》 ，裁定驳回李伟起

                                    诉。

                                    李伟不服一审裁定，

                                    已向青岛市中级人民

                                    法院提起上诉，青岛

                                    市中级人民法院指定

                                    平度市人民法院继续

                                    审理该案。

     担                    90.8 万元                       截至本回复意

     保   李                （借款协                          见出具之日，

     合   伟                议约定金                          该案尚在审理

                                    （2023）鲁0283民初

     同                      额）                          中。

                                    书》 ，判决：

                                    一、被告范庆丰于判

                                    决生效后10日内付给

                                    原告李伟借款本金

                                    息 的 计 算 以 800,000

                                    元为本金，自2018年

                                    国人民银行发布的同

                                    期 同 类贷 款利 率 的 4

                       倍计算、以800,000元

                       为 本 金 自 2019 年 8月

                       日止的利息按全国银

                       行间同业拆借中心公

                       布的贷款市场报价利

                       率的4倍）；

                       二、被告尹德坤、邵

                       烽承、莱州伟隆阀门

                       有限公司对上述债务

                       承担连带清偿责任；

                       三、驳回原告李伟对

                       被告青岛伟隆阀门股

                       份有限公司的诉讼请

                       求；

                       四、驳回原告李伟其

                       他诉讼请求。

                       伟隆已上诉至青岛市

                       中级人民法院。

   （2）关于莱州伟隆涉及莱州辉瑞仓储有限公司担保案件的说明

   因买卖合同纠纷，莱州辉瑞仓储有限公司将莱州辰英特机械制造有限公司、

范威辰、莱州伟隆、范庆丰、莱州启江包装厂、于启江、莱州市沙河镇庆霖阀

门厂、李烟青、莱州市兴密封件有限公司、李瑞庭诉至莱州市人民法院，诉讼

请求为：1、被告莱州辰英特机械制造有限公司、范威辰给付欠款 1,023 万元，

利息 4,821,740 元，合计 15,051,740 元，并自起诉之日起以 1,023 万元为基数，

按照月利率 2%继续支付利息至欠款付清之日；2、判令莱州伟隆阀门有限公司等

八被告对上述债务承担连带责任；3、判令被告负担本案诉讼费用。

   经审理，莱州市人民法院于 2021 年 5 月 24 日作出（2020）鲁 0683 民初 8092

号《民事判决书》，判决如下：

   一、被告莱州辰英特机械制造有限公司、范威辰共同给付原告莱州辉瑞仓

储有限公司合同价款 1,403 万元、财产保全申请费 5,000 元、诉讼财产保全责

任险保费 22,577.61 元，合计 14,057,577.61 元，限本判决生效后十日内付清。

   二、被告莱州辰英特机械制造有限公司、范威辰履行上述第一项金钱给付

义务的同时，向原告莱州辉瑞仓储有限公司支付自 2020 年 1 月 9 日起至 2020

年 7 月 9 日止以 500 万元为基数按年利率 5.775%计算的利息 143,980 元、自 2020

年 7 月 10 日起至 2021 年 1 月 9 日止以 1,000 万元为基数按年利率 5.775%计算

的利息 291,123 元以及自 2021 年 1 月 10 日起至按本判决指定的期间履行给付

金钱义务之日止以 1,403 万元为基数按年利率 5.775%计算的利息。

  三、被告范庆丰、莱州启江包装厂、于启江、莱州市沙河镇庆霖阀门厂、

李烟青、莱州市林兴密封件有限公司、李瑞庭对上述一、二项金钱给付义务承

担连带清偿责任。

  四、被告莱州伟隆对上述一、二项金钱给付义务中被告莱州辰英特机械制

造有限公司、范威辰不能清偿部分，向原告承担 50%的赔偿责任。

  案件受理费 112,110 元，原告负担 4,909 元，被告莱州辰英特机械制造有

限公司、范威辰负担 107,201 元，莱州伟隆对莱州辰英特机械制造有限公司、

范威辰未按本判决限定期间缴纳的案件受理费，在 53,600.5 元范围内承担连带

责任。

  莱州伟隆不服一审判决，向烟台市中级人民法院提起上诉，请求：撤销一

审判决中关于莱州伟隆的判决事项，改判驳回被上诉人对上诉人的诉讼请求；

诉讼费、财产保全申请费、诉讼财产保全责任险保费均由被上诉人承担。

  经审理，烟台市中级人民法院于 2021 年 11 月 3 日作出（2021）鲁 06 民终

  莱州伟隆不服二审判决，向烟台市中级人民法院申请再审，烟台市中级人

民法院于 2022 年 3 月 7 日作出（2022）鲁 06 民申 87 号《民事裁定书》，裁定

驳回莱州伟隆的再审申请。

  同时，鉴于莱州市人民法院于 2022 年 1 月 12 日扣划莱州伟隆 770.7 万元，

莱州伟隆于 2022 年 2 月 10 日向莱州市人民法院提出执行异议。莱州市人民法

院作出（2022）鲁 0683 执异 14 号执行裁定，裁定驳回莱州伟隆的执行异议。

  莱州伟隆不服上述执行裁定，向烟台市中级人民法院申请复议，请求：1、

依法撤销莱州法院（2022)鲁 0683 执异 14 号执行裁定书;2、依法裁定莱州法院

立即停止(2021)鲁 0683 执 4207 号案件对异议人的执行行为，包括但不限于银

行存款扣划、向申请执行人过付款项等。

   经审理，烟台市中级人民法院于 2022 年 6 月 9 日作出（2022）鲁 06 执复

民法院（2022）鲁 0683 执异 14 号执行裁定?。

   在莱州辉瑞仓储有限公司担保案件中，莱州伟隆实际承担的案款情况如下：

   合同价款 1,403 万元及其利息、财产保全申请费、诉讼财产保全责任险保

费并扣除其他被告已偿还金额后合计为 15,290,762.78 元，莱州伟隆承担该等

金额的 50%，即 7,645,381.40 元；

   莱州伟隆同时承担延迟履行期间的利息 89,810.70 元、案件受理费

   综上，莱州伟隆的实际承担金额为 7,853,790 元。

   二审判决生效后，莱州市人民法院于 2022 年 1 月 12 日扣划莱州伟隆

莱州伟隆合计支付案款 7,853,790 元。

   截至本回复意见出具之日，莱州伟隆已足额履行生效判决确定的支付金额。

   范庆丰已通过向范庆伟借款的方式向莱州伟隆支付相关款项，具体支付情

况如下：

日，范庆伟向莱州伟隆支付 85,286 元。截至本回复出具之日，范庆伟已向莱州

伟隆合计支付 7,853,790 元。

于对青岛伟隆阀门股份有限公司采取责令改正措施的决定》（[2021]17号），

要求发行人对上述问题及时改正。

对青岛伟隆阀门股份有限公司的监管函》（公司部监管函[2021]第160号）。

           针对上述行政监管措施，发行人及相关责任人及时完善了相关的内部控制

         制度并重新修订了包括《内幕信息知情人登记管理制度》在内的相关内部管理

         制度，已按照相关法律法规要求积极整改。

           （3）其他案件履行情况说明

           截至本回复意见出具之日，除上述莱州辉瑞仓储有限公司的诉讼外，莱州伟

         隆其他相关借款、担保履行相应责任的具体情况如下：

序 责任           借款或担                                莱州伟隆

         对手方            发生日期         实际承担金额                   追回金额        追回日期            具体履行情况

号 类型            保金额                                支付时间

                                                                                              莱州伟隆支付梁栋

                                                                                         发行人实际控制人范庆伟借

                                                                                            款的方式赔偿莱州伟隆

                                                                                         莱州伟隆支付 620,632.33 元，

                                                                                         范庆丰通过向发行人实际控

                                                                                         制人范庆伟借款的方式赔偿

                                                                                                   莱州伟隆

                                                                                         莱州伟隆支付借款及利息共

                                                                                         向发行人实际控制人范庆伟

                                                                                           借款的方式赔偿莱州伟隆

                                                                                         范庆丰已通过借款的方式向

                                                                                               赵志刚偿还完毕

                                                                                         范庆丰已通过向发行人实际

                                                                                                王伟偿还完毕

                                                                                         范庆丰通过向发行人实际控

                                                                                                鲁松偿还完毕

                                                                                    范庆丰已通过向发行人实际

                                                                                        还完毕。

                                                                                    截至本回复意见出具之日，

                                                                                       该案尚在审理中

           （二）发行人及子公司是否违规对外提供财务资助或违规提供担保，后续

         是否可能涉及违规处分或被采取相关措施

           发行人子公司莱州伟隆存在因其原管理人员范庆丰私用公章而导致的诉讼

         并承担相应赔偿责任，发行人实际控制人范庆伟通过借款给范庆丰补偿莱州伟

         隆的相应损失，该等事项不属于发行人违规对外提供财务资助或违规担保行为、

         不构成实际控制人的资金占用情形，证监局及交易所已将该事项定性为内部控

         制缺陷并采取相应的监管措施，未来不涉及其他的违规处分或相关措施，具体

         分析如下：

                                                              证监局交易所监管文件

序号    事项      法规名称              具体规定                  分析                     结论       是否已整改（如需）

                                                                中是否提及

                         无偿提供资金、委托贷款等行为，适用本节

                         规定，但下列情况除外：

                         （一）公司以对外提供借款、贷款等融资业

           《深圳证券交易所 务为其主营业务；                     报告期内，发行人及其

           上市公司自律监管 （二）资助对象为上市公司合并报表范围内 控股子公司不存在有偿

     违规对外提 指引第 1 号-主板上 且持股比例超过 50%的控股子公司，且该控 或无偿提供资金、委托                    不属于违规对外提

     供财务资助 市公司规范运作       股子公司其他股东中不包含上市公司的控 贷款等行为，不存在为                      供财务资助

           （2023 年 12 月修 股股东、实际控制人及其关联人；         上市公司关联方提供资

           订）》           （三）中国证监会或者本所认定的其他情 金的情况

                         形。

                         则》第 6.3.3 条规定的关联法人（或者其他

                         组织）和关联自然人提供资金等财务资助。

                         第二十九条 上市公司董事、监事、高级管

                         理人员、股东、实际控制人等滥用权利，违

                         反其对上市公司的忠实义务和诚信义务，通

                         过以上市公司（含合并报表范围内子公司）

           《深圳证券交易所

                         名义对外签订担保、借款合同等方式损害上

           上市公司自律监管                              范庆丰不属于发行人董

                         市公司利益的，涉及金额超过 5,000 万元或

                         者占最近一期经审计净资产超过 10%，本所

           处分实施标准（2024                           员、股东及实际控制人

                         对相关当事人予以公开谴责。未达到公开谴

           年修订）》

                         责标准的，本所可以视情形对相关当事人予

                         以通报批评。上市公司对前款违规行为负有

                         过错的，本所可以视情形对上市公司予以纪

                         律处分。

                                                           证监局交易所监管文件

序号    事项      法规名称            具体规定                  分析                    结论      是否已整改（如需）

                                                             中是否提及

                       第五条 上市公司不得以下列方式将资金直

                       接或者间接地提供给控股股东、实际控制人

                       及其他关联方使用：（一）为控股股东、实

                       际控制人及其他关联方垫支工资、福利、保

                       险、广告等费用、承担成本和其他支出；  （二）

                       有偿或者无偿地拆借公司的资金（含委托贷

                       款）给控股股东、实际控制人及其他关联方

                       使用，但上市公司参股公司的其他股东同比

            《上市公司监管指 例提供资金的除外。前述所称?参股公司?，

            引第 8 号—上市公 不包括由控股股东、实际控制人控制的公

                                              莱州伟隆为相关法院生

            司资金往来、对外担 司；（三）委托控股股东、实际控制人及其

                                              效判决确定的履行义务

            保的监管要求》    他关联方进行投资活动；   （四）为控股股东、

                                              人，莱州伟隆支付相关

                       实际控制人及其他关联方开具没有真实交

                                              款项系履行法院生效判

                       易背景的商业承兑汇票，以及在没有商品和

                                              决确定的履行义务；

                       劳务对价情况下或者明显有悖商业逻辑情

                                              上市公司不存在将资金

                       况下以采购款、资产转让款、预付款等方式

                                              以直接或间接方式提供

                                              给范庆丰或控股股东、

                       及其他关联方偿还债务；（六）中国证券监

                                              实际控制人及其他关联

                       督管理委员会（以下简称中国证监会）认定

                                              方使用的情况；

                       的其他方式。

                                              上市公司控股股东、实

                                              际控制人及其关联方不

                       得以下列任何方式占用上市公司资金：   （一）

                                              存在占用上市公司资金

                       要求公司为其垫付、承担工资、福利、保险、

                                              的情况

                       广告等费用、成本和其他支出；（二）要求

                       公司代其偿还债务；（三）要求公司有偿或

            《深圳证券交易所

                       者无偿、直接或者间接拆借资金给其使用

            上市公司自律监管

                       （含委托贷款）；（四）要求公司委托其进

            指引第 1 号—主板

                       行投资活动；（五）要求公司为其开具没有

            上市公司规范运作》

                       真实交易背景的商业承兑汇票；（六）要求

                       公司在没有商品和劳务对价情况或者明显

                       有悖商业逻辑情况下以采购款、资产转让

                       款、预付款等方式向其提供资金；（七）中

                       国证监会及本所认定的其他情形。

                                                           证监局交易所监管文件

序号    事项      法规名称            具体规定                  分析                    结论       是否已整改（如需）

                                                             中是否提及

                        第七条 企业应当建立担保授权和审批制

                        度，规定担保业务的授权批准方式、权限、

                        程序、责任和相关控制措施，在授权范围内

                        进行审批，不得超越权限审批。重大担保业

                        务，应当报经董事会或类似权力机构批准。

            《企业内部控制应

                        经办人员应当在职责范围内，按照审批人员

            用指引第 12 号——

                        的批准意见办理担保业务。对于审批人超越

            担保业务》

                        权限审批的担保业务，经办人员应当拒绝办

                        理。

                        第八条第一款 企业应当采取合法有效的措

                        施加强对子公司担保业务的统一监控。企业

                        内设机构未经授权不得办理担保业务。

                        第三条 上市公司应当贯彻落实创新、协调、

                        绿色、开放、共享的发展理念，弘扬优秀企

                        业家精神，积极履行社会责任，形成良好公

                                              因发行人曾存在内控缺

                        司治理实践。上市公司治理应当健全、有效、

                                              陷导致范庆丰私用莱州                发行人曾存在内控

                                              伟隆公章对外签署借款                   缺陷

                        东的合法权利并确保其得到公平对待，尊重

                                              及担保合同

                        利益相关者的基本权益，切实提升企业整体

            《上市公司治理准 价值。

            则（2018 年修订）》第九十四条 上市公司应当建立内部控制及

                        风险管理制度，并设立专职部门或者指定内

                        设部门负责对公司的重要营运行为、下属公

                        司管控、财务信息披露和法律法规遵守执行

                        情况进行检查和监督。上市公司依照有关规

                        定定期披露内部控制制度建设及实施情况，

                        以及会计师事务所对上市公司内部控制有

                        效性的审计意见。?

            《深圳证券交易所 级管理人员、股东、实际控制人、收购人、

            股票上市规则（2020 重大资产重组有关各方等自然人、机构及其

            年修订）》       相关人员，以及保荐人及其保荐代表人、证

                        券服务机构及其相关人员应当遵守法律、行

                                                           证监局交易所监管文件

序号   事项     法规名称              具体规定                    分析                结论   是否已整改（如需）

                                                             中是否提及

                       政法规、部门规章、规范性文件、本规则和

                       本所发布的细则、指引、通知、办法、指南

                       等相关规定（以下简称?本所其他相关规

                       定?）。

                       保董事会、监事会和股东大会等机构合法运

                       作和科学决策，建立有效的激励约束机制，

                       树立风险防范意识，培育良好的企业精神和

          《深圳证券交易所

                       内部控制文化，创造全体职工充分了解并履

          上市公司规范运作

                       行职责的环境。公司应当建立健全印章管理

          指引(2020 年修订)》

                       制度，明确印章的保管职责和使用审批权

                       限，并指定专人保管印章和登记使用情况。

                       公司董事会应当对公司内部控制制度的制

                       定和有效执行负责。

  （1）发行人及子公司不存在违规对外提供财务资助的情况

  经核查，报告期内，发行人及子公司不存在违规对外提供财务资助的情况，

具体分析如下：

  《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号-主板上市公司规范运作

（2023 年 12 月修订）》第 6.1.1 条规定：

                           ?上市公司及其控股子公司有偿或者无

偿提供资金、委托贷款等行为，适用本节规定，但下列情况除外：（一）公司以

对外提供借款、贷款等融资业务为其主营业务；（二）资助对象为上市公司合并

报表范围内且持股比例超过 50%的控股子公司，且该控股子公司其他股东中不包

含上市公司的控股股东、实际控制人及其关联人；（三）中国证监会或者本所认

定的其他情形。?

  第 6.1.5 条规定：上市公司不得为本所《股票上市规则》第 6.3.3 条规定

的关联法人（或者其他组织）和关联自然人提供资金等财务资助。

  经核查，报告期内，发行人及其控股子公司不存在有偿或无偿提供资金、

委托贷款等行为，不存在为关联法人（或者其他组织）和关联自然人提供资金

等财务资助的情况。

  （2）发行人及子公司不存在违规提供担保的情况

  经核查，报告期内，发行人及子公司不存在违规提供担保的情形。报告期

外范庆丰私用莱州伟隆公章签署担保及借款合同事项系内部控制缺陷，不构成

违规担保，具体分析如下：

  根据《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 12 号—纪律处分实施标准

（2024 年修订）》第二十九条规定：?上市公司董事、监事、高级管理人员、股

东、实际控制人等滥用权利，违反其对上市公司的忠实义务和诚信义务，通过

以上市公司（含合并报表范围内子公司）名义对外签订担保、借款合同等方式

损害上市公司利益的，涉及金额超过 5,000 万元或者占最近一期经审计净资产

超过 10%，本所对相关当事人予以公开谴责。未达到公开谴责标准的，本所可以

视情形对相关当事人予以通报批评。上市公司对前款违规行为负有过错的，本

所可以视情形对上市公司予以纪律处分。?

  莱州伟隆对外签署担保合同主要系范庆丰利用职务便利私用公章，相关担

保合同未履行发行人及莱州伟隆内部审议程序，发行人实际控制人、股东及董

事、监事、高级管理人员均未参与且不知情。签署相关合同时范庆丰时任莱州

伟隆经理，未在发行人处担任董事、监事、高级管理人员等职务且未持有发行

人股份，因此范庆丰不属于《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 12 号—

纪律处分实施标准（2024 年修订）》第二十九条规定的滥用权利以上市公司名义

对外签订担保、借款合同等方式损害上市公司利益的主体，因此其私用莱州伟

隆公章签署担保合同事项不构成违规担保。中国证券监督管理委员会青岛监管

局向发行人采取的责令改正措施、深圳证券交易所向发行人出具的监管函等监

管措施均将该事项定性为发行人的内部控制存在缺陷。

  （1）范庆丰私用莱州伟隆公章向莱州辉瑞仓储有限公司提供担保事项

  就范庆丰私用莱州伟隆公章向莱州辉瑞仓储有限公司提供担保事项，中国证

券监督管理委员会青岛监管局向发行人出具《关于对青岛伟隆阀门股份有限公司

采取责令改正措施的决定》（[2021]17 号），主要内容如下：

  经查，你公司子公司莱州伟隆阀门有限公司原管理人员违反你公司《印鉴

管理规范》使用莱州伟隆阀门有限公司公章，未履行使用印章前的审批程序，

导致了有关涉诉案件的发生，你公司的内部控制存在缺陷，违反了《企业内部

控制应用指引第 12 号——担保业务》第七条、第八条第一款，《上市公司治理

准则（2018 年修订）》第三条、第九十四条的相关规定。

  根据《上市公司现场检查办法》

               （证监会公告〔2010〕 12 号）第二十一条，

我局决定对你公司采取责令改正的监管措施，并记入证券期货市场诚信档案。

  深圳证券交易所上市公司管理一部向发行人出具《关于对青岛伟隆阀门股份

有限公司的监管函》（公司部监管函[2021]第 160 号），主要内容如下：

  你公司 2021 年半年报和近期披露的《关于公司收到青岛证监局行政监管措

施决定书的公告》显示，你公司全资子公司莱州伟隆阀门有限公司（以下简称

?莱州伟隆?）原管理人员违反你公司《印鉴管理规范》使用莱州伟隆公章，导

致了相关当事人起诉莱州伟隆对相关个人借款承担连带责任，起诉金额

责任，但对给付义务责任范围内债务人不能清偿部分向原告承担 50%的赔偿责任。

莱州伟隆公章管控不当导致了有关涉诉案件的发生，你公司的内部控制存在缺

陷。

  你公司的上述行为违反了《深圳证券交易所股票上市规则（2020 年修订）》

第 1.4 条和《深圳证券交易所上市公司规范运作指引(2020 年修订)》第 2.5.1

条的规定。本所希望你公司吸取教训，及时整改，杜绝上述问题的再次发生。

  上述行政监管措施的处罚依据的具体内容如下：

  《企业内部控制应用指引第 12 号——担保业务》第七条：?企业应当建立

担保授权和审批制度，规定担保业务的授权批准方式、权限、程序、责任和相

关控制措施，在授权范围内进行审批，不得超越权限审批。重大担保业务，应

当报经董事会或类似权力机构批准。经办人员应当在职责范围内，按照审批人

员的批准意见办理担保业务。对于审批人超越权限审批的担保业务，经办人员

应当拒绝办理。?

  《企业内部控制应用指引第 12 号——担保业务》第八条第一款：?企业应

当采取合法有效的措施加强对子公司担保业务的统一监控。企业内设机构未经

授权不得办理担保业务。?

  《上市公司治理准则（2018 年修订）》第三条：?上市公司应当贯彻落实

创新、协调、绿色、开放、共享的发展理念，弘扬优秀企业家精神，积极履行

社会责任，形成良好公司治理实践。上市公司治理应当健全、有效、透明，强

化内部和外部的监督制衡，保障股东的合法权利并确保其得到公平对待，尊重

利益相关者的基本权益，切实提升企业整体价值。?

  《上市公司治理准则（2018 年修订）》第九十四条：?上市公司应当建立

内部控制及风险管理制度，并设立专职部门或者指定内设部门负责对公司的重

要营运行为、下属公司管控、财务信息披露和法律法规遵守执行情况进行检查

和监督。上市公司依照有关规定定期披露内部控制制度建设及实施情况，以及

会计师事务所对上市公司内部控制有效性的审计意见。?

  《深圳证券交易所股票上市规则（2020 年修订）》第 1.4 条：?发行人、

上市公司及其董事、监事、高级管理人员、股东、实际控制人、收购人、重大

资产重组有关各方等自然人、机构及其相关人员，以及保荐人及其保荐代表人、

证券服务机构及其相关人员应当遵守法律、行政法规、部门规章、规范性文件、

本规则和本所发布的细则、指引、通知、办法、指南等相关规定（以下简称?本

所其他相关规定?）。?

  《深圳证券交易所上市公司规范运作指引(2020 年修订)》第 2.5.1 条：?上

市公司应当完善内部控制制度，确保董事会、监事会和股东大会等机构合法运

作和科学决策，建立有效的激励约束机制，树立风险防范意识，培育良好的企

业精神和内部控制文化，创造全体职工充分了解并履行职责的环境。公司应当

建立健全印章管理制度，明确印章的保管职责和使用审批权限，并指定专人保

管印章和登记使用情况。公司董事会应当对公司内部控制制度的制定和有效执

行负责。?

  青岛证监局及深交所行政监管措施的依据均为相关监管规则的内部控制条

款，相关行政监管措施系针对发行人内部控制缺陷所作出，不与具体涉案金额

挂钩，因此发行人不会因同一事项而收到新的监管处罚。

  （2）范庆丰私用公章签署其他担保及借款合同事项

  范庆丰私用莱州伟隆公章签署其他担保及借款合同均未履行发行人及莱州

伟隆内部审议程序，发行人实际控制人、股东及董事、监事、高级管理人员均

未参与且不知情。该等事项亦为发行人内部控制缺陷导致，与中国证券监督管

理委员会青岛监管局以及深圳证券交易所上市公司管理一部采取的相关监管措

施中涉及的内部控制缺陷为同一时期的同类事项且涉及金额较小，同时，发行

人收到相关监管措施后未再发生因私用公章导致的对外担保及借款事项。因此，

发行人因范庆丰私用公章签署其他担保及借款合同事项而涉及违规处分或被采

取相关措施的风险较小。

  针对上述行政监管措施及内部控制缺陷，发行人及相关责任人及时完善了相

关的内部控制制度并重新修订了包括《内幕信息知情人登记管理制度》在内的相

关内部管理制度，已按照相关法律法规要求积极整改。发行人收到相关监管措施

后未再发生因私用公章导致的对外担保及借款事项。除上述行政监管措施外，截

至本回复意见出具之日，发行人未因莱州伟隆对外借款及担保事项受到新的处分

或相关措施。

  鉴于发行人就范庆丰私用莱州伟隆公章向莱州辉瑞仓储有限公司提供担保

事项已受到中国证券监督管理委员会青岛监管局以及深圳证券交易所上市公司

管理一部采取的相关监管措施。范庆丰私用莱州伟隆公章签署其他担保及借款合

同与莱州辉瑞仓储有限公司担保事项为同类事项且涉及金额较小，发行人针对相

关事项已整改完毕，发行人收到相关监管措施后未再发生因私用公章导致的对外

担保及借款事项，同时，发行人实际控制人范庆伟已出具相关承诺并积极履行，

发行人及子公司未实际遭受损失。综上所述，发行人及子公司因范庆丰私用莱州

伟隆公章相关事项后续涉及违规处分或被采取相关措施的风险较小。

  三、发行人是否已就范庆伟关于莱州伟隆的承诺履行信息披露义务，承诺

内容是否符合可行性、明确性要求，相关承诺作出的具体日期及执行情况，莱

州伟隆垫付资金及范庆伟收回款项的时间间隔，在间隔期是否构成资金占用等

情形，是否存在违反承诺的情况

  （一）发行人是否已就范庆伟关于莱州伟隆的承诺履行信息披露义务，承

诺内容是否符合可行性、明确性要求，相关承诺作出的具体日期及执行情况

  发行人已在本次发行的《募集说明书》“第六节 合规经营与独立性”之

“（四）需要说明的其他问题”中披露范庆伟关于莱州伟隆对外借款及担保事项

的承诺，具体如下：

  “截至本募集说明书签署日，除尚在审理中的案件外，范庆丰已通过向发行

人实际控制人范庆伟借款的方式向相关债权人履行了法院判决或调解书规定的

支付义务，发行人及其子公司莱州伟隆未因范庆丰私用公章对外借款及担保事项

遭受实际损失。同时，发行人实际控制人范庆伟承诺：‘本人同意借款给范庆丰

并通过本人范庆伟银行账户向莱州伟隆支付相关款项，以赔偿范庆丰私用莱州

伟隆公章进行对外担保及借款给伟隆股份、莱州伟隆造成的一切损失。’”

  针对莱州伟隆对外借款及担保事项，发行人实际控制人范庆伟已分别出具以

     下承诺：

序号   承诺人                   承诺内容                    承诺时间      执行情况

            就莱州辉瑞仓储有限公司与莱州辰英特机械制造有限公司、范

            庆丰、范威辰、莱州伟隆阀门有限公司（以下简称“莱州伟隆”

            等买卖合同纠纷一案，2020 年 12 月 24 日，莱州伟隆收到山

            东省莱州市人民法院（20200683 民初 8092 号）开庭通知书后，

                                                             范庆伟已

            立即启动诉讼答辩程序，莱州市人民法院于 2021 年 1 月 14 日 2021 年 4 月

            开庭一审，截至目前尚无生效判决。鉴于上述事项为本人弟弟            27 日

                                                              事项

            范庆丰（原莱州伟隆经理）私自使用公章所致，如将来的生效

            判决要求莱州伟隆承担相应的责任，本人同意借款给范庆丰用

            于赔偿其给莱州伟隆造成的损失，确保莱州伟隆不因此受到任

                       何赔偿或损失。

            本人范庆伟，系范庆丰之胞兄，本人同意借款给范庆丰并通过

                                                             范庆伟已

            本人范庆伟银行账户向莱州伟隆支付相关款项，以赔偿范庆丰 2022 年 1 月

            私用莱州伟隆公章进行对外担保及借款给伟隆股份、莱州伟隆            27 日

                                                              事项

                      造成的一切损失。

       综上所述，发行人已就范庆伟关于莱州伟隆的承诺履行信息披露义务，承诺

     内容符合可行性、明确性要求，范庆伟已切实履行相关承诺事项。

       （二）莱州伟隆垫付资金及范庆伟收回款项的时间间隔，在间隔期是否构

     成资金占用等情形，是否存在违反承诺的情况

       （1）法律法规的相关规定

       《上市公司监管指引第 8 号—上市公司资金往来、对外担保的监管要求》

     第五条规定：?上市公司不得以下列方式将资金直接或者间接地提供给控股股东、

     实际控制人及其他关联方使用：（一）为控股股东、实际控制人及其他关联方垫

     支工资、福利、保险、广告等费用、承担成本和其他支出；（二）有偿或者无偿

     地拆借公司的资金（含委托贷款）给控股股东、实际控制人及其他关联方使用，

     但上市公司参股公司的其他股东同比例提供资金的除外。前述所称?参股公司?，

     不包括由控股股东、实际控制人控制的公司；（三）委托控股股东、实际控制人

     及其他关联方进行投资活动；（四）为控股股东、实际控制人及其他关联方开具

     没有真实交易背景的商业承兑汇票，以及在没有商品和劳务对价情况下或者明

     显有悖商业逻辑情况下以采购款、资产转让款、预付款等方式提供资金；（五）

     代控股股东、实际控制人及其他关联方偿还债务；（六）中国证券监督管理委员

     会（以下简称中国证监会）认定的其他方式。?

           《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号—主板上市公司规范运作》

     第 4.2.5 条规定：?控股股东、实际控制人及其关联人不得以下列任何方式占用

     上市公司资金：

           （一）要求公司为其垫付、承担工资、福利、保险、广告等费用、

     成本和其他支出；

            （二）要求公司代其偿还债务；

                         （三）要求公司有偿或者无偿、

     直接或者间接拆借资金给其使用（含委托贷款）；（四）要求公司委托其进行投

     资活动；（五）要求公司为其开具没有真实交易背景的商业承兑汇票；（六）要

     求公司在没有商品和劳务对价情况或者明显有悖商业逻辑情况下以采购款、资

     产转让款、预付款等方式向其提供资金；（七）中国证监会及本所认定的其他情

     形。?

           （2）该事项不构成资金占用

           根据上述相关案件的法院判决，莱州伟隆为相关法院生效判决确定的履行

     义务人，莱州伟隆支付相关款项系履行法院生效判决确定的履行义务，不存在

     控股股东及其关联方要求莱州伟隆垫付相关款项或莱州伟隆代控股股东及其关

     联方垫付相关款项的情形，不构成《上市公司监管指引第 8 号—上市公司资金

     往来、对外担保的监管要求》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号—

     主板上市公司规范运作》规定的资金占用的情形。

           经核查，莱州伟隆支付相关债权人资金及范庆伟向莱州伟隆支付资金的具体

     情况如下：

序                                     实际承担       莱州伟隆支                       范庆伟支付

    责任类型   对手方          判决情况                                   追回金额                间隔时间

号                                      金额         付时间                         日期

                范庆丰及莱州伟隆共同偿还梁

                 栋借款 23.5 万元及利息。

                范庆丰及莱州伟隆共同偿还黎

                 股份承担连带清偿责任。

                范庆丰、范威辰、莱州伟隆、

                                       元                           元

                共同偿还张伟 112 万元及利息。

                伟隆阀门有限公司就莱州辰英 7,707,000 元        2022.01.12   7,768,504 元    2022.01.27   15 天

           莱州辉瑞

                特机械制造有限公司及范威辰

                无法清偿部分承担 50%的赔偿 146,790 元        2022.09.26    85,286 元      2022.12.30   95 天

            公司

                       责任。

     除上述案件由莱州伟隆直接支付外，其他涉及莱州伟隆的案件（除正在审

理中的），均由范庆丰通过向第三方借款形式偿还债权人，不存在由莱州伟隆直

接支付的情况。

     在范庆丰私用莱州伟隆公章导致的涉诉案件中，范庆伟对莱州伟隆无给付

义务，其承诺借款给范庆丰，由范庆丰偿还给莱州伟隆造成的损失，系范庆伟

为保护发行人及中小股东的利益而采取的措施，范庆伟借款给范庆丰的资金来

源于个人资金，不存在向上市公司及其子公司进行借款或由上市公司及其子公

司代为偿还及垫付的情况，相关资金支付的间隔期不构成《上市公司监管指引

第 8 号—上市公司资金往来、对外担保的监管要求》及《深圳证券交易所上市

公司自律监管指引第 1 号—主板上市公司规范运作》规定的资金占用的情形。

     截至本回复意见出具之日，范庆伟已切实履行相关承诺内容。

  综上所述，范庆伟支付莱州伟隆款项的间隔期间内不构成对莱州伟隆的资金

占用，在莱州伟隆承担法院生效判决确认的履行义务后，范庆伟已及时向莱州伟

隆支付相应款项，不存在违反承诺的情况。

     四、结合前述情况，说明发行人及子公司内部控制是否健全及有效执行，

相关内部控制缺陷（如有）的风险是否已充分披露

     （一）结合前述情况，说明发行人及子公司内部控制是否健全及有效执行

  经核查，针对莱州伟隆对外担保及借款事项，发行人已采取了如下整改措施：

  公司组织董监高及相关人员进行上市公司治理相关法律法规及公司内部制

度的培训，并要求董监高及相关人员对上市公司治理相关的法律法规及时进行自

学。同时，公司亦不定期开展专题培训活动，进一步提高公司董事、监事、高级

管理人员及相关人员对法规的理解，进一步强化公司董监高及相关人员的合规意

识。

  公司及时修订了《子公司管理制度》

                 《印鉴管理制度》

                        《内部控制制度》等内

部管理制度，进一步明确公司及子公司各岗位人员职责。同时，莱州伟隆已于

任人员。

  截至本回复意见出具之日，发行人已建立法人治理结构及内部控制管理机构，

并制定有效管控模式保障内控有效执行公司按照《公司法》的规定，设置股东大

会、董事会、董事会下属专门委员会、监事会等法人治理机构，并成立董事会办

公室负责处理董事会日常事务。

保持了有效的财务报告内部控制。

  （二）相关内部控制缺陷（如有）的风险是否已充分披露

  发行人已在本次发行的《募集说明书》之?重大事项提示?之?一、本公司

提请投资者仔细阅读本募集说明书‘风险因素’全文，并特别注意以下风险?

之?（八）因前期内部控制缺陷导致公司被起诉并承担还款责任的风险?和“第

三节 风险因素”之“三、其他风险”之“（五）因前期内部控制缺陷导致公司被

起诉并承担还款责任的风险”中披露风险如下：

  “报告期内，公司子公司曾存在报告期前公章被违规使用导致公司被起诉承

担还款责任的情形，并被相关监管机构认定为公司内部控制存在缺陷，相关诉讼

及解决情况已在本募集说明书中披露。截至本募集说明书签署日，公司已完成

该内部控制缺陷的整改，公司的内部控制健全、有效。但不排除未来存在其他

因该内控缺陷而导致的诉讼发生，则莱州伟隆存在可能被法院判定作为担保人

承担连带责任或作为共同借款人承担还款责任的风险，相关资产可能面临被查

封、冻结或被强制执行的风险。”

  综上所述，截至本回复意见出具之日，发行人及子公司内部控制健全且已得

到有效执行，相关内部控制缺陷的风险已充分披露。

  五、核查程序和核查意见

  （一）核查程序

  针对上述事项，申报会计师执行了下列核查程序：

员，了解相关诉讼案件进展情况；

了解莱州伟隆就相关借款、担保履行相应责任的具体情况；

发行人的整改情况；

借款事项。

  （二）核查意见

  经核查，申报会计师认为：

子公司的影响较小；

情况，发行人及子公司因范庆丰私用莱州伟隆公章相关事项后续涉及违规处分或

被采取相关措施的风险较小；

露，承诺内容符合可行性、明确性要求，相关承诺已得到切实履行，范庆伟及其

关联方在莱州伟隆履行支付义务与范庆伟支付莱州伟隆款项的间隔期间内不构

成对莱州伟隆的资金占用，在莱州伟隆承担法院生效判决确认的履行义务后，范

庆伟已及时向莱州伟隆支付相应款项，不存在违反承诺的情况；

执行，相关内部控制缺陷的风险已充分披露。

（本页无正文，为和信会计师事务所（特殊普通合伙）《关于青岛伟隆阀门股份

有限公司申请向不特定对象发行可转换公司债券的审核问询函的回复》之签字盖

章页）

注册会计师（签名）：

注册会计师（签名）：

                       和信会计师事务所（特殊普通合伙）

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